Nvidia Corp. [NVDA]

[kevin.leffet.compose]

Bonsoir Moning !

Je me permets d’ouvrir un sujet « Actualités » consacré au suivi des actualités et des publications trimestrielles de l’entreprise en question.

En cette soirée du 26 février 2025, Nvidia dévoilera les résultats de son dernier trimestre fiscal, accompagnés de ses nouvelles guidances.

Je vous partagerai les résultats ce soir en français, sous un format condensé, dès la publication des chiffres clés.

Aussi, pour nos compères les plus sérieux, vous trouverez les invitations vers les conférences calls ainsi que les rapports financiers complets au lien suivant :

Nvidia Corporation - Investor Relations

Attachons nos ceintures pour les mouvements à venir, et à toute à l’heure pour le débat !

P.S : Actionnaire NVIDIA ici, au moment où j’écris ces lignes.

[kevin.leffet.compose]

R.A.S pour moi, de bons résultats et des guidances au dessus du prévisionnel pour le prochain trimestre ! J’écouterai un bout du conf-call, pas sûr de rester sur toute la durée du call ce soir.

Résultats financiers de NVIDIA pour le T4 2025 :

• BPA ajusté : 0,89 $ (Est. 0,84 $) → en hausse de +71 % sur un an
• Chiffre d’affaires : 39,3 Mds $ (Est. 38,3 Mds $) → en hausse de +78 % sur un an
• Résultat opérationnel ajusté : 25,52 Mds $ → en hausse de +73 % sur un an

Prévisions / Guidances pour le T1 2026 :

• Chiffre d’affaires : 43,0 Mds $ ± 2 % (Est. 42,3 Mds $)
• Marge brute ajustée : 71,0 % ± 0,5 % (Est. 72,1 %)
• Dépenses opérationnelles ajustées : 3,6 Mds $

Performances par segment au T4 FY25 :

• Data Center : 35,6 Mds $ (Est. 34,1 Mds $) → en hausse de +93 % sur un an
• Gaming : 2,5 Mds $ (Est. 3,2 Mds $) → en baisse de -11 % sur un an
• Visualisation professionnelle : 511 M$ (Est. 486 M$) → en hausse de +10 % sur un an
• Automobile : 570 M$ (Est. 449 M$) → en hausse de +103 % sur un an

Autres indicateurs clés :

• Marge brute ajustée : 73,5 % (Est. 73,5 %) → en baisse de -3,2 pts sur un an
• Chiffre d’affaires annuel : 130,5 Mds $ → en hausse de +114 % sur un an
• BPA ajusté annuel : 2,99 $ → en hausse de +130 % sur un an

Annonces et mises à jour stratégiques :

• Dividende trimestriel : 0,01 $/action, payable le 2 avril 2025
• Supercalculateurs Blackwell AI : plusieurs milliards de dollars de ventes dès le premier trimestre
• Partenariats clés avec AWS, Google Cloud, Microsoft Azure, Toyota et Hyundai pour l’IA et les solutions automobiles

Commentaires du management :

• Jensen Huang (CEO) : « La demande pour Blackwell est incroyable, car l’IA de raisonnement ajoute une nouvelle loi d’échelle : augmenter la puissance de calcul pour l’entraînement rend les modèles plus intelligents, et l’augmenter pour la réflexion approfondie rend les réponses plus intelligentes. »
• Jensen Huang (CEO) : « L’IA progresse à une vitesse fulgurante, alors que l’IA agentique et l’IA physique préparent la prochaine vague qui révolutionnera les plus grandes industries. »

Tousse, Tousse
Histogramme de l’évolution des revenus liés au segment Data Center Nvidia :

[anquietas]

La 2eme capitalisation mondiale qui croit de + de 70% sur un an. C’est juste du jamais vu dans l’histoire il me semble…

Avec le nouvel EPS 2024 à 2,99$, le PER passe de 51,8 à 43,8 immédiatement !
Et sur les 12 prochains mois, avec 4,22$ estimés on est carrément à 31 de Forward PE. Et vu comment elle a tendance à publier au dessus des attentes on est peut être même sous les 30.

Le PEG est littéralement dans les 0,8-0,9…

La seule question est, jusque quand !

[lightman]

La baisse sur le gaming n’est pas prête de s’arrêté a mon avis. La série 5000 a été accueillis en demie-teinte par la presse spécialisée.

Le gap entre la gen 40 et 50 n’est pas énorme non plus, du coup les acheteurs potentielles restent sur la gen précédente. Sans compter les problèmes reportés par les utilisateurs des 5080/5090.
Les prix aussi qui deviennent redhibitoires pour certaines bourses.

Heureusement qu’ils se sont diversifiés pour passer ces turbulences

[quentin.a]

Je pense justement que c’est leur diversification qui est responsable de ces mauvais résultats.

Et en allocation du capital c’est un excellent move.

[kevin.leffet.compose]

Résultats du 1er trimestre 2025 pour NVIDIA (1st Quarter FY2026) :

Le conférence-call est accessible au lien suivant dès 23h00 : Events Platform - Q4

Pour saisir pleinement les derniers résultats de NVIDIA, il est essentiel de comprendre que les restrictions américaines sur les exportations vers la Chine ont empêché la livraison des puces H20. Ce facteur externe a pesé sur les performances, créant un tableau en demi-teinte où un potentiel de revenus important n’a pu être réalisé ou sera reporté. Le marché semble plutôt bien réagir aux résultats, qui s’attendait à un impact plus sévère à cause de la Chine, avec +3,0% en post clôture.

Points Clés des Résultats de NVIDIA Q1’26 :

• BPA Ajusté (Bénéfice Par Action) : 0,81 $ (Estimé 0,93 $) ; Hors charge H20 : 0,96 $
• Chiffre d’Affaires : 44,1 Milliards $ (Estimé 43,29 Milliards $) ; EN HAUSSE de +69% par rapport à l’année précédente (YoY)
• Marge Brute Ajustée : 61,0% (Estimé 71%) ; Hors charge H20 : 71,3%

Perspectives pour le T2’26 :

• Chiffre d’Affaires : 45,0 Milliards $ ±2% (Estimé 45,5 Milliards $)
• Les perspectives reflètent un impact d’environ 8,0 Milliards $ sur le chiffre d’affaires H20 en raison des contrôles à l’exportation.
• Un montant additionnel de 2,5 Milliards $ de chiffre d’affaires H20 n’a pas pu être expédié au T1.

Performance par Segment au T1 :

• Chiffre d’Affaires Data Center : 39,1 Milliards $ (Estimé 39,22 Milliards $) ; EN HAUSSE de +73% YoY
• Chiffre d’Affaires Automobile : 567 Millions $ (Estimé 579,4 Millions $) ; EN HAUSSE de +72% YoY
• Chiffre d’Affaires Réseaux (Networking) : 4,96 Milliards $ (Estimé 3,45 Milliards $)
• Chiffre d’Affaires Calcul (Compute) : 34,16 Milliards $ (Estimé 35,47 Milliards $)

Autres Indicateurs Clés du T1 :

• Résultat d’Exploitation Ajusté : 23,28 Milliards $ (Estimé 27,15 Milliards $) ; EN HAUSSE de +29% YoY
• Charges d’Exploitation Ajustées : 3,58 Milliards $ (Estimé 3,63 Milliards $) ; EN HAUSSE de +43% YoY
• Dépenses de R&D : 3,99 Milliards $ (Estimé 4,07 Milliards $) ; EN HAUSSE de +47% YoY
• Flux de Trésorerie Disponible (Free Cash Flow) : 26,14 Milliards $ ; EN HAUSSE de +75% YoY

[quentin.a]

Encore un trimestre de fou…

Je pense que c’est un dossier trop compliqué pour moi pour y avoir une position importante, par contre pour du swing j’avoue qu’il y avait un joli coup à faire pendant le libération day !

Espérons que trump nous offre d’autres points d’entrée

[christo73]

C’est quand même fou ces résultats. Après suffit un coup de « stratégie » Trump pour tout casser.

Ou quand la Chine aura « son Nvidia » ca va changer (vous ne pensez quand même pas que les chinois vont rester esclave des USA longtemps sur la tech).

Bref toute les puces Nvidia envoyés en Chine doivent être décortiqués à fond.

[kevin.leffet.compose]

Résultats du 2nd Trimestre 2025 pour NVIDIA (2nd Quarter FY2026) :

Chiffres Clés

• Chiffre d’affaires : 46,74 Md$ (Est. 46,23 Md$) ; EN HAUSSE de +56 % A/A
• BPA ajusté : 1,05 ^$ (Est. 1,01 $) ; EN HAUSSE de +54 % A/A
• Marge brute ajustée : 72,7 % (Est. 72,1 %)
• Chiffre d’affaires Data Center : 41,1 Md$ (Est. 41,25 Md$) ; EN HAUSSE de +56 % A/A

Perspectives pour le T3 :

• Chiffre d’affaires : 54,0 Md$ ±2 % (Est. 52,5 Md$) ; EN HAUSSE d’environ 15 % T/T
• Marge brute (ajustée) : ~73,5 % (±50 bps)
• Dépenses d’exploitation (OpEx) : ~4,2 Md$ (ajustées)

Résultats par segment :

• Chiffre d’affaires Blackwell : +17 % T/T
• Chiffre d’affaires « Compute » : 34,1 Md$ (Est. 34,10 Md$)
• Chiffre d’affaires « Networking » : 5,07 Md$ (Est. 5,07 Md$)
• Chiffre d’affaires « Gaming » : 4,3 Md$ ; EN HAUSSE de +49 % A/A
• Visualisation professionnelle : 601 M$ ; EN HAUSSE de +32 % A/A
• Automobile : 586 M$ (Est. 592,7 M$) ; EN HAUSSE de +69 % A/A

Autres indicateurs du T2 :

• Résultat d’exploitation (ajusté) : 30,17 Md$ (Est. 29,36 Md$) ; EN HAUSSE de +51 % A/A
• Dépenses d’exploitation (ajustées) : 3,80 Md$ (Est. 4,02 Md$) ; EN HAUSSE de +36 % A/A
• Résultat net (ajusté) : 25,78 Md$ ; EN HAUSSE de +52 % A/A

Rentabilité et flux de trésorerie :

• EBIT : 28,44 Md$ (Est. 28,97 Md$)
• 24,3 Md$ retournés aux actionnaires au S1 2026
• Autorisation de rachat d’actions augmentée de 60 Md$

Commentaire du PDG « Blackwell est la plateforme d’IA que le monde attendait — la demande est extraordinaire car l’IA de raisonnement entraîne des augmentations massives des performances d’entraînement et d’inférence. » – Jensen Huang, PDG

EDIT1 :

Impressionnante croissance pour la première capitalisation boursière ! Le seul petit bémol est sur le chiffre d’affaires Data Center, un pouillème en dessous du consensus, ce qui pourrait être sanctionné par le marché. Mais, les perspectives pour le prochain trimestre sont nettement supérieures aux attentes, ce qui est incroyable. Pour ma part, je conserve et profiterai d’une potentielle baisse pour renforcer, si les prises de profits sont conséquentes.

EDIT2:

Je vérifierai mes sources demain, mais apparemment les puces H20 autorisé à la vente pour la Chine récemment ne sont pas compatibilisé ici, celles-ci n’ont pas été vendus sur ce trimestre, cela devrait créer une sacré hausse sur les prochains trimestres lorsqu’elles seront enfin vendus à la Chine. Faut bien comprendre que cette année, les revenus Chine ont été très fortement impacté par la politique Trump. Lorsque les vannes seront réouverte, ça va être quelque chose… relais de croissance à venir donc.

[lf75013]

Merci pour ta publication ! Chiffres extraordinaires !! Comme d’habitude !

Le marché sanctionne un peu pour le moment. Nous verrons d’ici demain.

[john.orion]

Les chiffres… C’est fou, je ne suis toujours pas assez courageux pour rentrer dessus mais à chaque publications les résultats sont là !!

[est87756]

Idem Quel prix d’entrée serait intéressant selon vous ?

[kevin.leffet.compose]

Le marché est très volatile ces temps-ci, les opportunités se présenteront.
Pour ma part, je compte renforcer ma position dans la fourchette des 130 à 160$.
Avec une telle croissance le prix de l’action relatifs aux futurs bénéfices ne serait pas si élevé que cela, ce qui est fou.

[mickaelkel]

Merci pour ce retour toujours facile a lire.

Je te rejoins, si p’tit baisse je recharge ou p’tet meme dca gentil avec securisation.

[mickaelkel]

https://investir.lesechos.fr/marches-indices/les-points-bourse/nvidia-ne-rend-pas-une-copie-immaculee-mais-le-marche-lui-pardonne-pernod-ricard-en-tete-du-cac-40-2183197

[kaba]

Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré que l’entreprise serait disposée à verser une part des ventes de ses nouvelles puces Blackwell destinées à la Chine au gouvernement américain, si le leader des processeurs d’intelligence artificielle était autorisé à les commercialiser à Pékin. L’information a été relayée jeudi par une journaliste de Fox Business sur le réseau social X.

Si Trump accepte, l’action va décoller.

[kevin.leffet.compose]

Jensen vient de lâcher UNE DINGUERIE à sa conférence Nvidia GTC il y a quelques heures.

Il a annoncé que son carnet de commande est rempli : 500 Mds de $ de revenus sur les 5 prochains trimestres !

Il annonce que plus de 500 Mds de $ de revenus seront opérés sur 2026.

A titre de comparaison sur les 12 derniers mois : Les revenus ont été de 160 Mds de $.

Tu m’étonnes que le cours bondisse de 5,0% alors que on était déjà à l’ATH.

[kevin.leffet.compose]

C’est du grand délire, si je fais un estimatif rapide et pessimiste du Fwd PE 2026 :

• 500 Milliards de revenus
• à 50% de marges nettes (conte 55% récemment)

Cela fait 250 Milliard de bénéfices nets.

• Capitalisation boursière à ce jour : 4 920 000 000 000 $
• Bénéfices estimés sur 2026 : 250 000 000 000 $

PER 2026 : 19,68x

En gros acheter Nvidia à ce jour, c’est acheter Nvidia à fin 2026 à un PER < 20x.

WTF

P.S : Et Jensen a précisé : cela n’inclue pas la Chine où trop d’incertitude règne encore à ce jour quant à la vente de GPUs, c’est uniquement les revenus issus d’investissements des occidentaux.

[jf69]

À la prochaine baisse de marché, il faudra renforcer nos positions. C’est assez phénoménal !

[anquietas]

Penses tu qu’il arriveront à sortir les 500 Mds en 5 trimestres? N’oublions pas que le carnet de commande n’est pas le CA… Surtout pour NVDA qui ne fait “que” concevoir et ne fabrique pas.

TSMC arrivera à suivre ? Je serais curieux de regarder de ce côté aussi

Mais oui la série de bonnes nouvelles du jour est impressionnante (partenariat avec Uber, avec Eli Lilly, avec Washington…)!!