Bonjour Ă tous,
bien qu’étant en PV de 30% sur PISCINES DESJOYAUX, je vais certainement renforcer ma position suite à la lecture du rapport financier annuel 22/23.
En effet, il s’agit d’une boîte familiale très bien gérée qui a explosé sur l’exercice 20/21 (lié au covid) mais qui a vu son cours de bourse a été massacré depuis 2022 (-50%).
J’ai actuellement une PV de 30% environ mais je vais certainement renforcé.
Signaux en la défaveur de DESJOYAUX :
-politique française et les taxes sur les piscines
-décroissance du nombre de bassin posés 2 exercices consécutifs
-décroissance du BPA et du résultat 2 exercices consécutifs
-demande accrue sur les années à venir ?
-baisse 2 exercices consécutifs de la renta et du ROE
Signaux en la faveur de DESJOYAUX :
-croissance des capitaux propres continue
-croissance de la trésorerie continue et de la valeur des actifs
-trésorerie au vert toute l’année et capacité de générer du cash chaque exercice
-relais de croissance à l’international et sur la partie réparation/ventes équipements ?
-valeur actif net par action au 31/8/23 = 20.48€ (>cours de bourse actuel de 16€)
-VE/EBE = 2.40€ au 31/8/23 (possibilité d’obtenir un retour sur investissement de 42% rapidement ?)
- ratio capitalisation/CA = 1.03€ (faible : ok)
Il semblerait que le cours de bourse se soit envolé durant le covid et s’est essouflé mais le cours est revenu à la normale, voire s’est fait un petit peu massacrer mais aucune remise en cause de sa pérennité et le cours semble sous-valorisé
Vos avis ? 