Portefeuille de Quentin

axel.bourse · Janvier 19, 2024, 9:20

Excuse-moi, j’ai peut-être été un peu radical mais j’ai déjà participé à une journée de cours en licence éco-gestion et honnêtement, 80% des étudiants faisaient tout sauf étudier (parmi les présents !)
Bien sûr, il y aura toujours des étudiants travailleurs !

guillauminvest · Janvier 19, 2024, 9:28

Je rigole hein, bien sûr qu’il y avait un tas de glandeurs, et une masse de « dropouts » la première année.

Une fac bien cotée reste un bon milieu d’apprentissage, pour qui sait se prendre en main.

Le truc, c’est que contrairement à la prépa où tu es constamment sur le grill… En fac ? Vis ta vie gars Tu veux rien faire ? Fais rien ! Ça va bien s’passer.

Alors forcement…

quentin.a · Janvier 19, 2024, 9:42

tu as tout résumé. La plupart des facs puent la merde. Je suis à Clermont-ferrand et le niveau des élèves comme des profs pue la merde.
Suffit de parler de DCF à des profs de Finance pour qu’ils commencent à tirer la gueule et nous dire qu’on verra ça l’an prochain (le prof lui meme était étonné qu’on pouvait trouver les données des entreprises sur Internet/screeners et il a pas 70 ans).

Ou mon autre prof d’introduction à la gestion de portefeuille (elle a un doctorat et gère les masters finance) qui nous sort que le PER est le nombre d’années pour rembourser la market cap avec les bénéfices.
En soit c’est la formule littéral mais qu’on lui a dit que ça symbolisait surtout les attentes des investisseurs vis-à-vis de la croissance elle nous a sorti « non non c’est pas du tout ça ».

Bref des exemples comme ça j’en ai plein (prof qui ne sait pas que les buyback réduisent les CP).

Faudrait juste que l’éducation nationale se bouge le cul et nous propose des vraies formations diplomantes.
Et dire que les profs espèrent que la fac soit certifié CFA l’année prochaine…
Bonne chance

axel.bourse · Janvier 19, 2024, 9:59

Et tu vois pour en revenir au DCF, je regardais une courte vidéo youtube (Jérémy Seinsei) dans la voiture en allant au taff sur TELEPERFORMANCE.
Il fait des analyses à partir d’un screener visiblement : ce screener valorise TEP selon les DCF à 670€

ça peut être un indicateur mais voilà … il y a tout un tas d’infos à prendre en compte (peut-être aussi que ce screener n’est pas d’une fiabilité absolue mais il a l’air tout de même très pro ce screener)

anquietas · Janvier 19, 2024, 10:06

Ca c’est dit

guillauminvest · Janvier 19, 2024, 10:15

Perso j’ai fait mes études à Paris/région parisienne. C’est pas le Pérou, mais on est quand même pas les plus mal lotis.

C’est juste qu’il faut faire gaffe à ses choix de formation… Ce qui est plus facile à dire qu’à faire, APB étant assez opaque (entre les intitulés des formations et la réalité parfois, y a un sacré gap )

Le PER, c’est juste l’indicateur d’exubérance boursière Ça permet de flairer les stocks à la mode « Ouais, filons un PE de 75 à Nvidia, t’inquiète ! »

quentin.a · Janvier 19, 2024, 10:17

pour le coup 670€ ça me parait beaucoup. 200€ voire un peu plus oui mais là son screener doit être complètement pété ou alors il a fumé et applique un taux de croissance de 15%.

je ferai un DCF cette aprem sur Teleperf, je vous le posterai dans les soldes et bons plans du jour. mais je pense qu’on sera autour des 200€.

en tout cas faut toujours utiliser plusieurs méthodes de valo parce que là on voit bien que le DCF a ses limites.

quentin.a · Janvier 19, 2024, 10:19

non par contre sérieusement quand tu as des profs de gestion de portefeuille qui ont fait un doctorat qui te sortent des formules que personne n’utilise et que leur investissement se résume à : « vous savez j’ai pas le temps d’investir comme vous », j’ai peur de la gueule du portefeuille.

axel.bourse · Janvier 19, 2024, 10:31

Waaa je m’en remets pas de cette phrase « j’ai pas le temps d’investir comme vous ». C’est un jugement qu’elle te fait alors qu’à la base, tu voulais simplement savoir comment elle gérait son portefeuille…
D’autant plus qu’investir ne prend pas nécessairement la journée quand on sait que les ETF existent pour ceux qui n’ont pas trop le temps de stock picker

J’imagine qu’elle s’est sentie agressée par cette question car elle transmet des connaissances sur la gestion de portefeuille mais sans « réelle » expérience.
Cela n’empêche en rien qu’elle peut comprendre et transmettre des compétences boursières sans forcément investir (même si investir et acquérir de l’expérience entraine + de compétences c’est sûr).

Mais pour le coup, elle n’a certainement pas voulu se sentir dévalorisé par un « petit jeune » qui visiblement a + d’expérience que sa prof en matière de gestion du portefeuille

Quand on comprendra que l’école n’est qu’un passage et que l’apprentissage (dans tout domaine) doit continuer tout au long de notre vie, nous aurons fait un grand pas

quentin.a · Janvier 19, 2024, 10:42

je viens de calculer le WACC et il est étonnamment bas : 5,68%.
Alors quand je vois les reverse DCF qui anticipent une décroissance de 3,5% par an au prix actuel avec un P/FCF de 10 et un WACC de 10%, les 670€ ne sont pas déconnants…

alors bien sur je ne dis pas que TEP vaut 670€ mais sa valeur terminale me choque pas plus que ça.

Je verrai cette aprem mais on risque d’avoir de belles surprises.

anquietas · Janvier 19, 2024, 10:43

C’est vrai que c’est reconnu que la profession de prof, surtout en fac, est celle qui possède le moins de temps libre dans le monde!!

quentin.a · Janvier 19, 2024, 10:44

la réponse exacte c’était : « j’ai une vie de famille, j’ai pas le temps de suivre les entreprises ».
mais ça reste extrêmement dérangeant pour un professeur qui est censé nous apprendre à gérer un portefeuille.

guillauminvest · Janvier 19, 2024, 10:52

Perso si j’étais prof de gestion de portefeuille, j’aurais vachement envie de… Gérer des portefeuilles ?
Même fictifs, éventuellement (même si c’est pas comme être « skin in the game »)
Genre, cool, voyons voir si ça marche IRL.

Et puis, y a pas d’âge pour apprendre.

vivien.faim.2.financ · Janvier 19, 2024, 2:05

La fameuse explication qui justifie ne pas faire de sport, ne pas investir, ne pas développer de nouvelles compétences, ne pas…

quentin.a · Janvier 19, 2024, 2:10

elle nous a dit qu’elle avait un compte titres avec des actions us dedans mais vu l’engouement dans son discours elle devait avoir 2-3 actions du style Microsoft ou Coca, bref le minimum syndical pour une prof de gestion de portefeuille.
le reste ça doit être des fonds d’investissements style OPCVM/ETF ou des fonds euros.

ce qui me fait vraiment peur c’est que c’est elle qui gère les masters de finance à clermont…
vite que je me barre de cette fac et que j’aille faire mon master à bordeaux. Le niveau sera un peu plus élevé et les profs également plus concernés j’espère.

vivien.faim.2.financ · Janvier 19, 2024, 2:11

En prenant un taux d’actualisation à 6%, un P/FCF de 20 (8 actuellement), il faudrait 23% de croissance/an pour justifier 670€ aujourd’hui

En prenant un taux d’actualisation de 10%, un ratio de 8 actuel, et une croissance très prudent je pense de 10%, on tombe sur le prix actuel

Vu la tendance qui a l’air de se retourner, et les ratios actuels, ça me titille d’ouvrir une ligne je l’avoue…

quentin.a · Janvier 19, 2024, 2:17

merci pour l’analyse rapide, je te donnerai mes prix quand j’aurai fait ça de mon coté également.

va lire les rapports et monte vite dans le train !!

vivien.faim.2.financ · Janvier 19, 2024, 2:42

Ils ont autre chose que la newsletter colorée ?

Ils sont où mes tableaux sobres !

quentin.a · Janvier 19, 2024, 7:43

pour l’instant rien d’autre.
le rapport annuel arrive le 6 mars. néanmoins d’ici là la valeur aura déjà augmenté.
donc est-ce que tu veux te positionner à LT sur l’entreprise ou juste profiter de la revalorisation du titre ?

vivien.faim.2.financ · Janvier 19, 2024, 8:36

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