L’effet de levier est probablement le meilleur des outils pour se créer un patrimoine. En particulier lorsqu’il s’agit d’investissement immobilier. En effet, il est rare que les achats soient effectués comptant. Ainsi, un acheteur obtenant un crédit 200k€ avec un apport de seulement 20k€ aura donc un levier de 10. C’est à dire que chaque € investi de sa poche (son apport) lui aura permis d’investir en tout et pour tout 10€.
C’est moins connu, mais il est également possible de prendre du levier en bourse ! Certains courtiers proposent à leurs clients d’utiliser « de la marge ». Ce n’est ni plus ni moins que du levier.
Cette marge est calculée directement par le courtier, selon les types d’avoirs détenus chez celui-ci.
L’intérêt de prendre du levier
L’intérêt principal est de pouvoir investir plus, de façon à retirer plus de bénéfices / dividendes, lesquels, en cas de réinvestissement, permettront de faire grossir le portefeuille bien plus rapidement.
Les risques de l’effet de levier
Prendre du levier revient à s’endetter pour investir. Si les investissements réalisés sont bien choisis / réalisés, alors ce sera tout bénéfice pour l’investisseur. Néanmoins, certains cas de figure peuvent poser problème :
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Une chute des marchés est susceptible de pousser le courtier à vous demander un appel de marge. C’est à dire qu’il vous demandera de déposer des liquidités en urgence afin de couvrir une partie de vos positions.
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Vente des positions au pire des moments. Lorsqu’il vous est nécessaire de répondre à un appel de marge de votre courtier, le risque est devoir prendre de grosses pertes afin de couvrir de réduire urgemment le levier et de faire face à l’appel de marge.
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La démultiplication des pertes potentielles est également un risque majeur de l’effet de levier. C’est à dire que vous pouvez perdre bien plus que ce que vous n’avez investi de votre poche.
Le crédit bancaire est-il une solution envisageable ?
J’ai évoqué jusqu’à présent l’appel de marge des courtier suite à l’utilisation de levier. Il existe pourtant une autre solution permettant de faire du levier sans risquer d’appel de marge. Il s’agit du crédit bancaire.
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Les restrictions
Si les banques ont l’habitude de financer du levier lorsqu’il s’agit d’immobilier, elles sont beaucoup plus frileuses lorsqu’il s’agit d’en faire de même pour de l’investissement boursier. -
Le crédit à la consommation
La solution la plus simple, la plus rapide, mais aussi la plus coûteuse, est d’opter pour le crédit à consommation. Malheureusement, celle-ci sera également la plus coûteuse au niveau du taux d’intérêt pratiqué.
L’intérêt du crédit étant d’investir plus maintenant sans pour autant grever sa capacité d’investissement, il est préférable d’opter pour un emprunt à minima à moyen terme (4 ou 5 ans). Trop long pour bénéficier des taux d’appel promotionnels généralement mis en avant. Il n’est alors pas inconcevable de se voir proposer jusqu’à 4 ou 5% de taux d’emprunt.
Un taux élevé, qui, malgré tout, dans certaines situations peut ne pas être rédhibitoire. En effet, en cas de chute substantielle des marchés (grosse correction ou krach), il peut être intéressant d’acheter avec du levier, y compris jusqu’à 4 ou 5% de taux d’emprunt.
Conseils au sujet du levier
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Tout d’abord, le levier se doit d’être envisagé avec la plus grande des prudences ! Il conviendra à chacun de bien calculer et peser le ratio bénéfices / risques.
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Prendre du levier doit s’envisager au moins à moyen terme, avec des espérances de performance largement supérieur au taux du crédit.
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Il faut rester très prudent sur le niveau de levier pris. Si en immobilier un levier de 10 n’a rien d’extraordinaire, il n’en est pas de même de l’investissement boursier. Ainsi, un levier de 2 ou 3 est déjà quelques chose de très élevé.
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Tout crédit se doit d’être remboursé, et ne dois pas pas être souscritfsi celui-ci impacte le niveau de vie.
Mes positions personnelles
Je rembourse actuellement deux crédits conso. dédiés à la prise de levier. Cela représente grosso modo 1/3 de la capacité mensuelle d’investissement. Mon levier est largement maîtrisé et se situe aujourd’hui à environ 1,10.
Pour 1€ investi de ma poche, j’ai pu investir un total de 1,10€.
Financièrement parlant j’aurai pu aller bien plus haut. Néanmoins j’ai préféré raisonnable et ne surtout pas avoir les yeux plus gros que le ventre.
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