Prix d'entrée pour Hermes

[kevin.leffet.compose]

Bien joué à Mick pour cette trouvaille chartiste, qui est apparemment plutôt rare.

Je suis Bullish sur le titre, de 1900 à 2000 je considère que c’était une belle affaire. j’aime à penser que on risque pas de revoir cette fourchette de prix de si tôt, du moins si les résultats du dernier trimestre de cette année 2024 sont de la même acabit que les précédents.

[hochet]

En 5 ans le prix de Hermès est passé de 664 à 2163 €, soit + 226 %.
Pendant ce temps le cash qu’elle génère est passé de 15.34 à 35.72 €/action; soit + 133%.

En clair l’action est aujourd’hui plus chère qu’il y a 5 ans, par rapport au profit qu’elle génère.

Le tout est de savoir si c’est justifié. L’entreprise a-t-elle une croissance phénoménale ou un moat de protection en beton ? Vend elle un produit essentiel à la marche du monde ? Etc. Je n’en suis pas sûr. Mais chacun son point de vue.

Pour moi le prix juste est autour de 1500 €. A ce prix-là peut-être que je ne rentrerai jamais sur ce titre de qualité, c’est sûr. Tant pis, j’irai ailleurs.

[mickaelkel]

était elle au bon prix il y a 5 ans ?
ca change grandement tes calculs et repère.
Mais je suis d’accord, elle est très franchement survalorisée et mériterait de corriger plus, et ta notion de prix, peut etre faite comme ça n’est pas loin de la réalité historique car chez moi le bas de canal est a 1456.
donc tout est possible, surtout en bourse.

par contre pour le moment, je regrette sérieusement de ne pas avoir tenter un p’tit call dessus en facteur 5 ou 8 lorsque @kevin.leffet.compose nous a fait remarqué la sortie. pas encore le réflexe

[cyro]

J’ai aussi eu un ordre à 20€ plus bas que le prix avant la remontée récente donc toujours pas de ligne Hermès.
C’est la vie, si on considère le prix trop élevé, on passe à autre chose, il y a des opportunités partout.

[kevin.leffet.compose]

@hochet

En 5 ans le prix de Hermès est passé de 664 à 2163 €, soit + 226 %.
Pendant ce temps le cash qu’elle génère est passé de 15.34 à 35.72 €/action; soit + 133%.

Non, attention, les bénéfices nettes de Hermès furent de 1,53 Mds d’€ en 2019 contre 4,31 Mds d’€ aux résultats 2023. Cela fait une hausse de ~182%. Le cours anticipe aujourd’hui les résultats 2024.

@hochet

En clair l’action est aujourd’hui plus chère qu’il y a 5 ans, par rapport au profit qu’elle génère.

A vrai dire, pas vraiment : Sur les 5 dernières années, le PER moyen fut de ~57x , le médian à ~53x. Aujourd’hui, le PE est de 51x, voir même un peu moins si ajusté TTM. Sur un historique de 5 ans, on est en légèrement en dessous de la norme en terme de valorisation.

Il y a tout pile 5 ans, en décembre 2019, le PER aux alentours de 47-48x.

[mickaelkel]

c’est pas toi qui parlait de 2300 - 2400 euro en février 2025 ?

si c’est bien toi, je crois que tu t’es trompé, au moins sur la date

[kevin.leffet.compose]

Je maintiens Mick Même si ça va taper le haut du canal à ~2400 € d’ici la fin de mois, je pense que ça latéralisera plus ou moins dans le « range » 2300 - 2400 € à l’horizon fin février. Cela me semble réaliste.

Si jamais ça va taper un nouvel ATH avant les résultats annuels, je considèrerai le titre comme survalorisé. (mais j’y crois pas)

[kevin.leffet.compose]

Bonjour à tous,

Je me permets de faire vivre un peu la partie du forum relative à Hermès, ayant pas mal commenté le sujet en 2024, et étant toujours actionnaire de l’entreprise. Je pense continuer à partager mon avis en 2025. Peut-être que cela pourra intéresser certains d’entre vous…

Aujourd’hui, le cours a clôturé sur un nouvel ATH (+4,91 %) et a dépassé les 2 500 € en séance.

D’après moi, nous observons ici un beau mouvement d’émotion et d’optimisme général, suite aux résultats positifs publiés par Richemont. Des prises de profits pourraient probablement avoir lieu dans la semaine pour ramener le cours à des niveaux de valorisation plus raisonnables. Autre possibilité, le cours pourrait autrement se stabiliser autour de ces niveaux jusqu’aux prochains résultats de l’entreprise, surtout si les résultats de LVMH (qui sont pour bientôt) venaient à appuyer une nouvelle tendance.

Comme je l’avais mentionné plus haut, même en prenant en compte une belle croissance des bénéfices, je pense toujours que la juste valeur de l’entreprise se situe dans le range des 2300 - 2400 €. À mon sens, Hermès est donc légèrement surévaluée à ce jour (et c’est quelqu’un de bullish sur le titre qui vous partage cette opinion). Le marché semble donc désormais anticiper de bons résultats.

Je conçois que le maintien ou l’atteinte des ~2500 € à court terme est possible, mais cela me paraît plus probable après la publication des résultats de février. Encore faudra-t-il que l’entreprise prouve une nouvelle fois sa résilience en publiant des résultats supérieurs à ceux de la moyenne du secteur.

Mon « objectif de cours », qui reflète ma conviction personnelle, à 12 mois, se situe dans le range 2680 - 2750 €. Bien sûr, cela n’engage que moi, et je pense que cette hypothèse ne tient que dans un contexte où l’entreprise continue de démontrer son excellence tout au long de l’année, sans être impactée par des événements géopolitiques ou macro-économiques qui pourraient affecter le secteur.

Bref, je pense qu’il n’y a pas lieu de se préoccuper de prendre ses bénéfices en tant qu’actionnaire à long terme. Le potentiel de hausse pour cette année devra, entre autres, être confirmé avec les résultats de février. Cela dit, je ne pense pas qu’une position à l’achat soit recommandable à ces niveaux de prix aussi tôt dans l’année. Et si cela continue de bondir à cause d’un engouement d’optimisme, à la manière du début d’année 2024, rassurez vous, il y aura naturellement respiration du titre dans le courant de l’année avec, peut-être, des opportunité pour commencer une ligne.

P.S : Ce message est simplement mon avis, celui d’un investisseur amateur (qui fait certes de son mieux pour faire fructifier son épargne). C’est purement subjectif, destiné à alimenter un débat, et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.

[mickaelkel]

Ce message est simplement un avis d’investisseur amateur… mais il est parfait.
P’tet un poil optimiste mais parfait.

[evander]

En ce qui me concerne je ne suis toujours pas rentré sur Hermès et je regrette de ne pas l’avoir fait sous les 2000 euros.
Je suis toujours dans l’attente d’un bon prix d’entrée.

[kevin.leffet.compose]

Il y aura d’autres opportunités, probablement même en 2025.

Pour ma part je ne compte pas renforcer cette année, RMS représentant déjà une belle portion de mon portefeuille. Mais si j’estime qu’il y a un bon coup à faire, je partagerai mon opinion à nouveau ici.

[evander]

Super Kevin, merci beaucoup, c’est très gentil, j’ai vraiment envie de rentrer cette action dans mon portefeuille.

Mon portefeuille de débutant a été quasiment en moins value toute l’année, il vient de reprendre enfin des couleurs, j’ai bien fait de garder mes actions LVMH (ma deuxième ligne). Dans mes grosses lignes il ne me reste plus qu’Air liquide et l’Oréal en rouge. Je vendrai peut-être un peu de l’Oréal quand il sera en plus value, car mon PRU est très haut, j’aurai probablement l’occasion d’en racheter plus bas.

[kevin.leffet.compose]

Ahem… Euphorie générale j’en ai bien peur

Burburry qui « déçoit », mais moins que prévu. Il y aurait eu du monde dans les boutiques sur la période des fêtes.

Il y a un changement de sentiment qui bouscule pas mal le luxe. Mais à mon sens les cours commencent à atteindre des niveaux injustifiés par rapport aux fondamentaux financiers.

Concernant RMS, on va atteindre des niveaux de cours que j’attendais à l’horizon 12 mois. Je serais pas surpris que on observe une année similaire à 2024 : Un gros bond euphorique de début d’année pour ensuite respirer toute l’année et revenir à ces niveaux fin 2025.

[evander]

Elle n’arrête pas de monter, elle va bien finir par corriger.