Bonjour Ă tous,
Je souhaitais connaître votre opinion sur le fait de vouloir investir sur un secteur en tentant de couvrir une grande partie de la chaîne (en simplifiant : de la production à la distribution).
Je trouve ça séduisant et intéressant de se pencher ainsi sur un secteur.
Mais est-ce que cela doit rester purement intellectuel ou est-ce intéressant de le traduire par ses investissements ?
Comme exemple :
GNL
GTT
SNAM Spa
Engie
Technip Energie
TotalEnergies
Fibre optique/Télécom
Orange
Prysmian Spa
Nexans
Cellnex Telecom
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Pourquoi pas !
En mĂŞme temps, si tu veux faire du stock picking sur un secteur, il suffit de choisir UNE bonne entreprise.
Et inversement, si tu veux te diversifier, l’option ETF sectoriel semble évidente.
Donc ton approche fait « cul entre deux chaises », sans que ce soit forcément une mauvaise chose, à condition d’être fort en stock picking
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Le problème que je vois de l’ETF sectoriel, c’est qu’il reproduit la quasi totalité du marché, avec certes les entreprises de qualité mais également celles qui trainent de la patte.
Ce qui me plait dans l’approche que j’ai décris, c’est de tenter d’occuper un secteur d’un bout à l’autre de la chaîne en tentant de sélectionner les entreprises les plus qualitatives (tant l’entreprise en elle-même que l’action) qui interviennent à chaque étape dans ce secteur.
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Personnellement j’ai débuté aussi cette réflexion, j’ai commencé par couvrir le marché de la défense : Rheinmétal, Léonardo, Théon, Bae s, eXOSENS, Lumibird
Pour l’instant je suis en PV correcte sur l’ensemble mais je ne suis pas satisfait , je vais analyser ça encore qq semaines et après je verrais
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cette réflexion m’interesse fortement, j’ai partagé mon résumé en bas
Pas d’accord. TotalEnergies n’expose pas à l’ensemble du secteur de l’énergie. NVIDIA ne fait pas non plus tout un secteur, etc.
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Quelle valeur ajoutée est apportée par le fait d’occuper toutes les étapes d’une chaîne de valeur, plutôt qu’un seul maillon incontournable ?
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Je pourrais répondre simplement en retournant la question et en te demandant quel est l’intérêt d’un ETF sectoriel ? 
L’intéret d’un ETF => Diversification sans avoir à faire du stock picking (par flemme, manque de connaissance, pas assez de temps pour étudier les dossiers et lire les résultats trimestriels voir écouter les conf call etc…).
Plus sérieusement, l’intérêt de l’ETF sectoriel c’est de se dire que tu te connais pas bien un secteur précis ou qu’il te semble difficile à évaluer (santé, assurance-bancaire, REIT…), et que tu souhaites quand même t’y exposer (parce que le secteur t’intéresse et que tu y vois des perspectives par exemple).
Comme l’évoque fireman plus haut ‹ occuper toutes les étapes d’une chaîne de valeur › n’a un sens QUE si tu considères que toute la chaîne de valeur est favorable et que tout le monde y tire un avantage et des belles performances.
En exemple, on peut penser aux semi-conducteurs.
On part d’ASML qui fabrique les machines pour les créer, il y a ensuite les boîtes qui assemblent / spécialisent les puces (je vulgarise) avec TSMC, NVIDIA etc… et les derniers qui les utilisent pour leurs produits physiques / IA et autres (MSFT par exemple).
Si on croit fermement à cette chaîne de valeur, être positionné sur l’ensemble des maillons ne me semble pas illogique. C’est une strat’ intéressante. Mais ce n’est probablement pas pertinent sur toutes les chaînes de valeur, ou parfaois seuls certains acteurs sont vraiment gagnant. Surtout que ça augmente fortement le nombre de lignes (on diversifie, pondération plus faible, mais difficultés à bien suivre).
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Je ne pense pas que les 2 questions se valent : la réponse à la tienne est simple : « choisir un ETF sectoriel permet d’éviter le stock-picking, qui demande un flair et des compétences rares pour réussir », ce qui n’est pas le cas (plutôt l’inverse !) quand on investit dans des valeurs individuelles à chaque étape d’une filière.
(Je rate une nuance, peut-ĂŞtre)
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TotalEnergies (production, renouvelables et distribution)