Votre avis sur Medical Properties Trust

[mickaelkel]

Et moi pas un mot donc si quelqu’un pouvait faire un tout petit mini résumé

[jules.loriaux]

De ce que j’ai comprend il considère que malgré les mauvaises nouvelles, endettement et client en difficultés, il considère que à ce prix c’est une formidable opportunité

[hyperman]

Le rachat d’action et la vente d’un hôpital sous gestion ne risquent t’ils pas de faire baisser le montant du dividende ?

[jules.loriaux]

Bonsoir, résultat bien accueilli pour MPW par les marchés avec un +7,5 %

[mickaelkel]

Je vais aller lire ca dans la journée, mais tu en pense quoi @jules.loriaux ?

[stan50]

Pour suivre…

[mickaelkel]

Apres un peu de lecture mon avis est assez mitigé.
Y a que le fait que steward rembourse ses dettes par anticipation qui me plaise vraiment.

Conclusion : je garde mais ne mets pas plus de bille dedans (hors quote-part dividende), les objectifs restant pour le moment atteints.

A vous lire

[jules.loriaux]

J’ai également lu un petit peu les résultats, pour ceux qui ne veulent chercher :

« Medical Properties Trust, Inc. a publié ses résultats pour le troisième trimestre et les neuf mois se terminant le 30 septembre 2022. Pour le troisième trimestre, la société a déclaré un chiffre d’affaires de 258,97 millions de dollars US, contre 306,85 millions de dollars US un an plus tôt. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 352,34 millions USD, contre 390,78 millions USD un an plus tôt. Le bénéfice net s’est élevé à 221,79 millions de dollars, contre 171,14 millions de dollars l’année précédente. Le bénéfice de base par action des activités poursuivies s’est élevé à 0,37 USD, contre 0,29 USD l’année précédente. Le bénéfice dilué par action provenant des activités poursuivies s’est élevé à 0,37 USD, contre 0,29 USD l’année précédente.
Pour les neuf mois, le chiffre d’affaires s’est élevé à 883,14 millions de dollars, contre 847,4 millions de dollars un an plus tôt. Le chiffre d’affaires s’élève à 1 162,37 millions de dollars, contre 1 135,34 millions de dollars l’année précédente. Le bénéfice net s’est élevé à 1 043,07 millions de dollars, contre 449,49 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice de base par action des activités poursuivies s’est élevé à 1,74 USD, contre 0,76 USD l’année précédente. Le bénéfice dilué par action des activités poursuivies s’est élevé à 1,74 USD, contre 0,76 USD l’année précédente. »

Donc moins de CA mais un bénéfice nette et AFFO supérieur aux attentes et BN supérieur par rapport à l’année dernière. C’est plutôt positif.

Ensuite @mickaelkel tu parlais de Steward, leur solvabilité étais une de mes principales inquiétudes et la aussi cela semble aller dans le bon sens.

Je pense calmer un petit peu les achats sur MPW, pas parce que je n’y crois plus sinon j’en serai déjà sortie mais plutôt parceque c’est une de mes principales positions. J’attend les prochaines trimestrielles pour voir si MPW confirme.

[loic10]

Mise à jour et dernières nouvelles

https://fastgraphs.com/blog/update-medical-properties-trust-11-26-yield-the-risk-is-priced-in/

[mickaelkel]

Tu en conclus quoi avec ton regard @loic10 ?
je suis toujours hésitant pour ma part.

[loic10]

Assez compliqué comme situation !

Après lecture de l’article, je ne sais pas trop comment me positionner car j’ai l’impression qu’il y a beaucoup de « si » et beaucoup d’incertitudes malgré certaines bonnes nouvelles comme la régularisation avec Steward Health Care, de bon flux de trésorerie ou encore le plan de rachat d’actions !

(De plus, le plus grand opérateur de Medical Properties Trust, Steward, se redresse et semble capable de rembourser le loyer et les intérêts en 2023. Et l’exposition réduite de Medical Properties Trust à Steward réduit son profil de risque.)

Ils expliquent également certains catalyseurs qui pourraient faire remonter le cours de l’action mais d’un autre côté, le management anticipe certains scénarios catastrophes qui pourraient se produire avec Prospect (la troisième plus grande source de revenus de MPW) … Mais tout en disant que même au pire des cas, ils auraient assez de trésorerie pour maintenir le dividende tel qu’il est en 2023 … Donc on passe du chaud ou froid

( " Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2022, le directeur financier Steven Hamner a présenté une fourchette de FFO normalisée d’environ 1,50 $ à 1,65 $, le FFO de 1,50 $ représentant un scénario hypothétique du pire des cas de Prospect (plus à ce sujet plus tard) payant un loyer de 0 $ en 2023. Et après avoir effectué les ajustements nécessaires dans ce scénario hypothétique du pire des cas , un AFFO de 1,29 $ est dérivé . En multipliant cela par le nombre d’actions de 597 476 actions au 31 décembre 2022, on obtient des fonds d’exploitation ajustés projetés pour l’année entière en 2023 de 770 millions de dollars , ce qui est plus que suffisant pour couvrir les 1,16 $ x 597,4 millions = 693 millions de dollars de versement de dividendes en 2023 en supposant que le dividende reste stable à 1,16 $ identique à 2022. " )

En conclusion, ils expliquent qu’ à l’heure actuelle, avec les finances actuelles et les prévisions pour 2023, l’entreprise est clairement sous-évaluée et qu’une baisse plus profonde est peu probable. Que le dividende est clairement safe même dans la pire situation (pour cette année en tout cas) et que les différentes situations avec leurs opérateurs sont entrain d’être régulariser mais à surveiller dans les prochains mois !

De ce fait, je vais garder mes positions et maintenir le dossier en surveillance ! Si les prochains résultats sont positifs et que la situation avec les opérateurs s’améliore, je n’exclue pas de renforcer un peu ! Vu ma ligne actuelle (40 titres avec un PRU de 16.20) je ne risque pas grand chose de la garder et d’attendre la suite des évènements !

Je reprends une phrase de l’article :

We believe that an investment in Medical Property Trust fits what Monish Pabrai said, “Heads I win. Tails I don’t lose much.”

So wait and see

[david.cto]

@loic10

40 titres

Me concernant ,je garde car je pense qu’elle va remonter
200 titres à 10,51
et si elle baisse,je ferais une vente-achat pour baisser ma pv annuel qui est encore à 4 chiffres faute vente forcé taxe ptp…

[loic10]

C’est pour cela que j’arrive à dormir la nuit ! Ca représente même pas 2% de mon portefeuille donc au pire ce n’est pas une grande perte ! Je m’étais positionné en juillet 2022 espérant une remontée

Mais j’aime bien l’entreprise et le business modèle donc je la garde en portefeuille sachant que si les catalyseurs évoqués plus haut se déclenche, je renforcerai surement !

On croise les doigts et on surveille le dossier !

[jules.loriaux]

Merci pour l’analyse pour ma part, cette action étant la seule que je considère à risque dans mon portefeuille je garde et j’ai renforcé il y a quelques jours pour faire tomber le PRU sous les 13e. Si elle se maintient vers les 9.5e je continuerai de renforcer.

[faast]

Personnellement j’ai renforcé de 100 actions aujourd’hui
j’aime le model de cette boite

[jules.loriaux]

J’y crois aussi, j’attend quand même des signes de rebond avant de renforcer