Chacun doit construire son portefeuille suivant ses convictions ou préférences il n’y a pas de bonne ou meilleure façon de faire.
Pondérer des secteurs, ça permet de ne pas être trop exposé à un secteur au détriment d’autres, car suivant la macro, certains secteurs souffrent quand d’autres sur-performent. Soit on joue là-dessus en faisant régulièrement des arbitrages et des gros changements dans son portefeuille, soit on tente d’être un peu sur tout, et on dort tranquille. Pas besoin d’être à 10% sur 10 secteurs non plus, tout est question d’équilibre.
Idem, pourquoi se limiter à 2 ou 3 boîtes dans un secteur quand bien plus nous semblent prometteuses ?
Exemple sur le secteur Healthcare => J’aime bien JNJ, MERCK, PFIZER, ROCHE et SANOFI. J’ai aussi en suivi ABBVIE, FAES FARMA, GSK, EQUASENS, MEDTRONIC…
Il y en a peut être 1 ou 2 ‹ meilleures › que les autres, mais suivant quel critère ?
Je prends quoi si je souhaite avoir du rendement, une plus petite capi mais prometteuse, un MOAT significatif, une croissance régulière… On ne peut pas tout avoir avec 2 / 3 actions uniquement.
Idem sur cet exemple de secteur ‹ santé ›. Entre les principes actifs, la recherche pour certaines grosses maladies, la production de vaccins, le matériel médical, les thérapies géniques etc… Il y a trop de spécificités pour tabler sur tout, à moins de se mettre sur un ETF sectoriel.
Et encore, je ne parle même pas du ciblage pour des produits qui nous semblent porteurs / essentiels dans le futur (Vous croyez au Viagra ? => PFIZER. Vous souhaitez vous positionner sur les médicaments contre le cholestérol et le diabète ? => MERCK. Les stocks de Doliprane sont sous tension ? => SANOFI).
Et après il y a l’exposition géographique…
Faut-il avoir 2 boîtes par secteur ? 3 ? Pourquoi pas 5 ? Pourquoi pas 10 ?
Il n’y a pas de bonne réponse, il y a VOS bons portefeuilles
PS : Quand une mauvaise nouvelle tombe (depuis cet été on peut citer en vrac Eutelsat, SANOFI, 3M…), avec un portefeuille un peu plus diversifié, on étale le risque.