Visa [V] Mastercard [MA] Amex [AXP]

[lf75013]

Une crise ? Allez Marc Touati ! Rends-nous Quentin !

Plus sérieusement, pourquoi prévois-tu cela ?

[quentin.a]

Je pense que les marches sont au plus hauts (je ne suis pas devin) et je pense que le marche attend la moindre mauvaise nouvelle pour vendre en masse, déjà la les tarifs douaniers devraient bien impacter les Valos, et puis quand tu as des valeurs comme tesla et palantir qui méritent de se faire diviser par 3, je pense ne pas trop me mouiller si je dis qu’en 2025 on devrait profiter dune belle correction (et j’utilise bien le mot profiter puisque les prix baisseraient mais pas les bénéfices).

[kevin.leffet.compose]

Résultats de Visa, réglée comme une horloge la machine, ça réagit bien post-market. à A retenir : la croissance résiliente malgré un contexte économique mondial incertain

Résultats du 2e trimestre 2025 – Visa :

• Chiffre d’affaires : 9,59 Mds $ (prévu : 9,55 Mds $) → +9 % YoY
  Surprise positive : +0,4 %
• BPA ajusté : 2,76 $ (prévu : 2,68 $) → +10 % YoY
  Surprise positive : +3,0 %
• Nouveau programme de rachat d’actions de 30 milliards de dollars

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Performance opérationnelle :

• Volume de paiements : +8 % YoY (à taux de change constants)
• Volume transfrontalier hors Europe : +13 % YoY
• Volume transfrontalier total : +13 % YoY
• Nombre total de transactions traitées : 60,7 milliards (prévu : 61,28 Mds) → +9 % YoY

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Détails des revenus :

• Revenus de services : 4,4 Mds $ → +9 % YoY
• Revenus de traitement des données : 4,7 Mds $ → +10 % YoY
• Revenus des transactions internationales : 3,3 Mds $ → +10 % YoY
• Autres revenus : 937 M$ → +24 % YoY
• Incitations clients : 3,73 Mds $ → +15 % YoY

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Cash et actionnariat :

• FCF (sur 6 mois au 31 mars) : 10,1 Mds $
• Rachats d’actions au T2 : ~4,5 Mds $ à un prix moyen de 340,26 $
• Dividende déclaré : 0,59 $/action (payable le 2 juin 2025)

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Commentaire du CEO, Ryan McInerney :

« La solide croissance de 9 % du chiffre d’affaires net ce trimestre reflète la bonne dynamique sur les volumes de paiement, les flux transfrontaliers et les transactions traitées. La consommation reste résiliente malgré un contexte macroéconomique incertain. Notre modèle diversifié et notre orientation vers l’innovation nous positionnent bien pour la suite de l’année. »

[halkira]

Je commence de plus en plus à réfléchir à me délester de Visa quand je vois les niveaux de valorisations qu’elle a. Certe, elle a une bonne croissance constante, mais à un PER qui me semble trop élevé par rapport au retour qu’elle apporte. Même si, c’est une boite exceptionnelle, mais trop cher pour moi

[kevin.leffet.compose]

@halkira

elle a une bonne croissance constante

@halkira

c’est une boite exceptionnelle,

Les boites de qualité, doté d’une bonne croissance, d’une forte rentabilité, et surtout d’un buisness model prédictible auront tendance à avoir un PER un peu plus élevé que des entreprises moyennes ou plus risqués.

Je t’invites peut-être à relativiser, surtout si tu es là pour du long terme, tu connais le PER moyen des 10 dernières années pour Visa ?

Attention, le titre n’est pas sous-évalué, mais ce n’est pas non plus un niveau de valorisation qui devrait alerter à la vente loin de là, surtout après des résultats positifs.

Par contre, il y a certainement des entreprises en ce moment dont les cours auraient de meilleurs « upside » à cours moyen terme, ça c’est sûr… A chacun d’être à l’aise avec son portefeuille.

[halkira]

Effectivement, et je te rejoins la dessus. Une entreprise de bonne qualité se payera plus cher. Mais un PER de 34 pour 8-10% de croissance annuel, je trouve ça trop cher, même si l’entreprise a une gestion exceptionnelle. Il y a d’autres entreprises, tout aussi bien géré, avec autant voir plus de croissance, avec des PER moins élevés (Alphabet, Novo, Meta,…), Nvidia même si elle a un PER de 37, avec la croissance beaucoup plus importante, ça reste plus interessant.

Encore une fois, je remet pas en cause l’entreprise mais le prix que je suis prêt à mettre pour l’avoir en PF

[kevin.leffet.compose]

@halkira

Mais un PER de 34 pour 8-10% de croissance annuel

Je comprend, mais juste pour clarifier un truc histoire de ne pas négliger d’autres composantes,… Visa, depuis 5 ans, c’est :

+12 % par la croissance du BPA /an
+2,5 % par l’effet du rachat d’action /an
+0,5% par le versement du dividende /an

D’un point de vue fondamentale, sans prendre en compte une expansion du PER, Visa permet un retour à l’actionnaire d’environ +15% / an sur les 5 dernières années.

EDIT : D’ailleurs, on remarquera que le cours de l’action à pris à ce jour 14% / an sur les 5 dernières années, ça plus la perception des dividendes, le résultat réel et très proche du fondamental théorique « calculé » juste au dessus., coïncidence…

Je suis un fervent défenseur de Alphabet et Nvidia, moi-même actionnaire, la croissance de leurs bénéfices sont exceptionnels, mais les risques associés sont incomparables à un business tel que celui de Visa. Visa c’est limite une touche de défensif, avec un sacré moat et un model inflation proof, au sein d’un portefeuille long-terme.

@halkira

je remet pas en cause l’entreprise mais le prix que je suis prêt à mettre pour l’avoir en PF

Je trouve ça dommage ^^ Mais je comprend, surtout si c’est pour placer sur du Alphabet ou autre

[halkira]

C’est vrai tu as raison, et c’est à prendre en compte dans le prix, c’est presque bon père de famille

Dans mon cas, l’argent sera replacé sur Meta et Nvidia

[guillauminvest]

@kevin.leffet.compose

Attention, le titre n’est pas sous-évalué, mais ce n’est pas non plus un niveau de valorisation qui devrait alerter à la vente loin de là, surtout après des résultats positifs.

Par contre, il y a certainement des entreprises en ce moment dont les cours auraient de meilleurs « upside » à cours moyen terme, ça c’est sûr… A chacun d’être à l’aise avec son portefeuille

En phase avec cette analyse. Visa ne se négocie jamais trop loin de ses fondamentaux, amha. Bien sûr, on est pas sur des niveaux de croissance stratosphériques, mais je trouve que c’est une bonne action défensive.

[halkira]

Tout à fait, même si ce sont des entreprises complètement différentes, on peut la comparer un peu à Air liquide. Entreprise pas donnée, mais qui délivre de la croissance depuis de nombreuses années et qui est bon père de famille

[kevin.leffet.compose]

@kevin.leffet.compose

Nouveau programme de rachat d’actions de 30 milliards de dollars

D’ailleurs, excusez moi de radoter mais je viens de remarquer, 30 Mds de $ en rachats d’action c’est démentiel…

A titre de comparaison, sur 2024, ils ont dépensés 16,7 Mds de $ en rachat d’actions.

J’imagine que il y aura une partie des 30 Mds sur le début d’année prochaine.

[kevin.leffet.compose]

VISA va sortir « une nouvelle façon de réaliser ses achats », grâce eu développement de leur solution IA. Mastercard a aussi fait une annonce de développement de ce genre de produit.

Des Agents IA aux faits de nos habitudes vont bientôt pouvoir hautement nous suggérer des produits et services, et pourront effectuer le règlement avec notre accord de façon sécurisé.

Visa Product Drop 2025: Meet Visa Intelligent Commerce

Je me doutais bien que on tendais vers ça avec l’essor de l’IA appliqué au paiements, mais niveau dérive toujours plus consumériste ça tape fort.

[guillauminvest]

@kevin.leffet.compose

Des Agents IA aux faits de nos habitudes vont bientôt pouvoir hautement nous suggérer des produits et services, et pourront effectuer le règlement avec notre accord de façon sécurisé.

Oui, non merci ?
J’apprécie Visa parce que c’est un intermédiaire discret et efficace.
J’ai pas besoin que ma CB me dicte comment dépenser mon cash.

PS : sur le fond, AXP a aussi une mine d’or en matière d’infos client, et pourrait être diablement efficace sur ce volet.

[kevin.leffet.compose]

Visa et Mastercard prennent un belle claque au moment de ce message : -6% ; -5% depuis l’ouverture aujourd’hui.

En cause, des sociétés comme Walmart ou Amazon envisage l’utilisation des solutions Crypto StableCoin pour les paiements.

https://m.fr.investing.com/news/stock-market-news/les-actions-de-visa-et-mastercard-chutent-suite-a-un-rapport-sur-les-stablecoins-2922067?ampMode=1

De mon côté, je trouve le cours surévalué, je ne dois pas être le seul. Ça faisais un moment que nous n’avions pas eu de News négative sur les réseaux de paiement, du coup le moindre petit truc pique un peu.

Concernant la News, Soyons sérieux deux minutes, des solutions de StableCoin pour l’achat de nos courses ? Le commun des mortels ne sait même pas ce qu’un « Wallet Crypto » veut dire. Alors procéder à des paiement en pseudos crypto… Puis ça n’arrange en rien le consommateur, bon courage pour me faire payer mes achats en Coins, je reste avec ma Visa merci xD

[guillauminvest]

@kevin.leffet.compose

De mon côté, je trouve le cours surévalué, je ne dois pas être le seul. Ça faisais un moment que nous n’avions pas eu de News négative sur les réseaux de paiement, du coup le moindre petit truc pique un peu

Ouais, en phase. Pas de panique particulière de mon côté

[mickaelkel]

Remarque tout a fait juste.
Suis encore avec du liquide alors passer a quoique ce soit qui a le terme coin

[fredo.rs]

Ouep pareil que vous, ça va convenir à 0.01% des clients. Quelle perte pour Visa et Master whaou.

Et puis bon, il me semble qu’il y a des frais aussi pour les cryptos, ok moindre surement mais il y en a

Trop compliqué les cryptos, même pour beaucoup de technophiles

C’est plus le dossier de positions dominantes qui pourrait poser problème a Visa/Mastercard

[mosquito]

Oui en effet pour l instant pas de risque mais sa pourrai changer a l avenir

[guillauminvest]

C’est a surveiller du « coin » de l’œil !