Nvidia Corp. [NVDA]

[kaba]

[kaba]

Voici le résumé du discours d’ouverture du CEO de Nvidia, Jensen Huang, lors du GTC 2025 à Washington DC :

• Introduction et vision : Huang célèbre l’innovation américaine et décrit la montée des « AI factories », des infrastructures construites pour soutenir scientifiques, ingénieurs, startups et l’industrie afin d’atteindre de nouveaux sommets, notamment grâce à l’énergie propre et à l’exploration spatiale.youtube​
• Accélération du calcul et CUDA : Nvidia annonce que l’informatique accélérée marque un point d’inflexion. Après 30 ans d’évolution de l’écosystème CUDA, Nvidia a créé des centaines de librairies et modèles programmatiques pour faire évoluer le GPU, rendus compatibles génération après génération pour répondre aux besoins d’industries comme la lithographie, l’optimisation, l’intelligence artificielle médicale et la simulation.youtube​
• Grandes annonces :
  • Partenariat avec Nokia pour la 6G : Nvidia et Nokia travaillent à une nouvelle plateforme « Nvidia Arc » et « Aerial RAM Computer », bâties sur des technologies de pointe comme le CPU Gray, GPU Blackwell et le ConnectX. Cela promet de révolutionner les infrastructures de télécommunications mondiales et de rendre possible une nouvelle génération d’antennes 6G, combinant l’IA et l’efficacité spectrale énergétique.youtube​
  • Quantum Computing : Nvidia dévoile « MVQLink », une architecture reliant les processeurs quantiques (QPU) aux GPU Nvidia via une interconnexion ultra-rapide, permettant la correction d’erreur quantique et la simulation hybride. De nombreux instituts et entreprises de l’industrie quantique s’engagent avec Nvidia autour de CUDA Q pour fusionner l’IA et le calcul quantique.youtube​
  • Seven nouveaux superordinateurs IA : Le Département de l’Énergie des États-Unis s’associe à Nvidia pour construire sept nouveaux superordinateurs IA afin de propulser la recherche scientifique nationale.youtube​
• Définition de l’IA : Selon Huang, l’IA est passée d’un outil à un « travailleur » autonome utilisant des outils (agentic AI). Il évoque le rôle transformateur de l’IA dans la productivité, l’économie mondiale (notamment avec la pénurie de main-d’œuvre), et le développement de solutions comme la plateforme Cursor utilisée chez Nvidia.youtube​
• AI Factories et cycle vertueux : La demande exponentielle en IA nécessite des « factories » spécialisées dans la production de tokens (unités d’IA), à grande vitesse et à moindre coût. Des architectures repensées comme Grace Blackwell et MVLink72 permettent de générer ces tokens à coûts très réduits, tout en profitant d’une croissance explosive de la demande mondiale.youtube​
• Co-design extrême : Nvidia adopte une approche de co-design extrême, repensant simultanément les architectures de puces, systèmes, logiciels et applications pour dépasser les limites de la loi de Moore et permettre des avancées exponentielles en performance et efficacité.youtube​
• Omniverse DSX et la future “AI factory” : Nvidia présente Omniverse DSX comme un jumeau numérique pour planifier, concevoir et opérer des AI factories à l’échelle. Ces usines numériques permettent d’assembler les infrastructures plus rapidement et d’optimiser la consommation énergétique.youtube​
• Engagement pour les modèles open source : Nvidia multiplie les contributions, avec 23 modèles leader dans divers domaines (langage, physique, biologie, robotique, etc.), accélérant la recherche et aidant les startups à s’implanter sur le marché.youtube​
• Nouveaux partenariats : CrowdStrike pour la cybersécurité IA en temps réel et Palantir pour l’accélération du traitement de données en entreprise et gouvernement.youtube​
• Robots et IA physique : De nouveaux ordinateurs pour former, simuler et opérer des robots dans des usines digitales, des entrepôts et même pour la chirurgie. Nvidia s’associe à Foxconn, Figure, Agility, Johnson & Johnson et Disney pour développer des robots industriels, humanoïdes et de divertissement ; la plateforme Hyperion propulse aussi les taxis autonomes en partenariat avec Uber.youtube​
• Conclusion : Jensen Huang conclut sur la période exceptionnelle que traverse Nvidia et l’ensemble de l’industrie technologique américaine, qui vit deux transitions majeures : du calcul généraliste à l’accélération via les GPU/Nvidia CUDA et du logiciel classique à l’intelligence artificielle. L’entreprise s’engage aussi sur la relocalisation industrielle et la production made in America.youtube​

Ce keynote expose la stratégie et les grandes innovations qui placent Nvidia au cœur de l’IA, des télécoms, du quantique, de la robotique, des infrastructures cloud, et du futur de l’industrie numérique mondiale.

[kevin.leffet.compose]

Jensen explique les choses à partir de 1h30 dans la vidéo ci-dessus, mentionné par kaba.

Je cite Jensen :

« This is what are in our books for FY2026. »

Donc on parle bien là de carnet de commande.

Puis il phrase un peu, mais pour moi il en sort qu’il se vante un peu de ça :

« We’ll be the 1st company to acheive 0.5T $ in one year. »

Là comme ça, cela laisse sous entendre que ce sera une génération de revenus, non ? Plus loin il évoque les chaines d’approvisionnement, comme quoi les fournisseurs s’emploie à déjà à répondre à la demande de Nvidia, etc…

Puis ça investie dans Nokia aussi… apprès Intel, CoreWeave, et d’autres…

Bref, Je sais pas trop quoi penser pour l’instant très franchement. Je suis entre l’hésitation d’en racheter à ses niveaux, et dans l’interrogation sur les conséquences d’un potentiel éclatement de bulle à moyen terme. xD

[anquietas]

Oui je suis aussi partagé. Est ce qu’ils risquent pas de se vautrer à vouloir être partout à la fois ? Qu’est ce qui se passera s’ils se dispersent, et au lieu de délivrer ce qu’ils peuvent délivrer, ils sortent des puces mal calibrées, trop vite, ou subissent des litiges commerciaux à force d’avoir pris trop de commandes de partout et accusent trop de retard?

Est ce que l’Hyper croissance peut être nocive?

J’ai réécouté il y a peu un podcast sur Nike, et comment a ses débuts son hypercroissance a failli la mener à la faillite, ça my fait un peu penser… sauf que c’est plus des milliers ou millions mais des milliards cette fois lol

[mickaelkel]

Et rappelez vous 2000…

Je vais je pense en reprendre un peu tout de meme, mais c’est le genre de situation ou je vais mettre des stop-loss.
Cette outils ne me semble pas inadapté pour sécurisé a minima.

[walkingstreet]

J’ai pris du Deutsche Telecom. J’ai déjà du SAP.. NVIDIA et DT vont construire un data center en Allemagne pour le compte de SAP…

[mickaelkel]

https://investir.lesechos.fr/actu-des-valeurs/la-vie-des-actions/nvidia-franchit-la-barre-des-5000-mds-de-capitalisation-boursiere-2195406

Allez… encore 2 ans et ce sera la premier a 10 mM

[koalak]

De mon côté, je ne suis pas aussi craintif, pour moi Nvidia domine et continuera de dominer le marché des puces IA, malgré les concurrents qui arrivent
Reste juste le moment où les investissements se réduiront, mais honnêtement on a le temps de voir venir

Nvidia devient le tout premier bagger de mes portefeuilles, créant à elle seule une perf supérieure à celle de mon CTO au global..

[kevin.leffet.compose]

La bulle IA ? Va falloir attendre encore pas mal de temps avant son implosion… Sacré résultats de Nvidia pour ce trimestre, UP +3,0%-4,0% post clôture.

Résultats du 3nd Trimestre 2025 pour NVIDIA (3nd Quarter FY2026) :

Chiffres Clés des Résultats

• Chiffre d’affaires : 57,01 Md$ (Est. 55,19 Md$) ; EN HAUSSE de +62 % A/A ; +22 % T/T
• BPA ajusté : 1,30 $ ; EN HAUSSE de +60 % A/A ; +24 % T/T
• Chiffre d’affaires Data Center : 51,2 Md$ (Est. 49,34 Md$) ; EN HAUSSE de +66 % A/A ; +25 % T/T

Prévisions T4 2026

• Chiffre d’affaires : 65,0 Md$ ±2 % (Est. 61,98 Md$)
• Marge brute GAAP : ~74,8 % ±50 pdb
• Marge brute ajustée : ~75,0 % ±50 pdb
• Dépenses d’exploitation GAAP : ~6,7 Md$
• Dépenses d’exploitation ajustées : ~5,0 Md$

Chiffres clés par segment

• Gaming : 4,3 Md$ (Est. 4,42 Md$) ; EN HAUSSE de +30 % A/A ; EN BAISSE de -1 % T/T
• Visualisation Professionnelle : 0,76 Md$ (Est. 0,61 Md$) ; EN HAUSSE de +56 % A/A ; +26 % T/T
• Automobile : 0,59 Md$ (Est. 0,62 Md$) ; EN HAUSSE de +32 % A/A ; +1 % T/T

Autres Indicateurs

• Marge brute ajustée : 73,6 % ; EN HAUSSE de +0,9 pt T/T ; EN BAISSE de -1,4 pt A/A
• Dépenses d’exploitation ajustées : 4,22 Md$ (Est. 4,22 Md$) ; EN HAUSSE de +38 % A/A ; +11 % T/T
• Résultat d’exploitation ajusté : 37,75 Md$ (Est. 36,46 Md$) ; EN HAUSSE de +62 % A/A ; +25 % T/T
• Résultat net ajusté : 31,77 Md$ ; EN HAUSSE de +59 % A/A ; +23 % T/T

Rentabilité et Flux de Trésorerie

• Flux de trésorerie disponible (Free Cash Flow) : 22,09 Md$ ; EN HAUSSE de +32 % A/A
• Retour aux actionnaires : 37,0 Md$ reversés au cours des neuf premiers mois de l’année fiscale 2026 via des rachats d’actions et des dividendes.
• Autorisation de rachat d’actions restante : 62,2 Md$ à la fin du T3.
• Dividende trimestriel : 0,01 $ par action payable le 26 décembre 2025 (date d’enregistrement le 4 décembre 2025).

Commentaires du CEO

« Les ventes de Blackwell sont exceptionnelles (« off the charts »), et les GPU pour le Cloud sont en rupture de stock. »
« La demande de calcul continue d’accélérer et de se cumuler entre l’entraînement et l’inférence, chacun connaissant une croissance exponentielle. Nous sommes entrés dans le cercle vertueux de l’IA. »

[kaba]

Michael Burry aurait eu encore tord

[kaba]

Les bénéfices de Nvidia s’envolent, rassurant les investisseurs inquiets du boom de l’IA.

Le fabricant de puces a annoncé un chiffre d’affaires record, dépassant les estimations de Wall Street et relevant ses prévisions pour le trimestre en cours.

Par

Robbie Whelan

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19 novembre 2025 à 16h38 ET

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Jensen Huang Kent Nishimura/Bloomberg News

Nvidia NVDA 2,85 %augmentation; triangle vert pointant vers le haut, la société cotée en bourse la plus valorisée au monde, a annoncé mercredi des ventes record et des prévisions solides, contribuant à apaiser les craintes concernant une bulle de l’intelligence artificielle qui se sont fait sentir sur les marchés la semaine dernière.

Les ventes du trimestre d’octobre ont atteint un niveau record de 57 milliards de dollars, portées par une forte demande pour les puces de pointe d’IA destinées aux centres de données de l’entreprise. Ce chiffre, en hausse de 62 % par rapport à la même période de l’année précédente, dépasse les prévisions des analystes interrogés par FactSet. L’entreprise a revu à la hausse ses prévisions pour le trimestre en cours, estimant désormais les ventes à 65 milliards de dollars, contre 62,1 milliards de dollars attendus par les analystes.

L’action a progressé de 2 % lors des échanges après la clôture mercredi.

Ces dernières semaines, les investisseurs ont vendu leurs actions des grandes entreprises technologiques, craignant que ces dernières ne dépensent beaucoup trop d’argent dans les centres de données, les puces et autres infrastructures dans la course à la conception et à l’exploitation des modèles d’IA les plus puissants au monde, avec peu d’espoir de récupérer leurs investissements à court terme.

La pression s’accentue avec la multiplication récente d’accords dans le domaine de l’IA, structurés selon des mécanismes de financement dits « circulaires » par les critiques. Ces mécanismes consistent, pour des fournisseurs comme Nvidia, à réaliser d’importants investissements dans les entreprises clientes de leurs produits. Il y a quelques mois encore, les investisseurs accueillaient ces opérations avec enthousiasme, faisant grimper les cours de nombreuses sociétés du secteur de l’IA. Mais cette semaine, l’un de ces accords – entre Nvidia, Microsoft et Anthropic – a suscité la méfiance.

Cette semaine, 45 % des gestionnaires de fonds internationaux interrogés par Bank of America ont déclaré qu’une bulle boursière liée à l’IA constituait l’un des plus grands risques pour le marché.

Plusieurs décisions pessimistes d’investisseurs de renom ont également secoué les marchés technologiques. La semaine dernière, le groupe SoftBank de Masayoshi Son a vendu l’intégralité de sa participation de 5,8 milliards de dollars dans Nvidia afin de réorienter ces fonds vers d’autres investissements dans l’IA, tandis qu’un fonds spéculatif dirigé par l’influent milliardaire et investisseur en capital-risque Peter Thiel s’est délesté de la totalité de sa participation de 100 millions de dollars dans Nvidia au troisième trimestre.

Plus tôt ce mois-ci, Michael Burry, célèbre pour avoir prédit l’éclatement de la bulle des titres hypothécaires subprimes et dont le portrait figure dans le livre de Michael Lewis « The Big Short : Inside the Doomsday Machine », a révélé dans un document déposé auprès des autorités boursières qu’il pariait à la baisse sur les actions de Nvidia et de Palantir, une société d’analyse de défense fortement axée sur l’IA.

« Ces dernières semaines, des failles de plus en plus importantes sont apparues dans le secteur de l’IA », a déclaré Matt Stucky, gestionnaire de portefeuille actions chez Northwestern Mutual Wealth Management Company, actionnaire de Nvidia. « Nvidia profite largement des investissements dans l’IA, et les forces du marché exercent une pression de plus en plus forte sur ces investissements. »

Les investisseurs hésiteraient à faire grimper le cours de l’action Nvidia si les prévisions de chiffre d’affaires pour le trimestre en cours étaient inférieures à 66 milliards de dollars, a déclaré Stucky. Il a cité la hausse des coûts d’assurance des emprunts contractés par des entreprises comme Oracle pour financer l’achat de puces d’IA et d’autres infrastructures comme preuve de l’inquiétude des investisseurs quant à l’avenir du marché.

[le.petit.actionnaire]

Oui enfin le trimestre meilleur que prévu et la remontée des objectifs ne prouvent pas grand chose en eux-mêmes… Si ce n’est que l’appétit des clients est toujours présent. La chute ne viendra, de toute façon, pas de NVIDIA, mais bien de ses clients.

De plus, l’accroissement de la demande en composants sous-entend une multiplication accrue du nombre de Data Centers… Aggravant la situation de stress énergétique.

Mais pour le moment tout va bien…

[anquietas]

C’est clair, quand on voit les capex des gafam et la trajectoire qu’ils ont, c’est pas une surprise du tout… Tant que Nvidia aura un quasi monopole sur les puces IA c’est quand meme assez attendu comme résultats !