Hello,
Je suis absolument incapable de calculer le « bon » prix d’une action pour déterminer si elle est sur ou sous-évaluée.
Sur zonebourse, il y a des objectifs de cours (optimistes, moyens ou pessimistes) , mais ce sont des objectifs et non une valeur calculée sur base de la valorisation de l’entreprise.
Avez-vous un site ou cette information serait disponible ?
A défaut, pouvez-vous corriger la formule que j’utilise qui est la suivante :
(Capitalisation - dette nette) / nombre d’actions
Salut,
Tu peux calculer un cours d’action correspondant ou étant le plus fidèle par rapport aux résultats et aux bilans financiers de l’entreprise mais ce n’est généralement qu’une estimation qui t’aide a trouver des bons points d’entrée ! Par fois certaines actions sont tout le temps sur ou sous évaluées et n’atteignent jamais le prix que tu as obtenu dans ton calcul parce que le marché et les sentiments de marché en décident autrement !
Cependant en prenant le PER moyen d’une entreprise (imaginons que l’entreprise A s’échange généralement a 10, 15 ou 20 fois ses bénéfices), les revenus (actuels ou futurs), les marges nets (actuelles ou estimées dans le futurs) ainsi que la dette et le nombre d’actions en circulation, tu arriveras à sortir un cours « juste ».
Tot revenu x marges nets = bénéfice avant intérêts (LTM EBITDA)
(PER Moyen x bénéfices avant intérêts - dette nette) / le nombre d’action en circulation
= le cour de l’action par rapport aux données financières de l’entreprise
Après tu peux t’amuser a calculer le cours de l’action en fonction des différents PER !
Exemple : l’entreprise AAA
LTM EBITDA : 700
Pour 10 fois les bénéfices : 69,80 $ cours juste104,80 $ cours jute139,80 $ cours juste
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Pas mal d’exemples pratiques sur la chaîne Topinvest d’ailleurs
En fonction du PER?pour moi delui ci ne reflete que le sentiment du marche a l’egard de cette societe non la boite en elle meme. Je ne dis pas que ce nest pas bon mais c’est important de comprendre nuance
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Le prix c’est important mais n’oublie pas que tu achetés un business avant tout
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Tout d’abord, Merci , merci !
Je me doute bien que le prix « exact » de l’action n’est pas « calculable » de façon précise. L’idée est d’estimer si une boite qui me plait est sur ou sous évaluée et , effectivement, pouvoir « imaginer » son prix dans 5 ou 10 ans.
Ce calcul ne devrait pas m’empêcher d’entrer dans une entreprise, mais m’aider à choisir la manière dont j’y entre : en douceur si elle est surévaluée , plus fortement si elle est a un prix « juste » et vérifier avant de foncer si elle est sous-évaluée.
J’aurais juste besoin d’une précisions pour manipuler correctement les chiffres : revenu = le chiffre d’affaire ?
Un truc m’échappe et je suis trop bête pour comprendre quoi.
loic10:
Tot revenu x marges nets = bénéfice avant intérêts (LTM EBITDA)
(PER Moyen x bénéfices avant intérêts - dette nette) / le nombre d’action en circulation
= le cour de l’action par rapport aux données financières de l’entreprise
Après tu peux t’amuser a calculer le cours de l’action en fonction des différents PER !
Exemple : l’entreprise AAA
LTM EBITDA : 700
Pour 10 fois les bénéfices : 69,80 $ cours juste104,80 $ cours jute139,80 $ cours juste
Nombre d’actions en circulation: 100 Millions soit 100.000.000
revenus de l’entreprise = 10.000 Millions soit 10.000.000.000
cour de l’action 10 ans = (10x (700.000.000 - 20.000.000)) / 100.000.000
cour de l’action 15 ans = (15x (700.000.000 - 20.000.000)) / 100.000.000
cour de l’action 20 ans = (20x (700.000.000 - 20.000.000)) / 100.000.000
ça m’énerve, je suis tout près d’avoir les bons chiffres… Mais non
Juste faire attention aux priorités des opérations
10000 (CA) x 0,07 (NI) = 700
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soit :
=> ( 10.000 x 0,07 x 15 ) - 20 / 100
ça marche.
Merci, ça va m’aider a investir plus judicieusement
Qu’est ce que tu appelles nombre d’années ? Le PER ?
Attention le PER est un ratio ! Celui-ci est destiné à évaluer le prix d’un titre par rapport aux bénéfices qui lui est attaché !
En somme, ce ratio signifie que les investisseurs sont prêts à débourser XXX$ pour chaque $ de bénéfice généré par l’entreprise.
Cela n’a rien avoir avec des estimations de temps !
Ce que j’avais compris du PER c’est ceci : cout de l’action / bénéfice par action
Quand je relis ce que vous me dites, je ne comprend pas en quoi ma déduction est erronée ?
Du coup, si j’achète une action a 100 $ et que j’ai un BNA de 20$ , pour moi le PER est de 5.
(pas taper, j’essaye de comprendre)
Hello,
alors pour être en train de me « former » également sur ce sujet en ce moment, voilà ce que je peux partager (et s’il y a des infos erronés, prière de me corriger et pas taper
Déjà , il n’y a pas UNE SEULE méthode de valorisation d’une entreprise (ou du prix de ses actions)
Et chaque méthode n’est qu’une ESTIMATION basée sur des HYPOTHESES ; et parfois selon la méthode on obtient des estimations qui vont du simple ou double ! D’où l’importance d’établir une marge de sécurité après avoir fait ses calculs
Les 4 méthodes que j’ai pu trouver (sans les détails):
Graham’s Valuation Model : calculs assez simples, mais apparemment un peu datée (certains proposent d’adapter des constantes dans la formule pour que ça colle mieux à notre époque). Apparemment elle marche surtout pour les entreprises bien établies dans le temps avec des revenus relativement stables (eg, plutôt Coca-Cola que Tesla ou Amazon)
Multiple Valuation Model : sûrement le plus simple, qui se base sur le PER moyen des entreprises similaires. Limites : certaines entreprises ont peu ou pas de conccurents faisant des choses similaires (eg, Amazon encore une fois)
Dividend Discount Model : cette fois basée sur l’augmentation des dividendes, problème évident : il faut que l’entreprise verse des dividendes pour pouvoir faire le calcul !
Discounted Free Cash-Free Flow Model : sûrement la plus complexe mais aussi la plus complète, basée sur l’évolution du FCF et en faisant des projections sur 5-10 ans. En gros : on calcule combien l’entreprise va rapporter chaque année pendant la période, puis combien on estime qu’elle vaudrait si on la vendait à la fin de la période. Limite : en changeant un peu les hypothèses, on peut vite trouver des chiffres très différents, d’où l’importance d’être rigoureux et précis dans les estimations. Cette méthode demande pas mal de calculs et doit être actualisé régulièrement sur la base des nouveaux bilans financier.
Il y a quelques chaines YT qui explique super simplement ces méthodes (je pense notamment à Dividendology, Hamish Hodder, The long-term investor, Investor Center…)
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Haaaa je comprends mieux, non en effet tu n’a pas tort dans le calcul, mais c’est pas très courant de remplacer le PER par un « nombre d’années » ^^
Comme dit après, il s’agit surtout d’une mesure de « cherté » de l’entreprise, plus celui-ci est élevé, plus les investisseurs sont prêt a payer cher les bénéfices. Surement car ils ont le sentiment que la croissance va compenser.
Notre ami de Topinvest répète également que c’est un rendement, dans le sens ou si tu l’inverse, cela devient le BNA sur le prix de l’action, autrement dit le bénéfice net que rapporte chaque action achetée.
Donc plus le PER est élevé, plus le rendement est faible (car c’est l’inverse).
Bref il y a pleins d’interprétations possibles du PER ^^
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Yeah, là , je suis content: je commence a comprendre ce qu’on me dit
On me dit original depuis la maternelle
C’est ainsi que je l’ai compris les premières fois ou je l’ai entendu. Sans connaissances en bourse, j’ai du le gérer comme j’ai pu
En effet, j’oubliais de tenir compte de ça, je m’empresse d’intégrer ça !
@vivien.faim.2.financ : merci pour ce rappel. J’ai déjà entendu parler de ces méthodes et je me pencherai dessus lorsque je serai plus à l’aise avec tout ça. Pour le moment, je vais m’en tenir à la « valorisation » comptable… Enfin, celle dont on a parlé jusqu’à présent. En complément de ma méthode, celle du Dividend Discount Model devrait être intéressante puisqu’elle pourrait affiner la méthode de calcul que je viens d’apprendre.
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Bon… je fais mes devoirs et … NON !
Je vais travailler sur l’année 2021 parce que :
En 2022 je ne sais pas comment gérer la perte dans mon calcul
En 2023 en plus de ma perte j’ai un PER négatif
Donc:
2021 :
la formule devient donc : ((82.991x 0,225 x 14,3)-0) / 1125754
L’entreprise est cotée 56,66 $
Avec total, j’obtiens une valeur de 50% du cours actuel
Je vais me pendre dans un aquarium et je reviens
