Microsoft [MSFT]

[mickaelkel]

sachant qu’un PER est « variable ».
basé sur le cours et les résultats d’un instant T il n’a pas la même valeur dans le temps.

je donne un exemple au hasard issu d’Investor mon courtier : microsoft puisque l’on est dessus. (dsl pour le montage)

au cours actuel, 25 fois en 2027, dans 3 ans…
investir, c’est ce projeté dans l’avenir

Sur Zonebourse je pense que c’est pareil

[mosquito]

Franchement msft c est du beton armé a visiblement ce n est pas prêt de s arreter je pense qu on peu etre serrein pour pes 10 prochaines année et le per n est pas pret de descendre sous les 25 voir sous les 30 donc soit tu passe soit t achete mais la valorisation n est a mon avis pas si folle compte tenu de la croissance durable… et au vu des déclarations qu’ils ont fait sur l informatique quantique il y a peu ils nous réserve encore de bonne surprises

[halkira]

Absolument pas, je compare justement aux chiffres sorti. Surtout que ça été appuyé par plusieurs graphes plus haut.

Cependant, si quelqu’un a des chiffres concrets pour me montrer qu’elle n’est pas surévaluée, je suis là

[vivien.faim.2.financ]

@mosquito

msft c est du beton armé a visiblement ce n est pas prêt de s arreter je pense qu on peu etre serrein pour pes 10 prochaines année

Attention justement : l’entreprise peut continuer d’augmenter ses bénéfices/profits/FCF, si la valo « de base » est trop élevée on peut se retrouver avec un rendement moyen

Bonne entreprise =/= bon investissement

Howard Marks notamment en parle souvent et clairement dans ses Memos et ses speech

[vivien.faim.2.financ]

@quentin.a

Nouveau narratif dit aussi nouvelle méthode de valorisation, ce qui peut rendre obsolète la moyenne des PE. On peut plus facilement comparer msft avec Google, Amazon ou encore le Nasdaq

Sur le fait d’utiliser uniquement les PE ou P/FCF je suis d’accord

Mais même en utilisant les OCF (pour ‹ minimiser › l’impact des Capex énormes), on est sur des niveaux de P/OCF median depuis 2020

Après on est d’accord, MSFT c’est pas la biotech du coin, acheter à sa juste valeur c’est pas une mauvaise affaire, je pense qu’on peut s’attendre au rendement moyen du SP500 au prix actuel

[quentin.a]

ah oui bien sur, qui dit moyenne des PE « potentiellement obsolète » ne veut pas dire l’acheter à n’importe quel prix, je pense que tu en sais long sur ce sujet

j’ai pas fait de DCF sur MSFT mais je parie qu’elle est surévaluée en ce moment !

[anquietas]

@halkira

Cependant, si quelqu’un a des chiffres concrets pour me montrer qu’elle n’est pas surévaluée, je suis là

Ok

@halkira

Non, mais entre 2019 et 2024, on voit quand même que le PER est très haut par rapport à la moyenne historique (en prenant les 5-6 dernières années).

Et bien pas vraiment justement, c’est le problème de ton graph plus haut qui est sur 10 ans, on décèle une tendance globale qui fausse le jugement car quand on zoome sur les 5 dernières années
…

Moyenne du PE 33,5, médiane a 34,7. Donc?

De plus, il ne faut pas négliger la prime accordée à la qualité. Oui le PER est plus important maintenant qu’en 2011, mais depuis il y a eu l’émergence du cloud, l’IA arrive, ses perspectives aussi. Microsoft à investit dans OpenAI, a racheté Activision Blizzard, etc… Ce n’est plus la même entreprise.
Sa marge d’EBITDA a grimpé de 10%, sa position en cash a presque doublé, 15% des actions en circulation ont été rachetées…

Elle offre un rapport qualité/risque très attrayant, superforme légèrement le marché avec un béta plus faible, et est TRES bien placée pour continuer comme ça vu les mégatendances en cours. C’est donc normal que ça se paye.

Je ne dis pas qu’elle est bon marché, ni même correctement évaluée, elle est peut être un poil cher, mais « beaucoup trop cher » me fait tiquer…

[vivien.faim.2.financ]

Et merde…

[quentin.a]

Je t’ai suivi… mais à plus court terme, 0,5 action pour jouer un retour sur les 440

[rescadv]

la tentation a été trop forte

[halkira]

J’ai peut être un peu appuyé le trop cher. Mais de mon point de vue, je trouverais qu’il y a des entreprises plus intéressantes que Microsoft actuellement à ce prix.

En revanche si elle revenait sur les 400-390, ça serait un prix d’entrée déjà sympa même si ça ne serait pas les soldes

[anquietas]

La dessus, 100% d’accord

[mosquito]

Apres franchement sur ce genre de boite je préfère rentrer dessus quitte a avoir une moins value un temps que rater le train pour attendre un point d entree qui n arrivera jamais! J ai rater LMT a 250 USD en me disant oh c est trop chère le per est de 27 blablabla resultat elle est montée sans moi a 450 et je ne suis tjr pas dedans

[adrien83560]

J’ai repris un deuxième put hier sur les $400. Donc potentiellement 200 MSFT en plus dans le portfolio

[david.cto]

On dirait que la baisse va pas durer

[rescadv]

J’avoue que cela m’a traversé également l’esprit;)

[halkira]

D’ou l’idée de passer mar des ventes de CSP, au pire tu te fais de l’argent sans action et au mieux tu les as au prix que tu voulais

[gregouz]

Perso j’en ai repris hier 3,65 a 409 euros, le seul regret c’est de pas avoir attendu quelques heures pour la toucher plus bas, mais quoi qu’il arrive sur du long terme je suis a l’aise a l’achat a 400 410 ou 415 je reste très optimiste sur les années futures.

De la même manière que amazon j’ai une position en PV de 45% et j’aurai aucun problème a recharger a la hausse si les résultats sont bons ( parce que oui dans le cas de Microsoft j’ai estimé que les résultats étaient tres bons même si azure a manquer de très peu le consensus)

L’avenir nous dira si j’ai raison

[david.cto]

Présentation d’une nouvelle puce quantique de Microsoft !
Processeur Majorana 1

Majorana 1 Explained: The Path to a Million Qubits

Microsoft’s Majorana 1 chip carves new path for quantum computing - Source

[rescadv]

Voici le signe de la fin du couple OpenAI - Microsoft

Serait-ce le début de la fin d’un partenariat stratégique ?