Avertissement préalable :
Résumé
Ce classement ne constitue pas un conseil en investissement. Il s’agit du fruit de mes propres recherches et de ma stratégie d’investissement personnelle « Rule Breakers ». Chaque thèse doit être vérifiée et confrontée à votre propre situation financière, votre tolérance au risque et votre horizon de placement. Investir comporte un risque de perte en capital.
Ma stratégie « Rule Breakers »
Caractéristiques des actions recherchées :
- Position de leader sur un marché en émergence ou un secteur naissant — des entreprises qui créent ou redéfinissent une catégorie plutôt que de suivre.
- Avantage concurrentiel durable : barrières à l’entrée fortes (technologie propriétaire, effet réseau, marque, coûts de changement élevés).
- Croissance soutenue du chiffre d’affaires, souvent à deux chiffres élevés, prioritaire sur la rentabilité immédiate.
- Marché adressable vaste laissant un long potentiel d’expansion (géographique, produit ou nouveaux usages).
- Équipe dirigeante de qualité, idéalement avec des fondateurs impliqués et un alignement d’intérêts (détention d’actions, achats d’initiés).
- Modèle économique solide : marges brutes élevées, revenus récurrents, faible intensité capitalistique quand c’est possible.
- Potentiel de disruption : entreprises perçues comme « surévaluées » par le consensus mais sous-estimées sur leur potentiel à long terme.
Comportement d’investissement :
- Horizon long terme (5 ans et plus) : on accepte la volatilité et on ne cherche pas à « timer » le marché.
- Acheter progressivement plutôt qu’en une seule fois, et conserver un peu plus de liquidités que d’habitude en période d’incertitude.
- Ne pas vendre sur la peur : un cours en forte baisse malgré des fondamentaux intacts est souvent une opportunité, pas un signal de sortie.
- Diversification sur plusieurs positions (25 lignes, grand minimum) pour absorber les inévitables échecs — quelques gros gagnants compensent largement les perdants.
- Suivre la thèse, pas le cours : réévaluer régulièrement les fondamentaux de l’entreprise, et accepter de se tromper sans s’entêter.
- Rester ouvert aux idées que personne ne suit : les meilleures opportunités se trouvent souvent là où le consensus ne regarde pas.
- Tolérance à l’absence de profits à court terme lorsque l’entreprise investit pour dominer son marché.
Je propose à partir de ce mois de juin 2026, un classement des 10 première lignes que je constituerais si je devais commencer à investir en bourse aujourd’hui et en stock-picking. Je donne également un argumentaire succinct.
Aussi, ce classement n’est pas hors contexte : lisez l’avertissement et ne vous laissez pas convaincre facilement.
Vocation à créer la discussion et à inciter à proposer votre classement sur la base de votre contexte et stratégie à vous.
Juin 2026
1. Axon Enterprise (AXON) Leader des Tasers, caméras-piétons et de la plateforme cloud Evidence.com. Croissance du chiffre d’affaires de 34 % sur le trimestre, neuf trimestres consécutifs au-dessus de 30 %, et taux de rétention nette de 125 %. Pourtant l’action a perdu près de la moitié de sa valeur sur un an, plombée par des pressions sur les marges et un repli des réservations futures. L’entreprise a relevé sa guidance annuelle (30-32 %), ce qui crée un point d’entrée intéressant. Mon avis : un quasi-monopole sur un besoin structurel des forces de l’ordre, mais la dépendance aux budgets publics et la compression des marges méritent une surveillance. Le décalage entre fondamentaux solides et cours déprimé est l’argument central.
2. Reddit (RDDT) Réseau de communautés tentaculaire avec plus de 25 milliards de contenus et 126,8 millions d’utilisateurs quotidiens. Septième trimestre consécutif de croissance supérieure à 60 %, marges brutes au-dessus de 90 % et modèle très peu capitalistique (1 M$ de capex). L’action a chuté d’environ 39 % depuis le début de l’année. Mon avis : une mine de données conversationnelles précieuse à l’ère de l’IA et un fort potentiel publicitaire encore sous-exploité. Le risque tient à la monétisation et à la dépendance au trafic des moteurs de recherche. La décote actuelle me paraît attractive sur un actif difficilement réplicable.
3. TransMedics Group (TMDX) Spécialiste de la préservation d’organes (Organ Care Systems) avec une flotte de 22 avions pour le transport. Chiffre d’affaires en hausse de 21,2 % malgré un titre en repli de 47 % sur un an, pénalisé par des contraintes réglementaires pesant sur les organismes de prélèvement. Mon avis : une niche médicale à forte barrière d’entrée, avec une demande structurellement croissante et récurrente. Le risque réglementaire est réel mais conjoncturel. Le marché surréagit à un problème transitoire dans une histoire de croissance long terme.
4. Life360 (LIF) Plateforme de localisation et sécurité familiale, 97,8 millions d’utilisateurs actifs mensuels. Trimestre « beat and raise » avec un chiffre d’affaires en hausse de 38 %, le revenu progressant deux fois plus vite que la base d’utilisateurs. Les revenus publicitaires ont plus que quadruplé, en partie grâce à l’acquisition de Nativo. Mon avis : un effet réseau puissant et une diversification réussie vers la pub et l’abonnement premium. La croissance n’est plus entièrement organique et les marges sont sous pression à cause de l’expansion. Le profil utilisateur très engagé reste un atout monétisable durable.
5. MercadoLibre (MELI) Géant latino-américain du e-commerce et de la fintech, croissance des revenus de 49 % au premier trimestre. Son segment fintech a ajouté près de 20 millions d’utilisateurs en un an et les actifs sous gestion ont bondi de 77 %. Le résultat opérationnel a toutefois reculé de 20 % en raison des provisions liées à l’expansion du crédit. Mon avis : un quasi-monopole régional construisant l’équivalent d’Amazon et d’une banque digitale combinés. La pression sur la rentabilité est un investissement assumé, pas une faiblesse. Le repli de 15 % du titre offre un point d’entrée sur une histoire de très long terme.
6. On Holding (ONON) Marque de chaussures et vêtements de sport premium en forte croissance. Revenus en hausse de 26,4 % à devises constantes et marge brute record de 64,2 %, désormais présentée comme un nouveau plancher. Les trois cofondateurs ont acheté pour 6,6 M$ d’actions sur le marché, signal de confiance fort. Mon avis : valorisation raisonnable (21x les bénéfices estimés) pour une marque au pouvoir de fixation des prix croissant. Le risque tient à la cyclicité de la consommation et à la mode. La combinaison croissance + marges + achats d’initiés est rare et convaincante.
7. Intuitive Surgical (ISRG) Pionnier de la chirurgie robotique avec ses systèmes da Vinci, désormais utilisés sur un large éventail d’interventions. Revenus en hausse de 23 % et procédures en progression de 17 %, avec le système Ion (poumon) en croissance de 39 %. Le titre recule d’environ 22 % depuis le début de l’année malgré un bilan sans dette et près de 8 Md$ de trésorerie excédentaire. Mon avis : un leader installé avec un modèle « lames de rasoir » (revenus récurrents sur consommables). La maturité de l’activité historique est compensée par l’optionnalité d’Ion. Les rachats d’actions et la solidité financière soutiennent la thèse long terme.
8. Progyny (PGNY) Gestionnaire de prestations santé spécialisé dans la fertilité et la construction familiale. Engagement des membres en haut de fourchette, revenus en hausse de 12,2 % malgré la perte d’un gros client, marges et BPA en progression. Rachats d’actions de 116,4 M$ et relèvement de la guidance de rentabilité. Mon avis : un tailwind démographique (parentalité tardive) couplé à des fondamentaux solides. Le risque réside dans la concentration clients et la dépendance aux contrats employeurs. Une croissance plus modeste que les autres, mais une rentabilité réelle et un thème porteur.
9. BBB Foods (TBBB) Discounter alimentaire mexicain (Tiendas 3B), modèle « hard discount » type Aldi en petit format. Revenus en hausse de 33 % avec des ventes comparables en progression de 16 %, et 3 469 magasins pour un objectif relevé à 14 000. Mon avis : un déploiement encore au quart de son potentiel sur un seul marché, avec un concept éprouvé en Europe. L’absence de rentabilité avant plusieurs années est le principal bémol, mais c’est un sacrifice assumé pour dominer le marché. Une histoire de croissance du chiffre d’affaires à privilégier maintenant, la rentabilité viendra à l’échelle.
10. Monday.com (MNDY) Plateforme SaaS de gestion du travail, revenus en hausse de 24 % et clients à plus de 50 000 $ en progression de 32 %. Rétention nette en dollars au-dessus de 100 % et guidance relevée, environ 10 % du nouveau revenu récurrent venant des produits IA. Mon avis : un modèle générateur de trésorerie qui transforme progressivement l’IA en relais de croissance. Le titre souffre des craintes d’un « SaaS-Pocalypse » et la preuve du retour sur investissement IA reste à faire. Si l’adoption des outils IA se confirme, la décote actuelle paraît exagérée.
(pas un conseil celle là, ni le reste d’ailleurs, elle a un per de ouf pour une boite de service)