Elles sont classĂ©es en Reit mais ce sont des mReits pour morgage Reit, elles ne gĂšrent pas de locaux, ne rĂ©cupĂšrent pas de loyers mais des prĂȘts hypothĂ©cairesâŠ
avant que cela ne soit trop grave, peut etre vendre si tu nây crois pas. tu nâas pas exprimĂ© ta position en terme de confiance sur les titres concernĂ©s
je sais ça fait mal, chier, énerve.
mais vaut des fois mieux se couper le bras
mais vue que ce sont des hypothĂ©caire. câest pas un peu un moment propice vue ce qui se passe aux US ? je ne connais pas bien leur systĂšme aux ricains.
Comme le dit @Le_Xou , jâai vu ces actifs comme des complĂ©ments Ă mes nombreuses REITs donc confiance 8 sur 10 sur lâĂ©chelle immobiliĂšre. Jâai aussi vu @fab.j que câetait plutĂŽt des prĂȘts hypothĂ©caires, associant donc cela Ă des financiĂšres. . . Bref 
Jâapprouve ! câest dur, mais on dit souvent quâil faut savoir vendre ce qui ne marche pas pour garder ce qui marche 
Ce nâest pas la fin du monde⊠ces actifs ont public, ceux qui achĂštent et gardent Ă vie pour le rendement (comme les retraitĂ©sâŠ)
Mais câest dommage, tu Ă©tais parti sur des actifs de qualitĂ©, de croissance⊠du cours comme des dividendes⊠la ce nâest pas le cas pour ces derniĂšresâŠ
La aprĂšs achat, on a dĂ©jĂ un retour de -15% sur de grosses mises, environ une annĂ©e de dividende pour la plupart⊠je ne pense pas quâune vente immĂ©diate soit la solutionâŠ
Je pense quâil faut collecter les dividendes et attendre dâĂȘtre un peu rentrer dans ses frais⊠ça ne sera peut-ĂȘtre pas pour tout de suiteâŠ
Mouais, aprĂšs moi quand je vois ça jâai une petite voix dans ma tĂȘte qui me dit que ça remontera jamais.
Mais ce nâest que mon opinion et je suis trÚÚÚÚs loin de connaitre cette boite.
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Comme dirait @sebastien.koubar « Alors dâun cotĂ© vous avez » « de lâautre » etcâŠ
Du coup ? quoi faire ? attendre un peu ? Vendre ? conserver ?
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Je me suis lu avec ma voix. Câest trop ça 
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Comme je disais plus haut, je pense quâil va falloir adopter la position de ceux qui achĂštent ces titres Ă savoir collecter les dividendes⊠jusquâĂ ce que tu ais rĂ©cupĂ©rĂ© ta mise de dĂ©part ou que tu sois rentrĂ© dans tes frais en faisant la balance entre les dividendes collectĂ©s et les pertes dĂ»es Ă la chute du cours des actionsâŠ
Autant jâai toujours Ă©tĂ© fan des REIT, autant les mREIT, je les ai toujours fuit comme la peste âŠ
Il y a pourtant une mReit qui se permet de battre le s&p500 sur les 5 derniÚres années 
Perso, je lâai en portefeuille jâespĂšre pour plusieurs annĂ©esâŠ, je la garde Ă lâĆilâŠ
@cash.accelerator si tu veux un peu de lectureâŠ
Chimera : évitez cette fiducie hypothécaire à rendement de 12,9 %
31 janvier 2023 13 h HE Chimera Investment Corporation (CIM)20 commentaires6 Jâaime
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Résumé
- Chimera a réduit son dividende de 30 % dans un contexte de baisse des bénéfices distribuables.
- La banque centrale devrait rester hawkish en ce qui concerne les taux dâintĂ©rĂȘt en 2023.
- Une remise importante sur la valeur comptable nâest pas une raison dâacheter.
Chimera Investment Corporation ( NYSE : CIM ) a rĂ©duit son versement de dividendes de 30 % au quatriĂšme trimestre pour lâaligner sur la baisse des bĂ©nĂ©fices distribuables.
La valeur comptable de la fiducie hypothĂ©caire a chutĂ© en 2022 en raison des hausses agressives des taux dâintĂ©rĂȘt de la banque centrale visant Ă ramener lâinflation sous contrĂŽle.
La hausse de la volatilitĂ© des taux dâintĂ©rĂȘt et lâĂ©largissement des Ă©carts de crĂ©dit des MBS ont exercĂ© une pression importante sur le portefeuille de la fiducie hypothĂ©caire, et la Fed devrait continuer Ă pentifier la courbe des rendements en 2023.
Je nâachĂšterais pas le rendement en dividendes de 12,9 % de Chimera Investment pour le moment, car je pense que la valeur comptable par action de la fiducie va encore baisser.
Actions de dividende récentes
Dans mon article Chimera Investment: A Dividend Cut May Be Coming , jâai soulignĂ© le risque de la politique de dividende de Chimera, soulignant lâincapacitĂ© de la fiducie Ă gagner son dividende avec des bĂ©nĂ©fices distribuables.
La couverture des dividendes de Chimera Investment sâest dĂ©tĂ©riorĂ©e en 2022 en raison de la volatilitĂ© croissante des taux dâintĂ©rĂȘt et de la pression croissante sur les valeurs comptables des portefeuilles dâinvestissement liĂ©s aux MBS, augmentant le risque dâune rĂ©duction des dividendes.
Chimera Investment a finalement réduit son dividende trimestriel de 0,33 $ par action à 0,23 $ par action au quatriÚme trimestre, alignant son nouveau dividende sur un bénéfice distribuable inférieur.
La valeur du portefeuille/comptable devrait rester sous pression en 2023
Chimera Investment, comme la majoritĂ© des fiducies hypothĂ©caires, a connu une forte baisse de la valeur comptable en 2022 en raison des facteurs dĂ©crits dans lâintroduction. La baisse de la valeur comptable de Chimera Investment en 2022 est principalement due Ă lâapproche agressive de la banque centrale en matiĂšre de hausse des taux dâintĂ©rĂȘt.
La valeur comptable GAAP de Chimera Investment au 30 septembre 2022 Ă©tait de 7,44 $ par action ordinaire, en baisse de 37,2 % par rapport Ă la fin de 2021, oĂč elle Ă©tait de 11,84 $ par action ordinaire.
Ătant donnĂ© que la banque centrale a entamĂ© son cycle de hausse des taux le plus agressif depuis des dĂ©cennies, je pense que les hausses de taux en 2023 continueront dâexercer une pression sur la valeur comptable de Chimera Investment. Je crois que la banque centrale augmentera les taux dâintĂ©rĂȘt Ă une fourchette de 5,00 Ă 5,50 % dâici la fin de lâannĂ©e, contre une fourchette de taux actuelle de 4,25 Ă 4,50 %.
Taux dâintĂ©rĂȘt (Tradingeconomics.com)
La couverture des dividendes pourrait sâamĂ©liorer
Le changement de politique de dividende de Chimera Investment a amĂ©liorĂ© le ratio de distribution de la fiducie au troisiĂšme trimestre, et la fiducie devrait bĂ©nĂ©ficier dâune meilleure couverture au quatriĂšme trimestre. Le taux de distribution au 3T-22 Ă©tait de 85,2 %, contre 106,5 % au trimestre prĂ©cĂ©dent.
Le versement total de dividendes de Chimera Investment au cours des douze derniers mois (du 4T-21 au 3T-22) était de 85,3 %, de sorte que le dividende trimestriel inférieur de 0,23 $ par action semble durable.
Cela dit, je pense que les investisseurs Ă revenu passif devraient Ă©viter Chimera Investment en raison de lâincertitude entourant sa valeur comptable.
Ratio prix / livre
Chimera Investment se nĂ©gocie avec une dĂ©cote de 39 % par rapport Ă sa valeur comptable, les investisseurs appliquant une dĂ©cote importante principalement en raison de lâincertitude de la courbe des taux en 2023.
En outre, avec des taux dâintĂ©rĂȘt plus Ă©levĂ©s Ă lâhorizon, les modĂšles commerciaux Ă effet de levier tels que celui de Chimera Investment pourraient ĂȘtre contraints dâabsorber des coĂ»ts en capital encore plus Ă©levĂ©s, ce qui exercerait une pression sur la marge dâintĂ©rĂȘt nette de la fiducie.
Pourquoi Chimera Investment pourrait voir une valorisation inférieure / supérieure
Ce quâil adviendra du portefeuille/de la valeur comptable de Chimera Investment en 2023 sera principalement dĂ©terminĂ© par les actions de la banque centrale. Si la banque centrale maintient son approche agressive pour maĂźtriser lâinflation en augmentant les taux dâintĂ©rĂȘt, le portefeuille de Chimera Investment restera sous pression, et les investisseurs doivent sâattendre Ă une couverture des dividendes plus faible et Ă une baisse de la valeur comptable par action.
Ma conclusion
Lâimportante dĂ©cote par rapport Ă la valeur comptable chez Chimera Investment tĂ©moigne des prĂ©occupations lĂ©gitimes que les investisseurs Ă revenu passif ont au sujet de la fiducie hypothĂ©caire.
Je pense que la réduction du dividende était nécessaire, et le versement du dividende de la fiducie est désormais conforme à son niveau inférieur de bénéfices distribuables.
Cela dit, lâenvironnement de marchĂ© est difficile et la banque centrale devrait maintenir sa position belliciste sur les taux dâintĂ©rĂȘt. Cela signifie que Chimera Investment continuera de faire face Ă des pressions sur son portefeuille et ses valeurs comptables, tandis que des taux dâintĂ©rĂȘt plus Ă©levĂ©s menacent la marge dâintĂ©rĂȘt nette de la fiducie.
Pour le moment, je pense que les investisseurs devraient Ă©viter le rendement en dividendes de 12,9 % de Chimera Investment.
Oui depuis 5 ans ⊠
Je connais Arbor, tu regarderas le cours en 2007, avant la crise de 2008, qui a touchĂ©e particuliĂšrement son « fond de commerce » âŠ
15 ans aprĂšs, lâaction vaut toujours moins de la moitiĂ© quâĂ lâĂ©poque ⊠si on retrace le graphe sur la pĂ©riode, Ă mon avis, le S&P est dans une navette Space X Ă cotĂ© âŠ
AprĂšs oui, en rentrant au bon moment, et avec des jolis dividendes, on peut faire une belle perf, mais y a toujours lâĂ©pĂ©e de DamoclĂšs au dessus ⊠faut vivre avec. 
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A oui en effet, attention, il existe deux styles de REIT. Il y a une vidĂ©o trĂšs bien faite dâun membre de moning sur youtube si besoin: (5) Bourse : Les REIT, ou comment investir facilement dans lâimmobilier avec peu dâargent - YouTube
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Trés détaillé comme étude
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YES ! (heureux) Petit changement dans le sens habituel de mon portif!
33 air liquide sur mon PEA & au nominatif administré.
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on dit « au nominatif administré » 
« Non non, jâai aussi des copains qui disent dĂ©lĂ©guĂ© ! »
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