[Rente & Croissance] le Petit Actionnaire

guillauminvest · Mai 10, 2025, 8:02

JCVD

lf75013 · Mai 10, 2025, 1:45

Je suis d’accord avec vous. La spéculation se fait désormais sur des négociations « réussies » avec les États-Unis, mais qui ne mettront pas fin aux droits de douane, qui les augmenteront même par rapport à l’avant Trump II. Sans parler, de la situation avec la Chine…
De plus, la peur d’une potentielle récession semble totalement s’être dissipée, comme par magie. C’est assez fou.

mickaelkel · Mai 10, 2025, 3:38

Y en a p’tet qui continue a croire que les rotatives vont cracher du billet gratuit ?

le.petit.actionnaire · Mai 16, 2025, 8:31

| Opérations au sein de mon portefeuille ce soir…

| Comme sous-entendu ce matin, je viens d’ouvrir une ligne Canadian Pacific Kansas City (+12) au sein de mon portefeuille. Je possède donc, désormais, des infrastructures ferroviaires en portefeuille.

La liaison trans-continentale Canada / Mexique, me’parrait réellement être un actif de premier choix, Premium même, en Amérique du Nord !

| Vente de ma ligne Churchill Downs (-10). Ligne ouverte il y a quelques semaines, mais qui ne me donne pas satisfaction. J’ai pris une dizaine de % de moins-value.

Je comptais sur le récent Kentucky Derby afin de redonner un peu d’allant au cours de bourse, qui, malgré des résultats tout à fait corrects, était un peu en berne. L’effet de cette course hippique de premier plan n’a été aussi important qu’escompté, me laissant craindre que l’avenir des activités hippiques aux États-Unis puisse réellement être un problème à long terme.

L’effet n’ayant donc pas été à la hauteur de mes attentes, d’autant que cette ligne était censée offrir un certain côté défensif, j’acte sa sortie du portefeuille. Une « remplaçante » potentielle est déjà identifiée.

quentin.a · Mai 16, 2025, 8:41

Salut LPA,

Très étonné du timing d’entrée sur CP.

Le choix face à CNR se comprend, + de dettes mais actif de premier choix comme tu le soulignes, en revanche je crains que les taxes douanières ne ralentissent durablement le commerce Canada-us sous le mandat de trump (encore 3 ans et demi à tenir).

J’imagine que tu l’as déjà intégré dans ta thèse mais ça ne te dérange pas plus que ça ?

lf75013 · Mai 16, 2025, 8:43

Salut Le Petit Actionnaire,

J’ai eu un peu de Canadian Pacific avec la même vision que toi : les transports de marchandises sur les trois pays d’Amérique du nord. Toutefois, avec les politiques trumpiennes, ainsi que le retour d’une tendance protectionniste américaine, m’ont poussé à vendre une action qui stagnait énormément.

le.petit.actionnaire · Mai 16, 2025, 8:57

Déjà, au niveau de l’endettement : CPCK est à 2,9x l’EBITDA alors que CNR est à 2,5x. La différence est donc relativement faible. Je veux dire par-là que ce n’est pas vraiment impactant.

Pour ce qui est de ma thèse d’investissement, je précise déjà que ma prise de position est encore limitée. Je compte bien faire grossir ma ligne encore à l’avenir.

Ensuite, je me positionne vers l’avenir. À mon sens, l’objectif de Trump en ré-industrialisant les US n’est pas juste de produire ce dont le pays a besoin ! Il veut produire pour les US, bien sûr, mais également pour exporter massivement. D’une part, aux dépends de la Chine, et d’autre part afin de devenir un exportateur incontournable pour le monde entier.

Aussi, dans cette vision des choses, le Canada et le Mexique seront les premiers à profiter de cette politique, qui entraînera de fait un « retour à la normale » sur le plan des tarifs douaniers.

Car on parle souvent du slogan « America First », pour justifier un repli du pays sur lui-même. Mais pour moi, « America First », cela signifie aussi et surtout, que les US se voient au-dessus du lot, les « premiers ». Et non pas « les seuls renfermés sur eux mêmes ».

Je comprends. Mais comme évoqué dans ma réponse à @quentin.a, je pense que ce n’est qu’une situation passagère.

hochet · Mai 16, 2025, 9:40

Salut,
Quelle est la différence entre Canadian Pacific Railways ISIN: CA13646K1084 et
Canadian Pacific Kansas City lui aussi ISIN: CA13646K1084 ?

Sur Moning il ne figure que le premier.

Et quel est l’intérêt d’acheter cette boîte qui faisait déjà du sur place avant Trump ?

le.petit.actionnaire · Mai 16, 2025, 10:01

Aucune différence, si ce n’est que Canadian Pacific Kansas City n’est rien d’autre que l’entité résultant du rachat de Kansas City Southern par Canadian Pacific Railway.

Pour ce qui est de l’intérêt ? Le côté hautement stratégique de la liaison transversale dans l’économie US mais également nord-Americaine..,

J’ai, d’ailleurs, expliqué ma vision des choses dans mon message précédent

anquietas · Mai 16, 2025, 10:30

À mon avis tu confonds CANADIAN PACIFIC KANSAS CITY LIMITED ISIN CA13646K1084

Et CANADIAN NATIONAL RAILWAYS (sans « Pacific ») ISIN CA1363751027

Les deux sont bien disponibles sur Moning.

le.petit.actionnaire · Mai 16, 2025, 11:26

Je ne pense pas qu’il y ait de confusion. L’ISIN de CPKC renvoit bien, sur Moning, vers Canadian Pacific Railways (l’ancien nom avant le rachat de KCS)

hochet · Mai 17, 2025, 8:17

Merci pour vos réponses. Ne serait-il pas bien de mettre le nom du titre à jour, sur Moning ?

Quant-à l’intérêt d’acheter l’action, si le fait d’avoir des actifs stratégiques offre une meilleure perspective que des actions qui rapportent immédiatement, ça pourrait être une bonne idée si le marché des actions n’était pas aussi liquide qu’il ne l’est. C’est cette liquidité qui permet de miser sur l’effet momentum/quality ou croissance.

Si on contente de se placer stratégiquement sans tenir compte de la performance, autant faire des obligations; « Vanguard global aggregate bond index fund hedged » fait du 3% annuel sans aucun risque, mieux que le livret A.

le.petit.actionnaire · Mai 17, 2025, 8:37

Cela provient du fournisseur de données. À voir néanmoins si @nicolas.blanco peut faire quelque chose.

Je t’invite à regarder la performance de certaines boîtes telles que Apelle dans les années 80…

En outre,même si elle n’est pas exceptionnelle, la performance sur 5 ans (12,4% CAGR) reste tout de même très correcte.

Et il ne s’agit là « que » du cours de bourse (la perception du marché). Pas de l’activité réelle de la société.

le.petit.actionnaire · Mai 19, 2025, 3:09

| Sortie de mes deux (petites) positions sur Biotechs (en phase de commercialisation). ADMA est vendue en PV de 20% et Cerrus en moins-value de 21%. Les deux positions s’équilibrent donc à peu de choses près…

Ces deux Biotechs étaient les premières entreprises de ce type à intégrer mon portefeuille. L’expérience fut intéressante, mais ces deux sociétés manquent d’un côté « stratégique » au regard du reste de mon portefeuille.

J’arrête donc les biotechs…

| Un ordre d’achat est d’ores et déjà placé afin de continuer à orienter quelques capitaux vers l’Asie du Sud-Est. Plus précisément, de nouveau à Singapour (valeur « financière »).

le.petit.actionnaire · Mai 20, 2025, 6:37

| Entrée dans le portefeuille, cette nuit, de Singapore Exchange (+100), l’équivalent local de Euronext !

J’ai présenté la société il y a un peu plus de deux mois aux abonnés de Sous les Radars, laquelle me semble être une position très intéressante pour s’exposer à la croissance de la zone est-asiatique.

le.petit.actionnaire · Mai 20, 2025, 2:19

| J’ai initié une ligne ST Engineering ( ) il y a peu de temps. La société singapourienne disposant d’une activité liée à la technologie des satellites (production, imagerie, etc.), je me retrouvais dès lors avec un « doublon » avec les activités de Planet Labs.

| Au regard des qualités de ces deux entreprises, ainsi que de leur niveau de développement très différent, j’ai décidé de me séparer de ma ligne Planet Labs, validant de fait une moins-value de 27%.

J’ai préféré favoriser l’acteur asiatique intégré au pur player américain. D’autant plus qu’en cas de crise aux États-Unis, Planet Labs pourrait subir de fortes turbulences.

le.petit.actionnaire · Mai 20, 2025, 4:07

| Petite entrée sur Konecranes ( | +13) cet après-midi. Cette nouvelle position vient compléter mon exposition au secteur portuaire / maritime !

| Un autre achat est prévu demain. Toujours à Helsinki.

koalak · Mai 20, 2025, 4:36

Tu t’éloignes vachement des sentiers battus avec tout ces titres sortis de derrière les fagots

Un des rares sur lesquels j’avais suivi était HIMS, qui n’est plus du tout un titre inconnu aujourd’hui..

Bientot un tracker LPA et des fans qui répliquent tes trades « Sous les radars »?
Curieux de voir ta perf en fin d’année avec tout ces titres que tu découvres chaque semaine

J’ai l’impression que tu possedes énormement de titres différents, faudrait que j’aille voir tes portifs

cyro · Mai 20, 2025, 7:06

Ce qui m’intéresserait, c’est la performance de ces lignes d’ici fin 2025 versus une approche plus classique en actions US ou Européennes connues.
Bref, un récap de la performance sur 1 an serait une bonne idée (en incluant les mouvements PV/MV)

le.petit.actionnaire · Mai 20, 2025, 11:11

37 lignes à l’heure actuelle, et, normalement, 38 à l’ouverture de Helsinki dans quelques heures.

En effet, je maille actuellement le secteur maritime (le routier, le ferroviaire et l’aéroportuaire également avec l’opération à venir), après l’avoir fait avec l’énergie / électricité.

Je sors également des valeurs à fort beta (pour certaines) qui ne m’ont pas forcément donné satisfaction ou qui sont désormais en doublon :

Planet Labs | 1,57
Cerus | 1,58
Churchill Downs | 1,02
ADMA | 0,57

Outre le fait d’entamer une véritable exposition à l’Asie (ce qui atténuerait -un peut- une éventuelle crise US), cela me permet d’avoir un ensemble un peu plus « sécurisé ».

Parce mine de rien ce sont 4 valeurs US qui sont sorties, pour aucune de rentrée…

Pour ce qui est des PV/MV de mes sorties, tout est sur ce fil