Portefeuille de Quentin

[quentin.a]

Pas ça non plus.
Allez si vous trouvez pas je peux plus rien faire pour vous
Je l’ai en portefeuille et c’est dans le secteur auto.
Y a même peut-être le mot « Auto » dans le nom de l’action

[vivien.faim.2.financ]

Auto Zone

[anquietas]

Haaaa je pensais que tu l’avais déjà faite, mais c’est juste que tu en parles souvent je crois ^^

[quentin.a]

Oui je Laborde souvent mais jamais en détails !
Ce sera l’occasion d’y remédier !

[quentin.a]

Résultats de FTNT :

FY : croissance des revenus des 20% (surtout la partie services qui performent), marges opérationnelles et bénéfice opérationnel en hausse également en hausse et croissance du BPA de 37% !

Q4 : par contre sur le trimestre les choses se gâtent un peu, la croissance a clairement ralentie, avec un CA en hausse de 10% mais tirée par les services car les produits sont en baisse ! Assez rare je pense pour être mentionné !

Marges stables et croissance du BPA tout de même impressionnante : 16%.
En fait pour le prix actuel je trouve que c’est tout à fait correct, on a surtout été habitué à des trimestres exceptionnels depuis plusieurs années, les choses rentrent dans l’ordre on va dire.

Par contre c’est plutôt du côté des prévisions que ça me déplaît : le management prévoit une croissance des revenus de 8-9%, par contre les marges chutent ce qui donne une croissance du BPA estimée entre 0 et 5% !

De plus le management estime que le nombre d’actions devrait rester stable voire évoluer, donc pas buyback de côté la !

En théorie ça pourrait dire que le cours de l’action pourrait faire du sur place s’il n’y a pas d’expansion des multiples !

C’est là qu’on voit l’importance d’investir à LT ! Et pourtant c’est aussi de la qualité FTNT !!

je lirai le conf call demain et vous donnerai mon avis un peu plus en détails !

[sw4n]

+12% après cloture pour Fortinet

[quentin.a]

mais nan !
j’aurais plutot pensé à une déception de la part du marché !
dommage que sur tradingview on ait pas accès aussi tôt à aux infos avant/après marché !

[mickaelkel]

j’ai un doute, mais va voir sur boursorama.

fortinet j’ai ça au moment ou j’écris :
67.4800 (c) USD

+2.10%

OUVERTURE THÉORIQUE 74.6500

[quentin.a]

@mickaelkel

OUVERTURE THÉORIQUE 74.6500

j’ai vérifié c’est ça ouais.

Petit lot de consolation sur FTNT :
https://investor.fortinet.com/news-releases/news-release-details/fortinet-converges-5g-dual-modem-ai-powered-security-and-zero

bien que la partie produits soit en retrait sur ce trimestre, leur dernier produit est nettement plus efficace sur la fiche technique que tous ses concurrents (y compris Palo alto !).

Ce qui pourrait me faire penser que la partie « produits », en déclin, est plutot le signe de la conjoncture économique/ou d’un basculement vers la partie services que d’un réel désintérêt pour les produits de FTNT.

Au T3 la partie « produits » a également décru de 0,6%, contre une légère croissance de 3,3% pour Palo alto (qui se paye bien, bien plus cher en bourse).

De quoi relativiser un peu.

[anquietas]

Le plus sur pour avoir les derniers prix post cloture/avant ouverture reste sur la plateforme du Nasdaq puisque c’est coté la ba ^^

https://www.nasdaq.com/fr/market-activity/stocks/ftnt/pre-market

On tourne à +9% pour l’instant, belle perf !
Allez je vais lire ça…

[anquietas]

Bon en effet belle publi, toujours de la croissance !! Et une croissance des marges aussi 27% de marge nette ce trimestre…

Sympa la croissance des services, c’est dans la continuité des trimestres précédents et surtout c’est le segment à bien plus forte marge et ça on aime
(Cf rapport du dernier trimestre :
)

Par contre un peu déçu de ce Q4, surtout niveau cash flow op/FCF, c’est la grosse chute… Ca va que y’a pas beaucoup de capex…
D’après les notes c’est surtout du aux créances clients (habituel au Q4), et à des taxes décalées des trimestres précédents (mais la ca fait quand même beaucoup non ?)

Grosse sortie de cash sur le Q4 (900M) pour racheter des actions, ce qui fait chuter la trésorerie dispo, mais d’une part elle reste à un niveau encore élevé (2,4 Mds vs 1 Mds de dette totale…), et surtout vu le prix de l’action en 2023 c’est très judicieux ^^
Au total sur 2023 quasi 80% du cash flow op aura servi à racheter des actions, 10% en Capex et 10% en trésorerie. J’aime bien ça !

Guidance 2024 clairement décevante, rechute des marges alors qu’ils continuent de prévoir une croissance de la partie service (+16%) à forte marge, ils doivent s’attendre a une chute monumentale des produits donc…
Belle hausse des capex également prévue mais ça c’est pas une mauvaise chose à mon avis.

Curieux de lire le transcript également !

[quentin.a]

belle analyse, en effet Q4 un peu dégueulasse…
par contre belle allocation du capital.

l’année 2024 sera à mon avis une année idéale pour renforcer ses positions Fortinet si on est orienté LT évidemment…

[vivien.faim.2.financ]

@quentin.a

dommage que sur tradingview on ait pas accès aussi tôt à aux infos avant/après marché !

Bah pourtant moi je les vois, c’est pas plutôt un paramètre à changer ?
En bas, « ETH »

[quentin.a]

super, merci !

[anquietas]

Je viens de lire cette phrase également :
Fortinet’s total addressable market across SecOps, SASE and Secure Networking is expected to increase from $150 billion in 2024 to $208 billion by 2027
Le marché de Fortinet qui croit de 12%/an, alors qu’elle n’a qu’actuellement 3% du marché (5,3 Mds sur les 150 Mds), ca laisse de la place pour progresser…

[quentin.a]

ah oui pour le coup, ça c’est un marché fragmenté. Potentiel de croissance organique ET inorganique donc (comme Palo alto qui multiplie les acquisitions )

[quentin.a]

AliBaba a publié ses résultats trimestriels :
à vrai dire je n’ai pas trop suivi le consensus, je ne sais pas à quoi s’attendait le marché mais ça reste compliqué du coté d’aliBaba.

Revenus globaux en hausse de 5%, surtout soutenu par les activités internationales/logistique/divertissement en ligne.
Baisse des marges assez importante à cause des investissements de l’entreprise pour soutenir ses activités.
EPS et FCF en baisse.

Ca reste compliqué à CT pour BABA, qui souffre de la conjoncture économique en Chine, mais sa pile de cash (1/3 de l’actif de l’entreprise…) lui permettra de pouvoir mener les investissements/acquisitions à réaliser sans aucun souci.
D’autant plus que la valorisation le prend déjà en compte.

Maintenant il faut surtout croiser les doigts pour que juridiquement/légalement l’entreprise ne se fasse pas traduire en justice à cause du VIE, illégal sur le territoire chinois (ce qui, je peux le comprendre, en effraie certains).

Sinon, le potentiel de BABA (boursier comme économique) me parait toujours très reluisant à MT-LT.

Bonne nouvelle, l’entreprise a prévu de racheter, en plus du plan déjà en cours, plus de 25Md$ de ses propres actions !

Au prix actuel ça nous donne… 12,5% de rachats d’actions

Mais tout cela se paie au prix d’une faible visibilité et d’une volatilité importante !

[quentin.a]

Après 4h de prise de tête, voici l’ensemble de mes portefeuilles sur un dossier Google Sheets :

Google Sheets: Sign-in

[anquietas]

Ha bah fallait demander j’ai tout sur googlesheet ^^

[nathan.s]

Moi je travaille sur un tableau de bord googlesheet en ce moment je le partagerai sur moning quand il sera fini ! En espérant qu’il soit utile à certains