Portefeuille de Clément (Road to 2050)

[cg59]

Bonjour à tous,

Tout d’abord je tiens à commencer par remercier la communauté Moning : je n’ai pas encore posté ici mais j’ai longuement parcouru le forum et j’y ai beaucoup appris : merci !

Je m’appelle Clément, j’ai 34 ans et j’ai commencé à m’intéresser à mes économies au début de l’année dernière . Depuis j’ai tenté plein de choses et fait n’importe quoi : acheté puis revendu au moins 100 ETFs sur Trade Republic, ouvert puis fermé 2 assurances vies chez Yomoni, investi dans des SCPI juste avant qu’elles perdent 30% …

Mon horizon d’investissement est lointain (complément de retraite, dans 25+ ans), aussi j’investi principalement en bourse (90% de mes investissements). J’ai une poche plus défensive (SCPI et fonds obligataires sur assurance vie) et de l’exotique (or, bitcoin) par curiosité pour découvrir ces classes d’actifs et pour diversifier mon portefeuille.

Voici mon portefeuille boursier :

Portefeuille Portefeuille Bourse de CG59 • Moning 🚀

J’ai à date 23 actions et 7 ETFs, je sais que c’est trop, mais 1) j’arrive à suivre toutes les lignes 2) je suis encore en phase d’apprentissage - notamment sur l’analyse des valorisations 3) je pense que je vais progressivement converger vers 20/25 lignes à terme 4) c’est le meilleur moyen que j’ai trouvé pour éviter le FOMO et investir sur une nouvelle valeur à n’importe quelle valorisation chaque semaine .

Je souhaite investir en mode « Buy & Hold for ever », sur des valeurs & secteurs que je comprends et que j’apprécie. C’est sur ces critères principalement que j’ai choisi ces 30 lignes. Je peux investir environ 600€/mois.

Ci-dessous mes priorités sur les prochains mois & 2025 (même si évidement un plan ne se passe jamais comme prévu, je pense aux impacts de l’élection de Trump qui me travaille pas mal). Preneur de vos commentaires et feedbacks bienveillants, car j’ai jusqu’à maintenant été seul avec moi même !

• Augmenter la part des ETFs/fonds dans mon portefeuille (passer de 25% à 40%), surtout via l‘ETF &P500

• Small caps : ma position sur le fonds européen de W. Higgons me convient. J’aimerais trouver un fonds relativement similaire, géré activement (pas d’ETF), sur les small caps américaines. Je n’ai pour l’instant pas trouvé grand chose, preneur de conseils !

• Tech : “software is eating the world”. Je suis ultra bullish sur ce secteur. Les valorisations me semblent très élevées (surtout depuis l’élection de Trump), j’attends une petite respiration du marché pour renforcer progressivement (Amazon, Microsoft, Alphabet). Je fais un DCA mensuel de quelques dizaines d’euros sur Constellation Software, avec le cashback de Trade Republic pour avoir l’impression de ne pas payer trop cher.

• Luxe : je suis déjà très exposé à ce secteur (Hermès, LVMH), pour lequel je suis très bullish à très long terme malgré la mauvaise passe (j’ai évidemment acheté juste avant), j’attends juste un point d’entrée pour prendre une nouvelle action LVMH (<550€).

• Secteurs défensifs (santé, consommation de base, utility) : je suis déjà bien exposé au secteur de la Santé, mais je regarde tout de même de près UnitedHealth qui devrait bénéficier des politiques de Trump. J’aimerais mettre une cartouche sur Waste Management et Procter & Gamble, mais elles sont trop chères, j’attends un retrait. Je ne serai pas contre renforcer Iberdrola et Veolia. Si l’Oréal se rapproche des 300€ je pourrais me laisser tenter.

• Semiconducteurs : je pense être suffisamment exposé (ASML), je continue simplement un petit DCA sur mon ETF

• Matériaux : priorité une action supplémentaire Robertet, je suis très fan de cette société très bien gérée, défensive, revenue sur des niveaux de valorisation cohérents, sur une tendance long-terme très porteuse et dont les marchés sont diversifiés à l’international.

• Holdings : j’ai un petit faible pour ce genre de société. J’aimerais renforcer Berkshire mais je la trouve très chère (même Warren Buffet ne rachète pas ses propres actions!). Investor AB me semble un peu chère également (en tout cas les principales sociétés de son portefeuille - Atlas Copco, ABB…), j’attends !

• Energie & Matières premières : Je fais un DCA sur mes ETFs miniers et cuivre, car toutes mes lectures indiquent qu’il y aura un problème d’offre vs demande à moyen/long terme. En cas de retour sous les 55€ je rechargerai en TotalEnergies.

• Autres (Finance, Industrie) : j’aimerais beaucoup renforcer Schneider Electric, mais je la trouve terriblement sur-valorisée. Standby donc. Si je peux profiter d’une respiration sur Thalès, j’en prendrai une ou deux.

• Emerging Markets : je ne suis pas fan du MSCI Emerging Markets qui rassemble des torchons et des serviettes. Je prévois donc de construire une petite position sur Mercadolibre qui est très chère mais qui a des chiffres incroyables, ainsi qu’un DCA sur un ETF Inde.

A moyen terme, j’aimerai bien commencer à investir dans des Small Caps, mais je dois encore progresser sur l’analyse financière.

Au plaisir de vous lire,

Clément

[quentin.a]

Salut Clement, j’aime beaucoup ta philosophie.

On vient que le PF est vraiment bien construit et touche à plein de secteurs différents.

Small, large, défensives, croissance…

Beaucoup de belles valeurs, pas grand chose à dire à part bravo !

[axel.bourse]

Salut Clément,

Joli portefeuille ! (surtout où tu as les plus grosses positions)
J’ai l’impression que tu cherche à bien répartir les zones géographiques et secteur d’activité, c’est bien.

Pour ce qui est de ton nombre d’actions, tu as le droit d’avoir autant de valeurs, mais c’est vrai que ça peut être compliqué à suivre (lecture des rapports annuels, publication trimestrielle, évolutions hors publications, actualités, etc.).

Pas grand chose à dire d’autre sinon, c’est solide !

[guillauminvest]

Salut Clément !

Bienvenue du côté actif de la Force ^^
Comme le veut l’adage, « time in the market beats timing the market! »

Tu fais bien de concentrer le tir sur les valeurs qui te plaisent… Les titres vifs, c’est sympa, mais ça peut vite devenir très prenant ^^

Du reste, je ne vois que des belles valeurs ici ! MELI (nous en parlons à l’instant d’ailleurs), Constellation Soft, Robertet, Hermès…

En tout cas, ta feuille de route me paraît bonne Au plaisir d’échanger !

[cg59]

Bonjour à tous,

Petit bilan du mois de novembre de mon côté.

PEA

• DCA sur S&P500

• Léger renforcement de ma ligne Iberdrola, en profitant de la volatilité suite à l’élection de Trump

• Achat de 2 actions TotalEnergies, je développe progressivement ma position par palier (prochain = 52€)

• Gros renforcement coté Veolia, qui n’est vraiment pas cher, surtout au regard de tendances de fond favorables (baisse des taux, développement aux US, plan Green Up, synergies avec Suez, mégatrend sur l’eau et les déchets)

Bcp d’actions arrivent progressivement à des prix attractifs (L’Oréal, LVMH, Thalès…). Je reste malgré tout exigeant avant de me lancer, la situation politique pourrait créer de nouveau points bas.

Je trouve également le S&P500 sur-valorisé (le PE ratio est à des niveaux rarement atteints), je vais continuer mon DCA en douceur, mais baisse mon objectif de % total dans le portefeuille.

S&P 500 Index: current P/E Ratio

CTO

• DCA sur mes ETF Inde et Semiconducteurs

• Achat d’une action Alphabet, et d’une demi action Microsoft, après des résultats très satisfaisants.

• Renforcement de MercadoLibre, profitant de la baisse après les résultats

• Je commence à renforcer UnitedHealth (qui devrait bénéficier de l’élection de Trump) et vais continuer le mois prochain (sauf si le cours explose)

• Je continue mon DCA sur Constellation Software

Je commence à avoir un petit peu de cash sur mon CTO, mais je vais rester très prudent et ne pas le déployer entièrement tout de suite. Je pense que le marché est trop cher, il y aura forcément un repli dans les prochains mois, je reste à l’affût.

Métaux & mining

Après réflexion, j’ai soldé mes ETF Global Mining et Cuivre. En effet, investir sur ces secteurs cycliques nécessite de suivre de près le marché des matières premières pour identifier les points haut et vendre au bon moment, etc.

Je reste très bullish sur l’augmentation des prix des métaux liés à la transition énergétique, en particulier le cuivre.

J’ai décidé d’investir directement dans BHP (acteur mondial, diversifié, qui se développe fortement sur le cuivre), et ainsi bénéficier des hauts de cycles via les dividendes, sans prise de tête;

Bitcoin & Or

• J’ai soldé mes investissements sur Trade Republic, je pense que posséder du vrai or et du vrai Bitcoin est idéal pour le long terme

• Je commence mon DCA sur Bitstack & Veracash, l’objectif est de ne pas ouvrir mes applications avant 2030

Mon portefeuille Moning n’est pas à jour, j’ai quelques souci, je vais ouvrir une paire de tickets

Bon weekend à tous,
Clément

[christo73]

@cg59

Je commence à avoir un petit peu de cash sur mon CTO, mais je vais rester très prudent et ne pas le déployer entièrement tout de suite. Je pense que le marché est trop cher, il y aura forcément un repli dans les prochains mois, je reste à l’affût.

Attention a ne pas vouloir timer le marché. Personne ne sait comment le marché va évoluer. Le Lump Sum est gagnant par rapport au DCA dans 66 % des cas avec ton horizon.

On a quasiment le même age (j’ai 35) mais pas la meme stratégie (mon portefeuille XTB représente bien cela).

En tout cas bel effort d’épargne ! Félicitations !

[cg59]

Bonjour Christo73,

Merci pour ton message ! Je ne cherche pas à timer le marché, mais bien à trouver des points d’entrée qui me semblent corrects pour les boites que je suis (« acheter des entreprise de qualité à bon prix, et ne rien faire »).

Par ailleurs, même si j’entends bien cet argument, je pense que nous ne sommes pas à l’abri d’une longue période de croissance faible sur les indices, compte tenu de la valorisation délirante du S&P500 (Shiller PE Ratio - Multpl).

Je suis un absolu néophyte, je découvre chaque jour, et j’ai par exemple découvert que le S&P500 TR avait été tout simplement flat entre 2000 et 2010, ainsi qu’entre 2007 & 2012 car les valorisations se dégonflaient en même temps que les profits croissaient. Dans ce genre de périodes, le stock picking et acheter des actions correctement valorisées peut être pertinent. J’ai aussi écouté il y quelques semaines un épisode de « We Study Billionaires », où un vétéran de Wall Street racontait la bulle japonaise de la fin de années 80, et pointait les similitudes avec la période actuelle.

(super inspirant ton portefeuille, j’aimerais avoir la même discipline ;))

Bonne journée,

[cg59]

Bonjour à tous,

Je vous partage ici le bilan du mois de décembre !

PEA

• DCA sur S&P500

• Mes 2 plus gros investissements du mois ont été sur Veolia (10 actions) et TotalEnergies (10 également). Je profite de la baisse de ces 2 actions de fonds de portefeuille pour accumuler. A date elle m’offrent un beau dividende sur montant investi de 4,4% et 5,5% respectivement.

• Achat d’une action Air Liquide : le PER en encore élevé, mais le cours est flat depuis près d’un an et le forward PE (d’après Yahoo) est de 22,3, ce qui me semble raisonnable. D’après Investir l’action devrait rebondir, notamment grâce à son exposition aux USA.

• Légers renforcements d’Iberdrola et Investor AB

• Sortie de Hermès ! J’étais rentré sans trop être exigeant sur la valorisation. J’ai profité du rebond sur le luxe pour sortir en récupérant ma mise. Il me semble que ces 2000+€ seront mieux déployés ailleurs, d’autant qu’ils représentaient près de 10% de mon portefeuille. J’espère trouver un nouveau point d’entrée dans les prochains mois (années ?), tant qu’apprécie cette boite.

CTO

• Important renforcement de UnitedHealth (~1 action) : les fondamentaux ne me semblent pas avoir bougés après le terrible assassinat du CEO de la branche assurance santé. Le risque réglementaire existe, mais je ne vois pas l’administration Trump taper fort. Je prends mon risque !

• Léger renforcement de MercadoLibre, BHP et Constellation Software (DCA tant que la valorisation ne me semble pas trop élevée)

• Sortie de mon ETF Inde. Après réflexion, il me semble que mon argent sera mieux placé dans des multinationales de qualité, qui sauront capter la croissance de l’Inde elles-mêmes et mieux que moi !

• Initiation d’une ligne S&P Global : je suis cette société depuis un bon moment déjà, quelques podcasts sur le portefeuille de Dev Kantesaria (et sa logique sous-jacente) et une bonne lecture du dernier rapport annuel ont achevé de me convaincre

Bilan 2024

Je suis satisfait de mon année 2024, j’ai réussi à apprendre énormément sur l’investissement en bourse, et à construire un portefeuille que j’apprécie.

Pour évaluer ma performance annuelle, je calcule le TRI de mes cashflows mensuels. Je ne sais pas si c’est l’indicateur le plus pertinent, mais je le comprends et ça me va bien !

J’ai un TRI de 20,8%, vs 23,6% si j’avais fait un simple DCA sur le S&P500, ce qui n’est pas ridicule ! A noter qu’une grande partie de ma performance provient de mon PEA sous gestion piloté Yomoni actif entre janvier et avril.

Mes priorités pour 2025

• Continuer d’apprendre évidemment, notamment ma capacité à analyser les fondamentaux financiers d’une entreprise (je pense prendre une souscription à Stock Unlock)

• Ne pas être trop ridicule par rapport au S&P 500 !

• 2025 pourrait être une année très volatile (Trump, la FED, etc.), je vais veiller à maintenir, voir augmenter ma poche de cash (~20% à date) pour en profiter

• Rééquilibrer progressibement mon portefeuille, qui penche fortement vers la santé et les semi-conducteurs. J’ai un objectif de % pour chacun des différents secteurs qui le composent (matériaux, énergie, utility, etc.)

• J’envisage enfin d’identifier une société actif dans l’investissement en Equity dans les infrastructures. Parmi mes lectures de fin d’année (notamment tous les Outlooks 2025 de Ishares, Apollo, Barclays, etc.), j’ai apprécié cet article de KKR Private Infrastructure: An Asset Class for All Economic Conditions | KKR. J’ai pré-identifié Brookfield Infrastructure Partners (voici la présentation : https://bip.brookfield.com/sites/bip-brookfield-ir/files/Brookfield-BIP-IR-V2/2024/Q3/corporate-profile-november-2024.pdf). J’y vois un stabilisateur de portefeuille, notamment en période d’inflation.

Comme toujours, je serais ravi de lire vos commentaires et feedbacks.

Bonne journée

[quentin.a]

salut clément, toujours aussi beau ce PF ! SPGI, UNH, MELI, CSU, INV AB…

parmi les gestionnaires de fonds en effet KKR me semble être un des meilleurs, aux cotés de black stone, et Brookfield.

j’avoue être un peu mal à l’aise de manière générale car les structures sont trop complexes à analyser, perso je me rapproche de + en + vers des biz simples…

Je crois d’ailleurs que ton Brookfield est une branche cotée de BN, ça m’a l’air compliqué tout ça…

[guillauminvest]

@cg59

Léger renforcement de MercadoLibre, BHP et Constellation Software (DCA tant que la valorisation ne me semble pas trop élevée)

Deux belles boîtes !
Je plussoie

[cg59]

Hello Quentin,

Merci pour ton commentaire !

En réalité, c’est précisément parce-que les sociétés comme KKR, Appollo, Brookfield AM… sont complexes que je suis allé creuser Brookfield Infrastructure.

Leur business me semble assez simple : il achètent des sociétés de projets qui possèdent un ou plusieurs actifs industriels (transport/distribution d’énergie, autoroutes, rail, stockage et distribution de gaz), eux-mêmes eux-mêmes associés à des contrats assez simples (typiquement un tarif au kWh transporté pour les sociétés de transport et distribution d’électricité, etc.). Ces sociétés de projets sont achetées avec un fort % de dette pour bénéficier d’un effet de levier.

Ce que j’apprécie en particulier, c’est que 85% des revenus sont protégés de l’inflation, et que 90% de la dette levée par les sociétés de projets est à taux fixe, et « non-recourse » pour Brookfield Infrastructure (si les sociétés font faillite, Brookfield est protégé).

Dans le même genre, il y a 3I Infrastructure (https://www.3i-infrastructure.com/), côté au UK, mais leur portefeuille est trop concentré sur l’Europe.

(btw bravo pour tes vidéos!)

Bonne soirée,
Clément

[fireman]

Les Small Caps sont difficiles à aborder. J’ai fini par jeter l’éponge, malgré quelques jolis coups.

Je suis bien plus serein en étant actionnaire de holdings / sociétés d’investissement : Eurazeo pour les paris sur les licornes, Groupe IDI pour les investissements en Smallcap.

Si la petite taille de cette dernière entreprise freine un peu mes ardeurs, force est de constater qu’elle performe admirablement depuis 30 ans. En plus, elle paie un dividende digne d’une valeur de rendement et est éligible PEA (mieux ! Eligible PEA-PME).

[mickaelkel]

On parle bien de KKR & CO ?
Suis investi dessus et j’aime la boite, mais je ne la trouve pas si previsible que ca.

[cg59]

Hello,

Je suis aligné, ces grosses holdings KKR, Brookfield, Appollo… ont beaucoup d’activités différentes (PE, gestion d’actifs, infrastructures, immobilier…) toutes sensibles à des conditions de marché différentes.

C’est pour ça que je m’intéresse à Brookfield Infrastructure, une de leurs filiales 100% dédiée aux infras, que je comprends bien.

[cg59]

Je mentionnerai également les fonds de William Higgons ! j’adore sa philosophie, et ses performances historiques sur le fonds France sont solides.

[guillauminvest]

Yes, toujours sympa!