10 ans plus tard : un panier de 5 actions

[gregory.olivangel]

Sujet que je voulais faire depuis un moment mais j’ai jamais pris le temps jusqu’ici. Plus maintenant !

Je vous présente le concept

J’ai un portefeuille “pour le fun” qui est composé de plus d’une trentaine de paniers d’actions. Chaque panier est composé de 5 actions pour un montant de total de 1000 € environs d’allocation initiale équipondéré le mieux possible avec la contrainte des achats d’actions entières. Pour chaque panier, les actions ont été achetées la même journée ou dans certains cas sur 2 jours.

Au préalable, il est important de savoir que je n’ai effectué aucun des choix qui suivront moi-même. J’ai purement et simplement suivi les recommandations du type qui a lancé l’idée de ces paniers d’actions. Ce type c’est David Gardner de The Motley Fool. Pour en savoir plus, google ou aller voir la description que j’ai écrite sur la page de mon portefeuille public.
Mon seul mérite c’est juste d’avoir rigoureusement suivi la dicipline des picks proposés et d’avoir tenu les positions 10 ans quoiqu’il arrive. C’est tout.

Je vais vous présenter les 3 premiers paniers et leur perf sur 10 ans (puis au fil de l’eau les autres) . A la date anniversaire des 10 ans, je vends systématiquement le panier. Et je n’y ai pas touché du tout entre l’achat et la vente (sauf action forcée). C’était un jeu mais pas un jeu futile du tout, un jeu dont on retire énormément d’enseignements.

Pour avoir une uniformité dans les résultats pour faciliter la comparaison, j’ai rapporté chaque résultat sur exactement 5x200€ d’allocation initiale. Légère approximation du réel donc mais pas de beaucoup.

Paniers (valeur initiale 1000 €)	Perf à 10 ans	Valeur finale	Perf S&P 500	Valeur final S&P 500
Panier n° 1 : Septembre 2015	544 %	6 440 €	202,60%	3 026 €
Panier n°2 : novembre 2015	304 %	4 044 €	183,50%	2 835 €
Panier n°3 : février 2016	569 %	6 692 €	230,60%	3 304 €
Panier n°4 : mai 2016	109%	2 094 €	157%	2 570 €
Total des paniers (V° = 3 000 €)	381,5%	19 270 €	193,43%	11 735 €

[gregory.olivangel]

Panier n° 1 : Septembre 2015

Présentation des actions

Activision Blizzard (ATVI)

• Éditeur de jeux vidéo « triple A » (Call of Duty, World of Warcraft, Candy Crush, etc.), très exposé aux franchises récurrentes et au jeu en ligne.

• A été rachetée par Microsoft en octobre 2023 pour 95 dollars par action, ce qui clôt l’histoire boursière à environ +234,9% par rapport au prix d’achat de 28,37 dollars, soit un gain nettement supérieur à celui du S&P 500 sur la même période (118,4%).

Casey’s General Stores (CASY)

• Chaîne de stations‑service / convenience stores ruraux aux États‑Unis, devenue célèbre pour sa pizza et plus largement pour l’alimentaire (café, plats préparés).

• Sur 10 ans, l’action passe de 104,80 à 495,14 dollars, soit environ +373%, contre ~+223% pour le S&P 500, grâce à l’expansion du réseau (2 658 magasins) et au mix qui bascule de l’essence vers la marge « inside the store » (nourriture, boissons, etc.).

FireEye → Mandiant → Alphabet (FEYE / GOOG)

• À l’origine, FireEye est un acteur de cybersécurité (appliances de détection de brèches), qui évolue vers plus de services et de cloud, puis fusionne avec Mandiant, spécialiste de la réponse à incident et de la forensique.

• Le cœur de Mandiant est finalement racheté par Alphabet (Google Cloud), mais pour l’investisseur qui a suivi tout le chemin (FEYE → Mandiant → GOOG), le résultat sur 10 ans n’est qu’environ +16% (coût effectif 182,10 dollars pour une valeur d’environ 211 dollars), très loin des ~+223% du S&P 500.

MercadoLibre (MELI)

• Plateforme e‑commerce et fintech dominante en Amérique latine : marketplace, paiement (Mercado Pago), crédit, logistique (Envios), etc., souvent décrite comme « l’Amazon de l’Amazon ».

• Partant d’un prix d’environ 109,94 dollars, l’action atteint autour de 2 384 dollars dix ans plus tard, soit environ +2 069% (un « 21‑bagger »), alors que le S&P 500 fait ~+223% ; la croissance du chiffre d’affaires (x40) et du résultat net (x20) en une décennie explique l’essentiel de la surperformance du panier.

Middleby (MIDD)

• Groupe d’équipements de cuisine professionnelle et de technologies de cuisson (restaurants, food service, etc.), construit par acquisitions successives.

• Malgré un business réel et profitable, le titre ne progresse que d’environ +27% (de 107,47 à 136,70 dollars) sur 10 ans, soit une très forte sous‑performance par rapport au S&P 500 (~+223%), ce qui en fait avec FEYE/Mandiant l’un des « boulets » du sampler.

Bilan du panier sur 10 ans

• Grâce surtout à MercadoLibre (et dans une moindre mesure à Casey’s et Activision Blizzard), le panier égal‑pondéré affiche une performance d’environ +544,1%, contre ~+202,6% pour le S&P 500 sur la même période ajustée, malgré deux gros traînards.

• La leçon clé à souligner est l’importance de « laisser courir les gagnants » : un très grand gagnant (ici MELI, 21‑bagger) peut compenser plusieurs erreurs lourdes et permettre au portefeuille global de battre largement le marché.

Action	Perf. action 10 ans	Mise initiale	Valeur finale action	Perf. S&P 500 même période	Valeur finale si investi sur S&P 500	Gain action vs S&P
Activision Blizzard (ATVI)	+234,9%	200 €	≈ 670 €	+118,4%	≈ 437 €	Action gagnante
Casey’s General Stores (CASY)	+373%	200 €	≈ 946 €	+223%	≈ 646 €	Action gagnante
FireEye → Mandiant → Alphabet	+16%	200 €	≈ 232 €	+223%	≈ 646 €	Action perdante
MercadoLibre (MELI)	+2 069%	200 €	≈ 4 338 €	+223%	≈ 646 €	Action très gagnante
Middleby (MIDD)	+27%	200 €	≈ 254 €	+223%	≈ 646 €	Action perdante
Total portefeuille	≈ +544%	1 000 €	≈ 6 440 €	≈ +202,6%	≈ 3 026 €	Panier gagnant

[gregory.olivangel]

Panier n°2 : novembre 2015

Présentation des actions

Middleby (MIDD)

Middleby est un fabricant d’équipements de cuisine professionnelle et résidentielle : fours industriels, technologies de cuisson, équipements pour la restauration rapide, la restauration collective et les cuisines haut de gamme (ex‑Viking Range).
Le modèle reposait fortement sur la croissance externe, mais la hausse des taux et la difficulté à trouver de bonnes cibles à grande échelle ont pesé sur la croissance et la valorisation, d’où une performance boursière d’à peine +10% en 10 ans, très loin du S&P 500.

MicroStrategy / Strategy (MSTR)

MicroStrategy était à l’origine un éditeur de logiciels de business intelligence et d’analytics pour les entreprises, mené par son fondateur Michael Saylor.
À partir de 2020, l’entreprise a basculé vers un modèle de holding ultra‑exposé au Bitcoin (financement via dette et émissions d’actions pour acheter du BTC), ce qui en a fait un « pure play » Bitcoin coté, expliquant un gain d’environ +1 249% sur 10 ans, très largement supérieur au S&P 500.

NetSuite (N → ORCL)

NetSuite proposait une suite ERP/finance 100% cloud (comptabilité, opérations, analytics) pour les PME et entreprises en croissance, avec une forte traction avant la généralisation du SaaS.
Oracle a racheté NetSuite en 2016 pour 109 $ par action, ce qui représente un gain d’environ +27,3% en un an contre ~+2,6% pour le S&P 500 sur la même période ; depuis, la plateforme vit au sein de l’offre Oracle.

NuVasive → Globus Medical (NUVA → GMED)

NuVasive était un spécialiste des dispositifs pour chirurgie de la colonne vertébrale, avec des techniques moins invasives et des systèmes de neuromonitoring per‑opératoire.
La société a été rachetée par Globus Medical (GMED), qui a intégré ces actifs (notamment la plateforme de neuromonitoring « Pulse ») à son offre rachis ; malgré cela, l’investissement initial NUVA→GMED n’affiche qu’environ +21,8% en 10 ans, très loin des +229% du S&P 500.

Trex (TREX)

Trex est le leader des lames de terrasse en matériau composite (mélange fibres de bois recyclées + plastiques), alternative durable et low‑maintenance au bois traditionnel pour les decks et aménagements extérieurs.
La société a connu une très forte envolée puis une chute liée à la sensibilité aux cycles de construction et aux budgets des ménages, mais au final l’action ressort à environ +229,3% sur 10 ans, pratiquement calée sur la performance du S&P 500 (+228,8%).

Bilan du panier sur 10 ans

• En égal‑pondéré, les 5 titres produisent environ +304,4% sur 10 ans, contre un S&P 500 ajusté à ~+183,5% (NetSuite n’étant compté que sur 1 an), ce qui correspond à une surperformance d’environ 121 points de pourcentage pour le panier.

• Comme pour le premier sampler, on retrouve la même leçon de concentration des gains : un très grand gagnant (ici MicroStrategy/Strategy) suffit à compenser plusieurs traînards (Middleby, NuVasive/Globus) et à faire largement battre le marché à l’ensemble du portefeuille.

Action	Perf. action sur la période	Mise initiale	Valeur finale action (≈)	Perf. S&P 500 même période	Valeur finale si S&P 500 (≈)	Commentaire vs indice
Middleby (MIDD)	+10%	200 €	≈ 220 €	+229%	≈ 658 €	Grosse sous‑perf.
MicroStrategy → Strategy (MSTR)	+1 249%	200 €	≈ 2 698 €	+229%	≈ 658 €	Très grosse sur‑perf.
NetSuite (N) → rachat Oracle (ORCL)	+27,3% (≈ 1 an)	200 €	≈ 255 €	+2,6% (≈ 1 an)	≈ 205 €	Sur‑perf. courte durée
NuVasive (NUVA) → Globus (GMED)	+21,8%	200 €	≈ 244 €	+229%	≈ 658 €	Grosse sous‑perf.
Trex (TREX)	+229,3%	200 €	≈ 659 €	+228,8%	≈ 658 €	Quasi identique au S&P
Portefeuille (5 × 200 €)	≈ +304,4%	1 000 €	≈ 4 044 €	≈ +183,5%	≈ 2 835 €	Sur‑perf. globale

[gregory.olivangel]

Panier n°3 : février 2016

Présentation des actions

Carter’s (CRI)

• Carter’s est un acteur historique de l’habillement pour bébés et jeunes enfants (marques Carter’s et OshKosh B’gosh), distribué en magasins propres, wholesale et e‑commerce.

• L’action recule d’environ 85,04 à 38,07 dollars sur 10 ans (−55%), alors que le S&P 500 gagne +274%, pénalisée par le recul des naissances, la pression concurrentielle sur le textile et la fragilisation du retail physique.

IPG Photonics (IPGP)

• IPG Photonics développe des lasers à fibre pour l’industrie (découpe, soudage, usinage), ainsi que certains usages médicaux et technologiques.

• Le titre progresse d’environ 81,59 à 113,26 dollars (+39%), mais sur fond de baisse du chiffre d’affaires 4 années sur 5, concurrence asiatique et faiblesse de la demande européenne, ce qui se traduit par une grosse sous‑performance face au S&P 500 (+274%).

Ellie Mae (ELLI → Intercontinental Exchange)

• Ellie Mae fournissait une plateforme SaaS pour l’origination et le traitement des prêts hypothécaires, très utilisée par les acteurs du mortgage aux États‑Unis.

• Recommandée aux environs de 59,78 dollars, la société est rachetée par le fonds Thoma Bravo en 2019 à 99 dollars, soit +65% en ~3 ans, alors que le S&P 500 fait +56% sur la même période ; Thoma Bravo la revend ensuite à Intercontinental Exchange pour 11 milliards de dollars, montrant que le private equity a capté une partie du potentiel ultérieur.

Planet Fitness (PLNT)

• Planet Fitness est une chaîne de salles de sport positionnée sur le low‑cost grand public, avec un modèle très axé franchise, abonnements récurrents bon marché et marketing « non intimidant ».

• Malgré le choc de la pandémie (fermeture des clubs) et le départ du CEO fondateur, l’action passe d’environ 13,86 à 92,72 dollars (+569%), ce qui illustre la résilience du modèle d’abonnement par rapport au S&P 500 (+274%) sur 10 ans.

MercadoLibre (MELI)

• MercadoLibre est la plateforme e‑commerce et fintech dominante d’Amérique latine (marketplace, paiements avec Mercado Pago, logistique, crédit, publicité…), parfois comparée à un mix d’Amazon, eBay et PayPal pour la région.

• Le titre passe d’environ 87,71 à 2 041,50 dollars (+2 228%, soit ~23‑bagger), grâce à une multiplication par 40 du chiffre d’affaires et par 20 du résultat net sur la décennie, écrasant la performance du S&P 500 (+274%) et justifiant à lui seul une grande partie de la sur‑perf du panier.

Bilan du panier sur 10 ans

• En égal‑pondéré, le panier affiche environ +568,5% sur 10 ans, contre un S&P 500 ajusté à ~+230,7%, soit environ +338 points d’alpha.

• Comme pour les autres samplers, la leçon est la même : laisser courir les très grands gagnants (ici surtout MercadoLibre, mais aussi Planet Fitness) permet de compenser plusieurs grosses erreurs (Carter’s, IPG Photonics) et de transformer un panier imparfait en surperformance massive à long terme.

Action	Perf. action	Valeur action pour 200 € (≈)	Perf. S&P 500	Valeur S&P pour 200 € (≈)	Commentaire
Carter’s	−55%	≈ 90 €	+274%	≈ 748 €	Grosse erreur vs indice.
IPG Photonics	+39%	≈ 278 €	+274%	≈ 748 €	Sous‑perf massive.
Ellie Mae	+65%	≈ 330 €	+56%	≈ 312 €	Légère sur‑perf sur 3 ans.
Planet Fitness	+569%	≈ 1 338 €	+274%	≈ 748 €	6‑bagger, gros créateur de valeur.
MercadoLibre	+2 228%	≈ 4 656 €	+274%	≈ 748 €	23‑bagger, pièce maîtresse.
Total portefeuille	≈ +569%	≈ 6 692 € (depuis 1 000 €)	≈ +230,4%	≈ 3 304 € (depuis 1 000 €)	Panier ≈ 2× le S&P 500.

[gregory.olivangel]

Update : ajout dans le premier post d’un tableau de synthèse de performances des paniers.
Il en reste 32, fin prévu 2031 !

[mickaelkel]

faut y lire a tete reposée.
je verrais ca se soir ou dans la semaine

[gregory.olivangel]

On peut se contenter du premier poste et des tableau de synthèse dans les autres pour suivre.
Le reste c’est si on est vraiment curieux !

[mickaelkel]

@gregory.olivangel

Le reste c’est si on est vraiment curieux !

pas moi …

[anquietas]

Toujours intéressant, en effet il faut laisser la boule de neige rouler…

Tu avais donc investit sur ces boîtes il y a 10 ans? Tu as commencé à investir à quel âge?

[gregory.olivangel]

J’ai bientôt 47 ans. J’investis en bourse depuis 2012 soit 14 ans très bientôt.

[anquietas]

Propre…

Si tu pouvais effacer une erreur de ton passé d’investisseur ce serait laquelle?

[mickaelkel]

De prime abord, et ce que je ne comprends pas, c’est qu’est ce qui a dicté l’achat ?

Pourquoi cette entreprise rentre le panier ?
Sur quels criteres ?

On est sur une pure demonstration de buy&hold. Mais ce qui me chagrine c’est pourquoi ne pas accompagné les gagnants ?

[romain.p.T8RQ1A]

Moi je n’avais jamais vu d’exemples concrets. Donc je suis forcément impressionné. Mais effectivement ce qui arrive juste après c’est la même question que Mickaelkel : les critères d’entrée, pourquoi plusieurs fois la même entreprise dans deux (voir plus) paniers. J’imagine un pur choix analytique chiffré. On perd un peu la saveur du stock picking, mais avec ces rendements tant pis pour la saveur.

[anquietas]

Il l’a dit, il a suivi les recommandations d’un expert sûrement pour tester la stratégie, avec une part très limitée de son capital. De quoi éprouver la viabilité d’une thèse et profiter des rendements promis si ça se concretise.

J’ai fais la même avec 1000$ sur le momentum pocks de Zonebourse, juste avant qu’ils arrêtent le topic

[gregory.olivangel]

@mickaelkel

De prime abord, et ce que je ne comprends pas, c’est qu’est ce qui a dicté l’achat ?

Pourquoi cette entreprise rentre le panier ?
Sur quels criteres ?

On est sur une pure demonstration de buy&hold. Mais ce qui me chagrine c’est pourquoi ne pas accompagné les gagnants ?

Ces picks correspondaient à l’époque à l’Univers d’investissement “Rules Breaker”; Tu peux retrouver les critères dans le texte descriptif sur la page mon portefeuille public Big Bang.

Dix ans plus tard, je pense qu’il est par contre un peu périmé de donner l’argumentaire du pourquoi chaque action à l’époque respectait ces critères.

Le rendez-vous avait une composante très ludique et il y avait aussi un thème pour chaque panier mais plus ou moins ouvert. Je donnerai le thème quand ça contraignait vraiment le contenu du panier. J’aurais pu le donner pour le panier 3 car le thème imposait “small cap” et “low risk”.

Pour le dernier point, c’était vraiment un jeu. Prendre un panier de 5, et voir l’évolution de perf à 1 an, 4 ans; 7 ans et 10 ans.
L’idée ce n’était même pas de les acheter à la base. Mais moi, j’aime bien lancer des trucs ludiques avec une petite partie de mon capital pour briser la monotonie et apprendre des trucs en cours de route. Donc bah j’ai acheté … et j’ai laissé courir…^^

[gregory.olivangel]

@anquietas

Propre…

Si tu pouvais effacer une erreur de ton passé d’investisseur ce serait laquelle?

“Ne pas avoir commencéplus tôt”, c’est valide comme réponse ?

[gregory.olivangel]

@anquietas

Il l’a dit, il a suivi les recommandations d’un expert sûrement pour tester la stratégie, avec une part très limitée de son capital. De quoi éprouver la viabilité d’une thèse et profiter des rendements promis si ça se concretise.

J’ai suivi un service de recommendation de 2012 à 2021. Ca fait que depuis 2022 que “je vole de mes propres ailes” dans mes choix. Même si j’utilise toujours à fond les ressources d’analyse et d’information de ces gens pour construire mes thèses et suivre l’actu de mes lignes.

[gregory.olivangel]

@romain.p.T8RQ1A

les critères d’entrée, pourquoi plusieurs fois la même entreprise dans deux (voir plus) paniers.

Tu peux avoir une explication de la stratégie en description de mon portefeuille public.
Ces paniers comme mes portefeuilles “sérieux” siuvent ces même critères pour le picking.

Ici chaque panier part d’une page blanche. Donc d’un panier à l’autre on peut retrouver des répétitions de recommandations.

Spoilers : dans le prochain que de l’inédit !

[anquietas]

@gregory.olivangel

@anquietas

d’investisseur ce serait laquelle?

“Ne pas avoir commencéplus tôt”, c’est valide comme réponse ?

Trop bateau comme réponse Quelque-chose de plus profond

[gregory.olivangel]

@anquietas

Trop bateau comme réponse Quelque-chose de plus profond

Dur…

Il y a une chose que je n’aurais pas dû faire dans mon parcours d’investissement car ça contrevient à toute la stratégie et la philosophie que je suis.
Mais, coup de chance total, a posteriori c’était pas un trop mauvais mouv’.

Je suis sorti totalement des marchés (du moins sur toute la partie stock picking sur mon portefeuille dit “sérieux”mais c’était 95% de mon investissment à l’époque) en octobre 2021. pour y revenir en novembre 2022.

Pourquoi ? Plusieurs raisons : c’était la fin du service de recommandation et je me sentais pas, sur le coup, à l’aise à l’idée de gérer ça tout seul comme un grand. Et comme ça coincidait à un besoin en cash pour achat RP et règler d’autres soucis matériels, au lieu de retirer ce que j’avais besoin, j’ai donc tout sorti (en passant donc par la case impôt…).

Et j’y suis revenu qu’un an plus tard avec mon capital restant, qui était toujours conséquant.

La chance là dedans : c’est que je suis sorti sur le plus haut de 2021 et j’ai esquivé quasiment tout le bearmarket de 2022. Du coup ça a bien minimisé le coût d’opportunité de cette laborieuse maneuvre… cul bordé de nouille.

Mais ça n’en reste pas moins une erreur en soi.