Alphabet [GOOGL]

[invest.club]

Hello,

je voulais juste partager mon analyse rapide, top chrono sur googl

3 minutes pour analyser l'action ALPHABET (GOOGLE)

Pour moi c’est clairement une action sous-côté actuellement

[valou.pea]

Merci pour cette analyse

[leladrien]

pour moi aussi bien vu

[invest.club]

merci @valou.pea @leladrien

[kevin.leffet.compose]

Mise à part des dépenses en investissement plus élevés que prévu (++ Nvidia ++) et un sursaut d’embauches salariales, tout semble au vert encore une fois : Les Revenus et les Bénéfices par Actions explosent les consensus.

Résultats d’Alphabet T2’25 : Chiffres Clés

• BPA : 2,31 (Est. 2,18) ; +22 % sur un an
• Chiffre d’affaires : 96,43 Md$ (Est. 93,97 Md$) ; +14 % sur un an
• Chiffre d’affaires hors TAC : 81,72 Md$ (Est. 79,6 Md$) ; +15 % sur un an
• Résultat d’exploitation : 31,27 Md$ (Est. 31,07 Md$) ; +14 % sur un an
• Capex (Dépenses d’investissement) AF25 : ~85 Md$ (Précédent : 75 Md$ ; Est. 73,31 Md$)
• Marge d’exploitation : 32 % (Est. 33 %)
• Résultat net : 28,2 Md$ ; +19 % sur un an

Services Google :

• Chiffre d’affaires : 82,54 Md$ (Est. 80,44 Md$) ; +12 % sur un an
• Résultat d’exploitation : 33,06 Md$ (Est. 32,89 Md$) ; +11 % sur un an

Publicité Google :

• Chiffre d’affaires publicitaire total : 71,34 Md$ (Est. 69,71 Md$) ; +10 % sur un an
• Recherche et autres : 54,19 Md$ (Est. 52,86 Md$) ; +12 % sur un an
• Publicités YouTube : 9,80 Md$ (Est. 9,56 Md$) ; +13 % sur un an
• Réseau Google : 7,35 Md$ (Est. 7,25 Md$) ; -1,2 % sur un an

Google Cloud :

• Chiffre d’affaires : 13,62 Md$ (Est. 13,14 Md$) ; +32 % sur un an
• Résultat d’exploitation : 2,83 Md$ (Est. 2,25 Md$) ; contre 1,17 Md$ l’année précédente

Abonnements, Plateformes et Appareils :

• Chiffre d’affaires : 11,20 Md$ (Est. 10,79 Md$) ; +20 % sur un an

Autres Sociétés Alphabet (« Other Bets ») :

• Chiffre d’affaires : 373 M$ (Est. 429,1 M$) ; +2,2 % sur un an
• Perte d’exploitation : -1,25 Md$ (Est. -1,16 Md$) ; +9,9 % sur un an

Autres Indicateurs :

• TAC Total (Coûts d’acquisition de trafic) : 14,71 Md$ (Est. 14,24 Md$) ; +9,8 % sur un an
• Capex (Dépenses d’investissement) : 22,45 Md$ (Est. 18,24 Md$) ; de +70 % sur un an
• Employés : 187 103 (Est. 187 372) ; +4,2 % sur un an

Commentaires du CEO Sundar Pichai :

• « Nous avons réalisé un trimestre exceptionnel, avec une croissance robuste dans l’ensemble de l’entreprise. »
• « L’IA a un impact positif sur chaque segment de nos activités, créant une forte dynamique. »
• « L’activité Google Search a enregistré une croissance de son chiffre d’affaires à deux chiffres, et les nouvelles fonctionnalités comme les « AI Overviews » et le « AI Mode » enregistrent de bonnes performances. »
• « L’activité Cloud a connu une forte croissance de son chiffre d’affaires, de son carnet de commandes et de sa rentabilité. »
• « Son taux de revenu annualisé dépasse désormais les 50 milliards de dollars. »
• « Nous augmentons nos investissements en dépenses d’investissement (Capex) pour 2025 à environ 85 milliards de dollars. »

Conférence à 22h30 au lien suivant :

Alphabet 2025 Q2 Earnings Call

C’htite slide qui me plait beaucoup :

Bon à savoir : Les marge opérationnelles du Cloud Amazon (AWS) sont de 40%, ils ont encore une sacré marge de manœuvre sur la profitabilité de leur Cloud chez Google, cela plus la croissance de 30% /an du buisness… la quantité de revenus à venir à moyen terme est juste dingue. A ce rythme, d’ici 5 ans, les revenus générés par G-Cloud rivaliseront largement avec les revenus générés par G-Search…

[kevin.leffet.compose]

Breaking News :

L’affaire en justice sur le monopole pratiqué par Google vient de prendre un tournant, la juge en charge du dossier vient de rendre son verdict :

• Le juge a rejeté la demande la plus radicale du Département de la Justice (DOJ) américain, qui était de forcer Google à vendre son très populaire navigateur web, Chrome.

• Le juge déclare également que Google ne sera pas tenu de céder le système d’exploitation Android dans le jugement final.

• Google n’est pas non plus tenu de cesser les paiements à Apple et à d’autres pour la mise par défaut des produits Google.

• Google doit partager des informations avec ses concurrents pour remédier au monopole de la recherche en ligne.

Néanmoins, sur ce dernier point, Google s’est fermement opposé à cette mesure et va faire appel sur la décision, le truc va pouvoir trainer encore des années.

Le marché réagit positivement, le cours de l’action bondi de plus de 7,0% post-cloture.

[vincent.gau]

J’ai profité de cette journée de forte hausse pour alléger un peu ma ligne Alphabet en vendant 2 actions à 229,50 $. Comme j’avais un PRU à 100,87 $, la plus value est sympa malgré un taux de change euro dollar défavorable.

Il me reste donc 10 actions Alphabet.

[kevin.leffet.compose]

Je comprend, ça peut faire baver un peu de constater de grosses plus-values.

Pour ma part, je ne vois pas de raison d’alléger, bien au contraire.
Par ailleurs, difficile de réallouer un allégement de GOOGL pour une entreprise de meilleure qualité à un risque plus faible et à une valorisation similaire.

[globox]

Idem, je conserve, pas de raison de vendre si les fondamentaux n’ont pas changé.

Et a part Fortinet, je vois rien de bien intéressant en ce moment niveau valorisation sur le marché US. J’ai du cash de dispo sur mon CTO, donc je m’assois sur mes mains.

Alphabet reste une des moins chères des GAFAM / magnificent 7, je la vois péter son ATH (250 $ en ligne de mire) et continuer sa progression petit à petit.

Actionnaire de 35 titres, PRU 152,57 $

En espérant qu’Amazon progresse bien également d’ici la fin d’année, et avec la présentation du Q3 / Q4

[cyro]

Suite à l’annonce, vente de ma position de 10 actions à 196,96€ pour acter la PV (je suis en MV sur l’année avec UNH donc j’optimise)
Je re rentrerais peut-être vers 160-170€, l’action a été suracheté d’après moi.

[kevin.leffet.compose]

Hum peut-être,

De mon côté, je constate que le Fwd PE 2026 est à ~21x les bénéfices…

Avec ce risque de démantèlement en moins, j’ai tendance à penser que GOOGL devrait s’échanger comme ces pairs aux alentours d’un PE de 30x. Par ailleurs, entre 2015 et 2022, avant les grosses attaques du DOJ, le titre s’échangeait bien aux alentours des 30x.

[cyro]

Possible, je ne base pas mon opinion sur le PE 2026 mais sur cette analyse technique en EUR (une image vaut mille mots).
Mon prix d’achat moyen était 154 via une entrée entre Février et Avril 2025, avec une sortie en PV de 27.47% ou 424,44€.

Elle peut monter encore plus haut cette année si elle le souhaite, ma performance est faite dessus (et, deuxième raison, j’avais encore 493,43€ de MV en 2025 sur UNH à utiliser).

[nathan.s]

Quel est le sens de regarder le cours en euro pour faire de l’AT ?

Le cours est influencé par l’évolution de l’eur/usd non ?

[quentin.a]

Je trouve également qu’un graph en USD serait plus pertinent, surtout après la volatilité assez importante de la paire eur/usd

[cyro]

Que ce soit en EUR ou USD, mes indicateurs m’invitaient à vendre dans tous les cas.
Et si ton compte titre est en euros, ton rendement réel est impacté par la paire EUR/USD.

• Exemple : une action monte de +10% en USD, mais si dans le même temps le dollar perd 10% contre l’euro, ton rendement en euros est nul.
• Faire un graphique en EUR te donne une vision de ton exposition nette : action US + devise.
• C’est le plus pertinent si tu veux piloter ton portefeuille et mesurer ton vrai risque/rendement.

Quand l’EUR/USD est volatile (comme récemment), ton PnL en euros peut diverger fortement de ce que montre le graphique USD.
Dans ce cas, ignorer la devise peut te donner une illusion de gain/perte.

[quentin.a]

@cyro

Et si ton compte titre est en euros, ton rendement réel est impacté par la paire EUR/USD.

Valable pour ceux chez TR

Chez IBKR j’avoue je jamais regarder les taux de change vu qu’on peut se constituer des poches de cash

[fredo.rs]

@quentin.a

Valable pour ceux chez TR

Je confirme

[cyro]

@quentin.a

Valable pour ceux chez TR

J’ai pas précisé mais je suis chez TR

[leladrien]

perso chez TR je n ai que des valeurs europeennes les autres valeurs je les ai chez IBKR

comme ça pas de jaloux surtout que ce n est pas l euro qui monte ( et probablement pas pour longtemps) c est le dollars qui s affaiblit

[kevin.leffet.compose]

On en parle peu, mais sympa la montée du titre depuis le verdict du procès

Un beau 56% de PV pour ma part en assez peu temps finalement