pour info :
Rothschild & Co affiche la plus forte hausse de ce lundi au sein des valeurs éligibles au SRD, de plus de 16%, à 46,75 euros. Le titre de la banque d’affaires familiale réagit à l’annonce d’un projet d’offre publique d’achat (OPA) de la part de son principal actionnaire, Concordia, qui possède près de 39% des intérêts. Le flottant est, pour autant, limité à moins de 40% du capital.
Dans le détail, Concordia va proposer un prix de 48 euros par action, dividendes attachés, soit une prime de 19,2% par rapport au dernier cours de clôture de 40,25 euros vendredi soir. Il est prévu de mettre en œuvre un retrait obligatoire si le seuil de 90% du capital est atteint.
Coupon exceptionnel de 8 euros
Entre temps, Rothschild & Co entend proposer à la prochaine assemblée générale des actionnaires, qui se tiendra le 25 mai, le versement d’un dividende ordinaire de 1,4 euro par action. Il serait mis en paiement le 31 mai avec une date de détachement le 29 mai. Sous réserve de l’avis favorable du Conseil de Surveillance de Rothschild & Co, il serait également proposé, lors de cette assemblée générale, une distribution exceptionnelle de 8 euros par action qui serait versée uniquement si Concordia dépose son offre.
Rothschild & Co doit publier ses résultats annuels le 13 février. Au premier semestre, la banque d’affaires a dévoilé un bénéfice net de 249 millions d’euros, en baisse de 28%) après une année 2021 exceptionnelle. Avant coûts centraux et impôts, le résultat est ressorti à 355 millions, en repli de 13%. Dans le principal métier, le conseil en fusions et acquisitions (M&A) et en financement, ce résultat a été presque stable, à 163 millions, soit une marge de 25,7% des revenus (-4,7 points).
Revenus de M&A en hausse de 12%
La maison de l’avenue de Messine est intervenue lors du rachat de Suez par Veolia, de Hella par Faurecia, d’Europcar par Volkswagen ou pour la scission Euroapi/Sanofi. Les revenus du M&A ont progressé de 12%, à 642 millions, sur un marché où la valeur des transactions réalisées a reculé de 9%. Concernant le montant de celles qui ont été annoncées dans le secteur (pour des facturations six à douze mois après), il a plié de 23%.
Quant au métier du Merchant Banking (fonds d’investissement en capital ou en dette privée de la gamme Five Arrows), il a dégagé un bénéfice semestriel de 121 millions (-35%), mais reste le plus rentable avec une marge de 64,4% (-14,3 points après un millésime 2021 exceptionnel). Ce pôle gère 21,6 milliards d’euros (contre 18,3 milliards fin 2021), dont 2 milliards investis par la banque elle-même. En capital-investissement, les commissions s’élèvent typiquement à 2%, plus 20% de la performance au-delà de 8% de rentabilité. Les fonds sont souvent souscrits par des clients du pôle Banque privée et gestion d’actifs (99,6 milliards gérés). Ce troisième métier a vu sa marge rester stable à 21%.
Le prix actuelle est encore sous le prix proposé pour l’OPA qui a il me semble toutes les chances de réussir.
J’ai malgré la hausse importante effectuer un achat ce jour sous les 47 pour profiter du petit bonus et des potentiels 2 div.
un petit pari très limité dont vous pouvez peut etre profiter via PEA
cordialement
