La dimension psychologique de l'investissement

[le.petit.actionnaire]

Cela fait un petit moment que je n’avais pas publié un « pavé » sur Moning… Si je déplore le résultat final de la rencontre d’hier face à l’Argentine, quelque chose m’a frappé dans ce match : le scénario de dingues auquel nous avons assisté !

Je vais être très dur dans mes propos qui suivent. Néanmoins, je tiens tout de même à préciser qu’ils sont volontairement exagérés, de façon à bien appuyer sur le point que je souhaite développer dans la suite de ce sujet.

Pour en revenir au match d’hier, nous avons donc assisté pendant quasiment 80 minutes à une partie de ballon regroupant 11 mecs plus ou moins jeunes, lesquels évoluaient au milieu d’un troupeau de chèvres courant dans tous les sens, sans aucun but -c’est le cas de le dire !- précis (j’avais prévenu que ce serait violent ).
Puis, d’un coup d’un seul, les chèvres se sont muées en joueurs de foot, un peu au détriment des « 11 mecs », lesquels sont un peu passé par la case « blaireaux » (comme ça, pas de jaloux ) pendant une bonne vingtaine de minutes.

Bon, maintenant que j’ai bien marqué les esprits redevenons un peu plus diplomate…
Bien sûr, dans la réalité des choses, on ne passe pas de « chèvre » à « héros » au gré du vent. Tout comme on ne devient pas un « blaireau » d’un claquement de doigts. Il est donc évident que quelque chose de bien plus subtile entre en jeu. Ce quelque chose, c’est l’aspect psychologique !
J’ai pris l’exemple du match d’hier, car c’était quelque chose de réellement flagrant. Pourtant, cet aspect psychologique s’applique tout aussi bien à l’investissement. Et c’est, bien sûr, sur ce plan que je vais poursuivre.

En investissement, la psychologie / le mental est un élément absolument primordial pour pouvoir espérer, à la fois, tenir dans le temps et réussir. En effet, c’est aspect là qui permet à l’investisseur de conserver la tête froide en toutes circonstances… et, donc, de prendre des décisions réfléchies.

Cela ne paraît pas comme ça, mais il faut une certaine force mentale pour être capable de prendre certaines décisions pourtant fortes de conséquences :

• se dire « je me suis planté », c’est facile
• savoir le reconnaître ouvertement, ça l’est un peu moins
• accepter d’envisager une sortie de la position, c’est monter dans la difficulté
• se couper un bras plutôt que d’attendre un hypothétique (et fumeux) retour à l’équilibre, c’est très difficile
• apprendre, analyser et passer à autre chose sans ruminer plus que nécessaire, c’est être fort
• se nourrir de ses propres erreurs, c’est le summum

Et vous, à quel niveau vous situez-vous ? (n’hésitez pas à répondre en commentaires)

Comme déjà dit précédemment, avoir un mental à toute épreuve vous permettra d’aller le plus loin possible (et sera d’une grande aide pour réussir). Car malgré mon exemple précédent, le mental n’est pas nécessaire uniquement dans le cas d’erreurs de casting. Non ! Il est véritablement nécessaire en toute situation :

• se dire « j’ai analysé cette entreprise selon mes critères » (en supposant que les critères en questions soient pertinents), c’est chose aisée
• passer effectivement à l’achat, c’est à la portée du plus grand nombre
• ne pas se focaliser outre mesure sur le récent achat, cela devient plus compliqué
• ne pas remettre en cause l’achat à la moindre baisse (à partir du moment où les fondamentaux sont inchangés), c’est souvent ardu
• tenir contre vents et marées (toujours tant que les fondamentaux n’évoluent pas), peut ressembler à un parcours du combattant
• ne pas, ensuite, tout bazarder dès que cela remonte au niveau du PRU, c’est le plus compliqué

Investir c’est donc savoir faire face à un grand nombre de situations très différentes les unes autres. Et je dirais même plus que c’est savoir se préparer à faire face ! Et ce n’est pas chose aisée !

Déjà, l’expérience joue un rôle important dans l’acquisition de cette faculté à savoir se positionner correctement. Ensuite, vient la confiance en soi. Car il faut en avoir une bonne dose (toujours couplée à l’expérience) pour prendre des décisions cohérentes. Car vous n’aurez sans doute pas manqué de remarquer que mes deux exemples ci-dessus sont profondément antinomiques, le premier incitant à ne pas persister dans l’erreur, là où le second appelle à ne pas voir des erreurs au moindre signe négatif. Il y a vraiment devenir chèvre…

Pour appuyer mon propos, je vous propose deux exemples personnels…

• Unibal Rodamco Westfield
  Je détenais l’entreprise jusqu’au début 2020. Mon PRU était (de tête) de l’ordre de 160€. Je suis sorti au au début du krach boursier (vers 84€), considérant que les années à venir allaient être extrêmement compliquées. Résultat des courses (après ma sortie) : une coupe total du dividende, un cours qui a chuté à 30€, qui n’est jamais remonté au niveau auquel je suis sorti et qui se situe actuellement autour de 50€.

• Orpéa
  J’étais Actionnaire du groupe début 2022, lorsqu, il a connu sa descente aux enfers. Mon PRU était de l’ordre de 100/110€. Je me suis accroché, dans un premier temps, estimant que l’ouvrage entraînant la dégringolade ne représentait rien de plus ni moins qu’un « défonçage de portes ouvertes ». De mon point de vue, mis à part une image de marque grand public dégradée, rien n’avait réellement changé pour le groupe. Néanmoins, lorsque les charognards (notamment une certaine émission à scandale de France 2) ont commencé à poindre le bout de leurs crocs à proximité de la bête blessée, j’ai estimé qu’il devenait urgent de sortir. C’était vers 30€. Depuis, l’État s’en mêlé, une enquête financière à été ouverte, et le cours a décidé de voyager vers l’extrême sud (6€ aujourd’hui).

Là où je souhaite en venir, c’est que chaque situation est différente. Ce qui complique énormément le choix de la posture stratégique à adopter, et qui lui donne un côté psychologique très particlier. Garder la tête froide est alors quelque chose de vital afin de pouvoir adapter froidement son positionnement selon les informations qui sont obtenues.

J’aurai également pu citer l’exemple d’Intel. Entreprise sur laquelle je reste positionné malgré la situation actuelle (et une MV latente non négligeable). Position qui n’affecte en aucun cas mon mental. Comme quoi chaque dossier est unique et nécessite une approche mentale / psychologique individualisée !

[matt.S95UWR]

@le.petit.actionnaire

Ce quelque chose, c’est l’aspect psychologique !

Dans le foot, je crois que cet aspect est encore plus flagrant avec les penaltys.
Même les plus grands en ratent.
Messi dans ce mondial, M’Bappe qui était passé au pilori après le dernier Euro … et Kane, un des meilleurs attaquants en circulation, qui en fout un complètement dans les nuages en 1/4, tellement déstabilisé de se retrouver face à son coéquipier depuis 10 ans à Londres, le gardien français Lloris …
Certains gardiens font des danses, soufflent une saloperie à l’oreille du tireur, labourent avec leurs crampons le point de penalty, … tout est bon …

Un peu comme en investissement, y a toujours un analyste avec un avis positif, un autre négatif, … un qui prévoit un krasch imminent, … et le pire de tous, sur les forums type Moning, tous ces gens qui viennent te blâmer si tu possèdes de actions Air France, ou encore Orange, …
Bref, faut savoir garder la tête froide …

[kantz]

Le topic idéal pour vous conseiller de lire La psychologie de l’argent de Morgan Housel

[mickaelkel]

@le.petit.actionnaire

J’aurai également pu citer l’exemple d’Intel. Entreprise sur laquelle je reste positionné malgré la situation actuelle (et une PV latente non négligeable). Position qui n’affecte en aucun cas mon mental. Comme quoi chaque dossier est unique et nécessite une approche mentale / psychologique individualisée !

n’est ce pas justement la plus value latente qui t’aide a tenir sur ce dossier ?
ne serait ce pas elle qui occulte ta vision transformant ton ressenti en une quiétude ?

les prévisions actuelles, tels que je les connais, ne sont pas top pour Intel. Elle n’ont rien d’alarmante bien sur, mais pas top…

Très bon post au demeurant, tu coup je me situerais :

• point 3 'accepter d’envisager une sortie… j’ai encore et toujours beaucoup de mal a sortir d’une position, faut vraiment que l’envie et la situation ne soient plus là.
• point 4 voir 5 pour les investissements, mais plus ça baisse, plus je suis prudent (a moins de comprendre la baisse et de l’accepter).

je ne dois donc pas etre un bon investisseur car je me classerais plutot conservateur-obtus

[le.petit.actionnaire]

@matt.S95UWR

et le pire de tous, sur les forums type Moning, tous ces gens qui viennent te blâmer si tu possèdes de actions Air France, ou encore Orange, …

Bon… Orange, ça ne mérite peut-être pas un blâme, mais au moins un avertissement. Par contre, Air France il faut juste être un sociopathe pour en détenir. Ça ne mérite donc pas un blâme non plus, mais bien un enfermement

[le.petit.actionnaire]

Grosse faute de frappe de ma part… Je suis en MV sur Intel, et non pas en PV !
(je viens de corriger dans le sujet)

La visio actuelle de l’entreprise n’est pas exceptionnelle, en effet. Mais j’estime qu’elle possède encore les cartes en main (bien que son jeu se soit affaibli) pour réussir à rebondir.
Je reste néanmoins à l’affût des évolutions de l’entreprise, et ma ligne reste « petite » malgré un petit renforcement il y a quelques semaines.

[mickaelkel]

la vision que tu as de l’entreprise et l’analyse que tu en as fait n’est nullement en cause ici.
quelque soit ta décision je la respecterais, d’accord ou non

Par contre si tu es en MV alors mes propos n’ont plus de sens, merci aux lecteurs de ne pas en tenir compte.
j’hésite meme a le supprimer tant il n’a plus de sens mais il peut amener aussi a être discuter

[le.petit.actionnaire]

vision que tu as de l’entreprise et l’analyse que tu en as fait n’est nullement en cause ici.

Je l’avais bien compris
Mais il n’est pas inutile de rapeller que l’entreprise présente des « points négatifs » à ne pas négliger.

[leladrien]

bonjour je viens de lire votre texte ce n’ est pas un pavé que vous avez publié ou alors c est un pavé en Or .je vois qu on a à faire à un grand spécialiste du foot certainement un de ceux qui y ont déjà joué .Bravo à vous car votre résumé c est tout à fait ça rien à redire un réel expert et un régal à lire .J ai vu les mêmes chèvres se transformer en joueurs dommage pour la finalité
Par ce biais je me permets de vous donner mon avis relatif à mon investissement .
Je suis rentré en bourse en Février 2022 donc je suis novice .
J ai vu une inflation galopante arriver et j ai eu peur que mon capital s évapore en fumée.
Me voilà donc entré en bourse après avoir parcouru les analyses d entreprises(payout ratio PE croissance du free cash flow etc ) par le bien des vidéos de Sébastien (j ai même copié 2 de vos entreprises ASML et intel houps ).
J ai donc analysé mes entreprises selon mes critères et je m y tiens mon idée est de garder mes entreprises à vie sauf accident et de profiter des dividendes .
.Le mental je pense l avoir à tout épreuve dans la vie je ne renonce jamais je suis même un peu fonceur (pas toujours trop bon mais c est mon caractère je dois faire avec .
.J essaye de ne pas trop m’ effrayer de la conjoncture actuelle car dans ma tête aprés la pluie le beau temps .
Je me suis fait un portefeuille que j espère maintenir et pourquoi pas agrandir avec les opportunités de baisse du moments.
Mon idée finale profiter des dividendes pour me faire une rentrée régulière et pourquoi pas augmenter mon capital.
En tout cas merci encore pour votre discours rebravo et bonne soirée .
Leladrien

[le.petit.actionnaire]

bonjour je viens de lire votre texte ce n’ est pas un pavé que vous avez publié ou alors c est un pavé en Or .je vois qu on a à faire à un grand spécialiste du foot certainement un de ceux qui y ont déjà joué .

Oui, j’y ai déjà joué :

• Une fois, en 6°9 j’étais au but (dans un but de hand), et j’ai tout stoppé. Une vraie machine de guerre !

• Une autre fois, en Première ES 1, j’étais encore dans les buts (ça m’évitait de trop courir… faut pas déconner quand même). Cette fois, avec de vrais buts et un terrain en gravier (vive le cours d’EPS) et face à des brutes qui jouaient leur vie pour marquer un but… j’étais une vraie passoire. Le seul arrêt que j’ai du faire, c’est quand j’ai pris un missile en pleine face.

Plus sérieusement, non, je n’ai jamais fait de foot de ma vie. Personnellement je suis plus « petite balle ronde » blanche de 40mm de diamètre et raquette à utiliser sur une table spécifique

(j ai même copié 2 de vos entreprises ASML et intel houps )

Je n’ai jamais caché que le dossier Intel présentait des risques a ne surtout pas négliger, et que si retournement il y avait, cela ne se ferait pas en seulement quelques semaines

En tout cas merci encore pour votre discours rebravo et bonne soirée .

C’est avec plaisir. Bonne soirée également

[jobart6759]

Tout a fait d’accord ! Difficile de se couper le bras quand le couteau tombe alors qu’on est pas censé paniquer à chaque baisse !
La décision finalement dépend de la capacité d’accepter le risque de perte.

[leladrien]

avec de l humour en plus parfait

[kantz]

Étant un ancien joueur de poker, j’aime bien le parallèle entre la bankroll et le portfolio, mais surtout la gestion du risque et de l’espérance financier (EV).
J’avais déjà lu pas mal d’ouvrages sur le mental au Poker (ou dans les sports de haut niveau, comme le golf par exemple) et pratiquement tous les conseils prodigués sont adaptés à la gestion d’un portefeuille boursier. L’aspect psychologique est vraiment une ligne entière de notre portefeuille et c’est ce qui conditionnera une partie de notre rendement.

[le.petit.actionnaire]

Il faut l’accepter, mais aussi (et surtout) savoir l’évaluer. Si c’est pour se retrouver avec du -90% sur un dossier devenu pourri, est-ce vraiment une bonne chose que d’y être serein ?

[titiroot]

j’ai le regret de vous dire que l’issue du match était prévue d’avance, la fédération et le cathare voulait un beau spectacle pour approuver le choix du pays organisateur. J’ai connu ça dans le tennis , il suffit de lire agassi. c’est comme l’or et les marchés , c’est manipulé. désolé pour ceux qui s’implique dans le sport de façon honnête.

[matt.S95UWR]

@titiroot

j’ai le regret de vous dire que l’issue du match était prévue d’avance

Tu aurais pu nous le dire avant que c’était écrit, la côte de l’Argentine vainqueur était pas loin de 10 avant le mondial …

[mickaelkel]

Pourtant,

@titiroot

Les cathare

Ca date pas d’hier !
De 1226 si je ne me trompe

[keiiser]

Même un peu avant
Au milieu du XII eme on compte déjà 4 églises « officielles » cathares
Il est probable que le mouvement lui-même ou la pensée soit apparu vers l’an mil

Bref … on s’égare
Ah l‘orthographe …

[le.petit.actionnaire]

Leur texte fondateur était le « Cathare Act », si ma vision des choses est bonne