Troubles de lâĂ©lection
Conflits de c*nnards
Baguette de pain bientĂŽt Ă 3 euros
âŠ
Nous vivons des temps incertains, mais nâayez crainte.
Je reviens vers vous, en ce moment dĂ©cisifâŠ
âŠ
Bon, tout cet effet dâannonce pour simplement annoncer que lâĂ©dition #5 de ma newsletter est en ligne 
Petite citation pour vous mettre en appétit, bande de gourmands 
Bonjour Messieurs, jâai fais un DCF avec ta mĂ©thode Vivien sur google,
Jâai pars sur 13% de croissance des FCF, rachat dâaction 2% par an et un PE de 20. Wacc 10.55%. Je tombe sur 212$, Prix actuel 180$.
@vivien.faim.2.financ @quentin.a Vous trouvez pareil ?
Bonjour,
jâavoue ne pas ĂȘtre arrivĂ© Ă rĂ©aliser un joli fichier DCF.
Du coup, je fais sansâŠ
Salut swan, pour ĂȘtre franc je nâai pas le PC sous les yeux.
En revanche je trouve souvent les mĂȘmes valeurs que Gurufocus, puisque lâon prend les mĂȘmes donnĂ©es.
Vivien lui a un autre type de DCF, un DCF ajustĂ© qui prend en compte une valorisation cible (P/FCF), ce qui diffĂšre des rĂ©sultats dâun DCF classique.
Ne sois pas Ă©tonnĂ© si lâon ne te propose pas les mĂȘme chiffres.
Oui ta fair valeur sur les 210 me paraĂźt plutĂŽt correcte.
Hello !
En utilisant lâoutil SotckUnlock je ne trouve pas ça 
Quand tu dis PE, tu veux die P/FCF jâimagine ?
Tu fais le calcul sur excel ?
Merci @quentin.a
@vivien.faim.2.financ Non pas de fichier excel je sais pas si câest la bonne mĂ©thode,
Je prend les FCF et jâajoute 13% 5 fois,
Les actions je retire 2% 5 fois,
divise le tout et multiplie par le PE,
Ensuite je soustrais le Wacc 5 fois a mon montant et ca me donne 212
Perso je ne trouve plus Alphabet tant sous-évaluée que cela
Le ratio a bien gonflé depuis quelques mois
Lâaction Ă©tait pour moi clairement sous-Ă©valuĂ©e jusquâen fĂ©vrier mars, mais Ă lâheure actuelle je reste observateur
Historiquement un ratio de 20 correspond souvent au point bas en terme de valo (ce que tu prends dans tes estimations @sw4n )
Je prendrais plutĂŽt un ratio de 25, surtout si on table sur une croissance de 12-15% des FCF
En gardant 13% de croissance et ratio de 25 on est légÚrement sous le prix actuel
En Ă©tant un peu plus optimiste, et avec un WACC de seulement 9 (historiquement sur gurufocus ça a lâair dâĂȘtre raisonnable), on serait sous-Ă©valuĂ©
Perso : Alphabet est dĂ©jĂ ma plus grosse ligne, je ne prĂ©vois pas pour lâinstant de recharger au-dessus de 150-160$ (et en fonction des futurs rĂ©sultats)
@vivien.faim.2.financ Top merci 
la formule ce nâest pas de soustraire mais bien :
futur prix / (1+0.1055)^5
Je me suis amusé à refaire le calcul étape par étape sur Excel 
| FCF Growth | 13% | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Shares growth | -2% | ||||
| WACC | 10.55% | ||||
| P/FCF | 20 | ||||
| FCF | Shares | FCF/share | FCF/share * P/FCF | Discounted price per year | |
| in Millions USD | in Millions | ||||
| 2024 | $69,111 | 12,358 | $138.07 | ||
| 2025 | $78,095 | 12,111 | $152.64 | ||
| 2026 | $88,248 | 11,869 | $168.74 | ||
| 2027 | $99,720 | 11,631 | $186.54 | ||
| 2028 | $112,684 | 11,399 | $206.22 | ||
| 2029 | $127,333 | 11,171 | $11.40 | $227.98 | $227.98 |
Et on retombe sur les mĂȘmes valeurs que lâoutil StockUnlock
Bon, je me sus laissĂ© emportĂ© et jâai copiĂ© tout ça sur un Google sheet⊠Enjoy (dites-moi si vous arrivez Ă accĂ©der au doc)
@vivien.faim.2.financ il faut faire une demande dâaccĂšs
Normalement je tâai donnĂ© accĂšs, et le fichier devrait ĂȘtre dispo pour tous ceux qui ont le lien
Je conseille à ceux qui veulent tester de créer une copie sur leur propre Drive
@vivien.faim.2.financ ce quâil y a Ă modifier dans le fichier câest uniquement les cases en jaune si je comprend bien ?
Oui il faudrait que je rajoute une légende et des instructions 
Le reste câest des formules qui changent automatiquement
jâarrive pas a lâenregistrer sur mon ordi 
@sw4n toi tu peux ? Ou juste accĂšs sur Drive ?
ca y est, je sais pas pourquoi ca voulait pas
du coup tu as les formules quand tu télécharges, ou juste les valeurs ?
EDIT : je viens de vĂ©rifier normalement câest bon tu as bien les formules
il y a bien les formules.
ticker =V, tu as pris Visa pour le coup ?
Ah non, câĂ©tait pour Google, quelquâun a du changer ça
