Les Options pour un revenu complémentaire

Jolis trades @yann1898. A la moindre faiblesse des cours je vais vendre quelques PUTs sur PYPL

Salut Vivien, content de te voir de retour sur le sujet options.
Je viens de lire ton post et plus particuliÚrement la partie sur la chute de NVDA du 05 Août.
Tu mentionnes qu’à cause de ta marge tu as Ă©tĂ© obligĂ© de racheter ton PUT Ă  perte, pourquoi? Tu n’avais juste pas les liquiditĂ©s suffisantes pour acheter 100 NVDA en cas d’assignation oĂč tu as eu un margin call?

tu gĂšres comment ta marge de maintien?

Je trouve que les spreads sont trop importants et donc les credit spread sont pratiquement impossibles !

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Ça va vraiment dĂ©pendre du prix du strike. Si on approche les 52-53 $, je pense que je vais devoir me faire assigner. Sinon, je penche plutĂŽt pour un roll, surtout avec mes 800 CVS, c’est un poids assez lourd dans mon portefeuille. Je suis ça de trĂšs prĂšs, je prends vraiment le temps de lire tous les rapports trimestriels et d’écouter les conf calls. Avec le nouveau PDG, j’espĂšre qu’il va faire un peu de mĂ©nage du cĂŽtĂ© de la branche ATENA, car pour l’instant, il n’y a pas beaucoup de synergie avec CVS. L’assurance santĂ© et la pharmacie restent des secteurs clĂ©s, avec des gros acteurs comme UNH, CIGNA, ELV et CVS.

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complĂštement d’accord avec toi, j’ai des postions 80% de gain, mais je n’arrive pas Ă  racheter mes puts sans trop sacrifier , le spread est incroyable. De ce fait, je prĂ©pare 20000€ de liquiditĂ©s au cas ou que je ne peux pas roll comme je souhaite

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@vivien.faim.2.financ Si on fait le backtest, tes idĂ©es sont plutĂŽt solides : VICI Ă  27,5 $, PYPL Ă  50 $, BABA Ă  66 $, sans oublier NVDA, HIMS
 Si tu as de la liquiditĂ© et que tu mets en place une stratĂ©gie de wheel, tu peux facilement viser 20-30% de performance, voire bien plus. Viens plus souvent ici, on commence Ă  bĂątir une petite communautĂ© vraiment sympa. Tout le monde essaie de contribuer et de partager ses expĂ©riences, c’est vraiment cool !

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C’est ça, si me souviens bien j’étais Ă  2 doigts du margin call et j’ai rachetĂ© en anticipant une chute plus importante (si je me souviens bien je n’avais pas Ă©tĂ© assignĂ© le margin call ici)

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C’est un covered call synthĂ©tique Ă©galement

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Si pas suffisament de liquiditĂ©s ce n’est pas un margin call - tu aurais simplement achetĂ© les actions sur marge et tu aurais donc payĂ© des intĂ©rĂȘts. Je l’ai fait rĂ©cemment sur le QQQ lorsque j’ai Ă©tĂ© assignĂ© deux contrats, pas agrĂ©able mais aucun risque pour le portefeuille!

Par contre si ton excĂšs de liquiditĂ©s Ă©tait proche de 0 ou que ta marge de maintien Ă©tait Ă©gale Ă  ton NAV alors la c’était le risque du margin call et IBKR aurait pu forcer la liquidation de tes positions

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en lisant " le hedging avec les options", j’ai vu une stratĂ©gie un peu plus dĂ©veloppĂ©, cela limite un peu de risque, il donne un peu de potentiel Ă  la hausse Ă©galement. Su la based de covered strangle, on rajoute achat call long. cette stratĂ©gie s’appelle COLLAR.

Une petite Ă©tude du dimanche , voici un exemple d’un COLLAR
CVS avec une échéance au 17 janvier 2025 :

  1. Vente d’un call à 60 $ (strike) : prime de 2.60 $ par action.
  2. Vente d’un put à 60 $ (strike) : prime de 2.44 $ par action.
  3. Achat d’un call à 70 $ (strike) : prime de 0.23 $ par action.

Calcul des primes encaissées :

  • Prime totale encaissĂ©e pour cette stratĂ©gie = 2.60 $ (call vendu) + 2.44 $ (put vendu) - 0.23 $ (call achetĂ©) = 4.81 $ par action.
  • la prime totale encaissĂ©e est de 4.81 $ × 100 = 481 $.

ScĂ©narios possibles Ă  l’expiration :

1. Si le cours reste Ă  60 $ :

  • Le call vendu expire sans valeur.
  • Le put vendu expire sans valeur.
  • Le call achetĂ© expire sans valeur.
  • Gain total = 481 $ (primes encaissĂ©es).

2. Si le cours monte Ă  70 $ :

  • Le call vendu est exercĂ© : Tu vends tes actions Ă  60 $ (perte d’opportunitĂ© si le prix est Ă  70 $).
  • Le call achetĂ© est exercĂ© : Tu achĂštes des actions Ă  70 $ et les vends Ă  70 $ (pas de gain sur le call achetĂ©).
  • Le put vendu expire sans valeur.
  • Gain total : 481 $ (primes encaissĂ©es).

3. Si le cours monte Ă  80 $ :

  • Le call vendu est exercĂ© : Tu vends tes actions Ă  60 $.
  • Le call achetĂ© est exercĂ© : Tu achĂštes des actions Ă  70 $ et les revends Ă  80 $ (gain de 10 $ par action).
  • Le put vendu expire sans valeur.
  • Gain total :
    • Primes encaissĂ©es : 481 $.
    • Gain sur le call achetĂ© : 10 $ × 100 = 1 000 $.
    • Total = 481 $ + 1 000 $ = 1 481 $.

4. Si le cours descend Ă  50 $ :

  • Le call vendu expire sans valeur.
  • Le put vendu est exercĂ© : Tu achĂštes des actions Ă  60 $ (perte de 10 $ par action).
  • Le call achetĂ© expire sans valeur.
  • Perte totale :
    • Perte sur les actions achetĂ©es : 10 $ × 100 = 1 000 $.
    • Primes encaissĂ©es : 481 $.
    • Perte nette = 1 000 $ - 481 $ = 519 $.
    • on peut roll 30 DTE voir 60DTE sans prendre les pertes de suite

Points d’équilibre :

  1. À la hausse : LimitĂ© Ă  60 $ en raison du call vendu, mais bien protĂ©gĂ© au-delĂ  de 70 $.
  2. À la baisse : Le point d’équilibre est Ă  60 $ - 4.81 $ = 55.19 $.

il y a de possibilités de placer le call long à 65$, CC à 62$, le CSP à 58$

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Merci pour l’exemple et les explications. C’est intĂ©ressant.
Par contre ça n’a rien Ă  voir avec ce que j’ai expliquĂ© plus haut en effet le Collar n’est pas une variante du strangle car celui ci est constituĂ© par la vente d’un call et d’un put OTM
Donc si le cours est à 60 par exemple, un strangle serait une vente de call à 70 et une vente de put à 50. Ce qui revient à jouer la stabilité du cours car tu gardes ta prime si le cours reste entre tes deux options

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merci Marc

Quand vous vendez un Covered Call et que le prix du sous-jacent augmente fortement : Que faire ?

Si vous utilisez la stratĂ©gie de covered call (CC) et que le prix de l’action sous-jacente monte bien au-dessus du strike de l’option vendue, il est possible que vous soyez confrontĂ© Ă  un dilemme :

  • Attendre l’expiration et voir vos actions potentiellement assignĂ©es.
  • Ou bien agir pour maximiser vos rendements.

La stratĂ©gie Mid-Contract Unwind (MCU) est une rĂ©ponse efficace Ă  cette situation. Voici une explication simple avec un exemple pratique tirĂ© d’un article d’Alan Ellman, spĂ©cialiste des covered calls.


La stratégie MCU : Principe de base

  1. Liquidation du trade en cours :
  • Lorsque le cours de l’action a significativement dĂ©passĂ© le prix d’exercice de l’option, le potentiel de gains est plafonnĂ©.
  • La stratĂ©gie MCU consiste Ă  racheter l’option vendue et Ă  vendre les actions pour libĂ©rer le capital.
  1. RĂ©allocation des fonds :
  • Le capital libĂ©rĂ© est rĂ©investi dans un autre trade covered call durant le mĂȘme cycle contractuel pour maximiser les rendements.

Exemple pratique : QQQM et CAKE

Étape 1 : Le trade initial avec QQQM

  • Achat de QQQM :
    100 actions sont achetées à 190,92 $/action (coût total de 19 092 $).
  • Vente d’un call Ă  193 $ :
    Une option call (strike de 193 $, expiration dans un mois) est vendue pour une prime de 1,34 $/action (revenu initial : 134 $).

:point_right: Objectif initial : Capturer la prime et/ou les gains sur une Ă©ventuelle hausse modĂ©rĂ©e du cours de l’action.


Étape 2 : Une forte hausse du prix de QQQM

Quelques jours plus tard, le prix de QQQM monte Ă  197,34 $, bien au-dessus du strike de 193 $.

  • L’option call vendue vaut dĂ©sormais 4,80 $, car elle est principalement constituĂ©e de sa Intrinsic Value (4,34 $).
  • Le potentiel de gains est plafonnĂ©, et il reste peu de « time value Â» Ă  capturer (0,44 $).

Étape 3 : Mise en Ɠuvre du MCU avec QQQM

  • Liquidation du trade :
    • Les actions QQQM sont revendues Ă  197,34 $, gĂ©nĂ©rant un gain de 642 $ sur l’apprĂ©ciation.
    • L’option est rachetĂ©e pour 4,80 $, rĂ©duisant les gains nets mais permettant de libĂ©rer le capital.
  • Rendement final avec QQQM :
    En comptant les frais liĂ©s au rachat de l’option, le rendement est de 1,50 %.

Étape 4 : RĂ©investissement dans CAKE

Avec le capital libéré (19 254 $), un nouveau trade est initié sur CAKE (The Cheesecake Factory, Inc.).

  • Achat de 100 actions CAKE Ă  39,18 $/action.
  • Vente d’un call Ă  40 $ pour une prime de 0,28 $/action (revenu initial : 28 $).

:point_right: Objectif : Capturer une nouvelle prime et potentiellement profiter de l’apprĂ©ciation de CAKE.


Étape 5 : RĂ©sultat du trade CAKE

À l’expiration, le prix de CAKE atteint 40,01 $ :

  • Les actions sont vendues au strike de 40 $, gĂ©nĂ©rant un gain de 82 $ sur l’action.
  • La prime de 28 $ est conservĂ©e, offrant un rendement total de 2,80 % pour ce trade.

RĂ©sultat global

En combinant les deux trades (QQQM et CAKE) sur une période de 12 jours, le rendement total est de 4,30 %, soit une augmentation significative par rapport au rendement initialement prévu avec QQQM seul.


Pourquoi utiliser la stratégie MCU ?

  1. Maximiser les gains : Libérer le capital bloqué dans un trade plafonné permet de générer des revenus supplémentaires.
  2. RĂ©agir activement aux fluctuations du marchĂ© : Cette stratĂ©gie s’adapte aux mouvements imprĂ©vus des actions.
  3. Optimiser les cycles contractuels : Le temps restant avant l’expiration est utilisĂ© pour un nouveau trade.
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Salut tout le monde,
Un point rapide sur mes trades du mois de Novembre; au total 62 contrats d’options vendus pour $10600 de primes percues.
Sur cette somme - $4750 de primes sont sur des positions déja cloturées et $5850 sur des positions encore ouvertes.
J’ai recemment ouvert pas mal de CSP sur NVDA, GOOGL, ELF, CAKE et AMD avec plus de $60,000 de cash dispo pour attaquer le mois de Decembre pas de risque sur ma marge dans les semaines a venir.
Les seuls trades sur lesquels je suis plus en difficultĂ©s sont les actions du CAC: Vinci, Total, BNP et L’Oreal. J’espere un petit rebond du CAC40 d’ici le 20 decembre mais le marasme polique n’aide pas.

Sinon j’ai vendu un total de 5 Put sur ASML tous fermĂ©s en profit avec une PV de $1369 sur le mois! :slight_smile: J’ai aussi commencĂ© a trader MSTR mais c’est vraiment du momentum trading, la volatilitĂ© est tellement Ă©levĂ©e que les premiums sont incroyables.

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Hello hello,

je prends un peu de risque cette semaine avec pas mal de vente de PUT a echeance ce vendredi sur PYPL, ELF, MSTR:

Ps: Ca me libere d’avoir du cash de dispo, j’ai bien fait de laisser mon CC sur le QQQ se faire assigner a $508 vendredi dernier.

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Ce weekend, sur les conseils de Yann, j’ai regardĂ© OptionAlpha et aussi OptionsPlay, je trouve ces services intĂ©ressants et plus complets que Options TradingTool que j’ai testĂ© et Adrien aussi.
Cela m’a fait penser qu’au dĂ©but de mes recherches sur les options, j’avais entendu parler d’un logiciel spĂ©cialisĂ© dans les options qui se connecte Ă  InterActive Brokers.
J’ai Ă©tĂ© revoir cela de plus prĂšs et je vous en parle car cela m’a l’air trĂšs intĂ©ressant, il s’appelle IBFolio.com

  • Connection directe avec IB et rĂ©cupĂ©ration du PF option
  • Logiciel français avec une Ă©quipe qui a l’air trĂšs rĂ©active
  • Interface 100 fois mieux et plus pratique que celle d’IB (qui, il faut le dire est vraiment nulle !)
  • Screeners
  • Passage d’ordre en direct
  • Tableau de bord
  • Et bien d’autres choses et surtout une communautĂ© et possibilitĂ© de partage des idĂ©es de trades !

Je trouve les prix intéressants mais il faut payer en une fois
de 65€/mois pour 6mois jusqu’à 36.5€/mois pour 3 ans
Et essai gratuit pensant 21 jours.

De plus, ils font des weekend de sĂ©minaire Ă  3000€ Ă  Paris mais ce que je trouve sympa c’est qu’en s’inscrivant, la plateforme est gratuite jusqu’au sĂ©minaire et les 6 mois suivants. La prochaine Ă©tant fin mars 25, cela fait 10 mois gratuits !

Bref, je vous mets le lien et m’en vais regarder les vidĂ©os gratuites qu’ils proposent
https://www.ibfolio.com/FR/Home.awp

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T’attaque fort !!
Jolie perf en novembre ! BientĂŽt la professionnalisation ! Mais dans ce cas, faut partir en Andorre ! :wink:

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Vendredi, j’ai vendu un PUT sur Celsius à 27$ au 27/12 prime 123$
J’ai l’impression que la baisse se calme, je vais donc vendre des put proche ITM et si je suis assignĂ©, cela fera baisser mon PRU (40 actions Ă  54.94$ pour l’instant)

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Je ne connaissais pas du tout, je vais regarder ça le week-end pro
 tu vas tester la plateforme?