Bonjour Ă tous,
Bon résultat d’Ipsos pour l’année 2024 et de très bonnes perspectives pour 2025.
Le bilan reste solide. Chiffre d’affaires en petite hausse de 2%, taux de marge stable à 13.1%, résultat net en hausse de 7%, amélioration de la structure financière avec une hausse de la trésorerie et une baisse de l’endettement (quasiment désendetté malgré toutes les acquisitions faites en 2024). Hausse du dividende de 12% à 1.85€ par action.
Mais surtout de très bonnes perspectives avec l’anticipation d’une reprise de l’activité (gros coup de mou aux US). Bref le marché apprécie avec +10% à l’ouverture.
Source Bourse Direct :
" Le taux de marge opérationnelle d’Ipsos atteint 13,1%. Il est stable…
Ipsos a enregistré un chiffre d’affaires de 2,441 milliards d’euros en 2024, en hausse de +2,1% dont 1,3% de croissance organique, 2,3% liés aux acquisitions et -1,5% d’effet de change. Si la croissance a été satisfaisante en Europe, en Amérique Latine et au Moyen-Orient, elle a été pénalisée par une performance inférieure aux attentes aux Etats-Unis et par un ralentissement du climat des affaires au second semestre, notamment au Royaume-Uni, en France et dans certains pays d’Asie.
Dans le même temps, le taux de marge opérationnelle a atteint 13,1% (stable). Elle traduit la bonne dynamique de la marge brute, portée par les investissements dans la technologie, les plateformes et les panels, combinée à une solide discipline financière. La marge brute a augmenté de 120 points de base. Le Groupe a également généré 216 ME de trésorerie libre, en hausse de 47 ME par rapport à l’exercice précédent.
La croissance organique s’établit à 1,3% sur l’ensemble de l’année et à -1,3% sur le seul 4e trimestre, pénalisée par un effet de base défavorable (8,8% de croissance organique au dernier trimestre 2023).
La marge brute progresse de 120 points de base à 68,7% (67,5% en 2023). Le résultat net part du groupe s’établit à 205 ME. Il était de 160 ME en 2023, impacté pour 59 ME par la dépréciation de l’actif net d’Ipsos en Russie.
Le résultat net ajusté part du Groupe s’établit à 244 ME (229 ME en 2023), soit une hausse de près de +7%.
Structure financière
La capacité d’autofinancement du Groupe s’établit à 430 ME (413 ME en 2023), soit une hausse de 4,3%. Le besoin en fonds de roulement affiche une variation négative de -18 ME. Ce poste présentait une variation négative de 65 ME en 2023 en raison de la très forte croissance de l’activité au dernier trimestre de cette même année.
Au total, la génération de trésorerie libre d’exploitation s’établit à 216 ME, en hausse de 47 ME par rapport à 2023. Les capitaux propres s’établissent à 1,578 MdE au 31 décembre 2024 (1,433 MdE au 31 décembre 2023).
La trésorerie au 31 décembre 2024 s’élève à 343 ME. Le Groupe dispose par ailleurs de plus de 250 ME de lignes de crédit à plus d’un an. Il a émis avec succès un emprunt obligataire noté début 2025 pour 400 ME (près de 10 fois sursouscrit), qui permettra notamment le remboursement de l’emprunt obligataire de 300 ME maturant en septembre 2025.
Les dettes financières nettes s’élèvent à 57 ME, en baisse de 63 ME par rapport au 31 décembre 2023. Le bilan de la société reste très sain et le ratio de levier (calculé hors impact IFRS 16), s’établit à 0,1 fois l’EBE (contre 0,3 fois au 31 décembre 2023).
Quel dividende ?
Le Conseil d’Administration proposera à l’Assemblée générale du 21 mai 2025 une augmentation du dividende à 1,85 euro par action, soit une hausse de plus de 12% et représentant plus de 33% du résultat net ajusté par action, contre 1,65 euro en 2023.
Perspectives
En 2024, Ipsos a à nouveau démontré la résilience de son modèle opérationnel ainsi que sa capacité à préserver sa profitabilité et faire progresser sa génération de trésorerie, malgré un contexte macro-économique et politique peu favorable et une croissance organique inférieure aux attentes. Le Groupe a activement poursuivi sa feuille de route.
Quasiment désendetté, Ipsos bénéficie désormais de la notation « Investment grade » par les agences Moody’s et Fitch, et a refinancé avec succès sa dette obligataire. Le Groupe se trouve donc en excellente position pour continuer à financer ses priorités : accélérer la croissance, renforcer les investissements et poursuivre le programme de croissance externe.
Ipsos attend en 2025 une reprise progressive de l’activité, au regard des bases de comparaison et au fur et à mesure que l’activité aux Etats-Unis se redresse. « Nous anticipons une croissance organique supérieure à celle de 2024 et une marge opérationnelle de l’ordre de 13% à périmètre constant, hors impact des acquisitions de l’année 2025. Nos priorités en matière d’allocation de capital demeurent la poursuite des acquisitions et les investissements dans la technologie et nos panels », indique l’entreprise."
Actionnaire d’Ipsos avec 177 actions.