Portefeuille PEA : kvnvst

[kvnvst]

@walkingstreet

Et pis un truc à considérer quand même, une action achetée t’appartient en propre. Pas un ETF. C’est pas pareil.

Et ça participe encore plus à l’effet impersonnel que me donne les ETF je pense, à chaque fois que j’en ai en PF je les vire à la première occasion… :’)

[kvnvst]

@valou.pea

Je pense qu’il manque Veolia dans cette liste pour de l’investissement LT + rendement (ton profil).

Pour le coup en tout cas depuis que j’ai monté le PF c’est vrai que GePeTo voit une incohérence dans ma ligne FDJ il me l’a déjà fait remarquer plusieurs fois, d’ailleurs étonnant venant de lui qui est si accommodant

[jonah33]

J’adore tellement l’ia… mon gémini m’a décrit comme un formidable gestionnaire de mon patrimoine

En cas de coup de blue, on peut toujours compter sur lui

[kvnvst]

@jonah33

J’adore tellement l’ia… mon gémini m’a décrit comme un formidable gestionnaire de mon patrimoine

Oui c’est clair qu’il nous brosse dans le sens du poil mais ça m’arrange pas, je me dis justement que si là il tique il y a peut être une bonne raison, et vu que depuis le début j’hésite quand même entre cette ligne FDJ et Veolia…

Édit : Après en poussant un peu il me dit quand même qu’actuellement à 22€ FDJ reste très compétitive par rapport à Veolia, l’idée serait donc plutôt d’attendre un rerating pour arbitrer

[rvboss]

Claude me semble moins brosser dans le sens du poil… je l’utilise depuis peu pour mes entraînements… et quand je fais de la merde il me le dit

[jonah33]

Non mais je vais jamais utiliser un IA qui a le nom de mon père… manquerait plus que je me fasse engueuler

Après, pourquoi dire que je suis un excellent gestionnaire de mon patrimoine ne serait pas la vérité… il est peut être juste honnete

[mickaelkel]

Tu lui as donner quel consigne a la base ?

[gregory.olivangel]

Petit tip. Pour éviter « le dialogue entre pote » des IA, il faut que vous définissier exactement le rôle que vous voulez que l’IA’ personnifie avant de lui passer une commande.

Si vous le plaçait dans un rôle définit et que vous interagissait avec lui sur un ton professionnel, il deviendra plus fiable.

Et pour aller plus loin, il ne faut pas hésiter à implanter des garde fou dans vos prompts pour lui imposer un carcan dans lequel il peut évoluer. La qualité des réponses sera également améliorée.

[kvnvst]

@gregory.olivangel

Petit tip. Pour éviter « le dialogue entre pote » des IA, il faut que vous définissier exactement le rôle que vous voulez que l’IA’ personnifie avant de lui passer une commande.

Tu as un prompt qui marche bien ? Je suis pas très doué dans tout ce qui est informatique et compagnie mais je suis preneur

[kvnvst]

Je me souviens plus j’efface les conversation à mesure pour éviter qu’il garde tout en mémoire mais je doit être naïf je suis sûr que ça ne change rien, ça me met un coup de vieux l’IA

[deraisin]

Alors heureux de ce retour dans le luxe @kvnvst ?

[kvnvst]

@deraisin

Heureux de ce retour dans le luxe @kvnvst ?

Que du bonheur ça m’avais manqué !

[calimero1250]

Bonjour, je suis dans le même cas. J’ai du mal avec le cadrage de mes prompts.

[mickaelkel]

Sur gemini, (dans paramtres > contexte personnel > ) on peut lui donner des consignes !

Je n’efface pas mes discutions mais je lui ai mis quelques obligations.
Depuis que je lui ai mis « regard froid et sans langue de bois » ou un truc du genre, il est souvent « trop » sec mais ca a l’avantage de pas touner autour du pot.

C’est a mon avis là qu’il faut que tu interagisse sur gepeto.

[deraisin]

Moi j’ai surtout mis à Gemini « zéro écriture inclusive dans tes réponses ». Ce tocard me sortait des points médians

[mickaelkel]

Demande rapide en prenant en compte :

• Les resultats 2025
• ceux du prier trimestres
• atouts et defauts de chacune
  – consensus
  – perspective
• comparaison

Voici une analyse financière comparative et tranchante entre La Française des Jeux (FDJ United) et Veolia Environnement, basée sur leurs derniers résultats annuels 2025, les publications du premier trimestre 2026 et les consensus de marché.

Comparatif Visuel des Indicateurs Clés

FDJ (FDJ UNITED)
[■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■] 24.5% (Marge d'EBITDA 2025)
[■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■] 80.0% (Payout Ratio / Distribution)

VEOLIA
[■■■■■■■■■■■■■■■] 15.9% (Marge d'EBITDA 2025)
[■■■■■■■■■■■■■] 68.0% (Payout Ratio / Distribution)

1. La Française des Jeux (FDJ United) : La machine à cash sous pression fiscale

La FDJ a changé de dimension avec l’intégration finalisée de Kindred, devenant un champion européen des jeux (« FDJ United »).

Les Chiffres 2025 & T1 2026

• Chiffre d’affaires : Retrait en baisse de -3 % à 3 678 M€ en raison des hausses de fiscalité, bien que le Produit Brut des Jeux (PBJ) progresse de +1 % à 8 706 M€.
• Rentabilité : L’EBITDA courant ressort à 902 M€, soit une marge de 24,5 %, parfaitement en ligne avec les objectifs.
• Flux de trésorerie : Cash-flow libre record à 782 M€.
• Dividende : Proposé en hausse à 2,10 € (vs 2,05 €), soit un taux de distribution massif de 80 % du résultat net ajusté.

Perspectives & Consensus

Pour 2026, la FDJ vise une légère croissance du chiffre d’affaires avec une marge d’EBITDA stable à 24,5 %. Cette stagnation relative de la rentabilité s’explique par une nouvelle salve de taxes sur les jeux en France, aux Pays-Bas et en Roumanie (impact estimé à près de 90 M€ pour 2026). À moyen terme (2028), le groupe anticipe une accélération de la croissance du CA (+5 %) et une marge d’EBITDA supérieure à 26 %, portée par son plan de performance relevé à 150 M€.

Risques et Atouts

• Atouts : Modèle ultra-défensif, conversion de cash exceptionnelle (87 % de taux de conversion EBITDA/trésorerie), intégration de Kindred qui diversifie géographiquement le groupe.
• Risques : Le risque réglementaire et fiscal est permanent. L’État cible systématiquement le secteur pour combler ses déficits, ce qui bride l’expansion des marges à court terme.

2. Veolia Environnement : Le géant de la transition porté par les mégatendances

Veolia récolte les fruits de son plan stratégique GreenUp et bénéficie d’une dynamique commerciale forte sur des secteurs porteurs.

Les Chiffres 2025 & T1 2026

• Chiffre d’affaires : 44 396 M€, en croissance organique de +2,8 % (hors prix des énergies).
• Rentabilité : L’EBITDA atteint 7 050 M€ (+6,3 % à périmètre et change constants), franchissant la borne haute des objectifs. La marge s’établit à 15,9 % (+70 pb). L’EBITDA du T1 2026 confirme la tendance avec une hausse de +5,1 % à 1,77 Md€.
• Efficacité : 399 M€ de gains d’efficacité générés en 2025 (dont 23 % grâce au digital et à l’IA). Le ROCE (rendement des capitaux investis) grimpe à un niveau historique de 9,4 %, atteignant la cible 2027 avec deux ans d’avance.
• Dividende : 1,50 € par action (+7,14 %), offrant un rendement de plus de 4 % avec un payout ratio d’environ 68-70 %.

Perspectives & Consensus

Pour 2026, Veolia table sur une croissance de l’EBITDA entre +5 % et +6 % et une hausse du résultat net courant d’au moins +8 % (hors impact de l’acquisition de Clean Earth prévue mi-2026). Le consensus FactSet/Morningstar est globalement aligné, même si certains analystes jugent l’objectif d’un EBITDA de plus de 8 Mds€ en 2027 exigeant compte tenu des 2 Mds€ de cessions d’actifs encore à réaliser.

Risques et Atouts

• Atouts : Tarification protégée contre l’inflation (70 % des contrats indexés). Exposition directe à des marchés en explosion : traitement des PFAS (polluants éternels), recyclage de l’eau, et surtout le refroidissement des data centers (marché ciblé à 1 Md€ d’ici 2030).
• Risques : Intensité capitalistique élevée (Capex nets de 3 855 M€). Le levier financier doit être surveillé, même si la trajectoire de désendettement est respectée (ratio dette nette/EBITDA cible \le 3,0x).

Le Verdict : Quelle est la plus intéressante ?

L’arbitrage dépend strictement de l’objectif recherché au sein de votre allocation :

Choisissez FDJ si vous cherchez la Sécurité et le Rendement Pur

La FDJ reste une quasi-rente. Malgré la pression fiscale qui pèse sur le cours actuel et limite la croissance à court terme, la capacité de distribution (80 % de payout) et la récurrence des flux de trésorerie en font une valeur de fond de portefeuille imbattable pour générer des revenus stables. Le cours actuel intègre une grande partie des mauvaises nouvelles fiscales, ce qui offre un point d’entrée psychologiquement plus défensif.

Choisissez Veolia si vous cherchez la Croissance Dividende + Capital (DGI)

Sur les bases actuelles de 2026, Veolia présente le profil le plus dynamique. Le groupe démontre sa capacité à croître plus vite que l’inflation, son ROCE de 9,4 % prouve une excellente création de valeur opérationnelle, et sa stratégie de positionnement sur les infrastructures technologiques (Data centers, technologies de l’eau) lui assure des relais de croissance massifs pour la décennie à venir. Le dividende croît plus rapidement (+7,14 % cette année) et dispose d’une marge de sécurité supérieure (payout inférieur à 70 %).
Verdict Direct : Pour un investisseur cherchant à maximiser l’effet boule de neige à long terme avec un profil de croissance plus sain et moins dépendant des humeurs fiscales d’un seul État, Veolia l’emporte de peu grâce à sa dynamique opérationnelle supérieure.

[kvnvst]

Merci mon petit Mick, du coup je fais un effort de plus et je prend sur moi, je monte même à 12 lignes ouvertes c’est le grand écart !

[mickaelkel]

J’vais demander a @kantz de te faire une p’tite picouze sinon le coeur va pas tenir

[kvnvst]

Bah on vas dire que FDJ si elle était pas à ce prix y aurait pas eu débat, je serais pas rentré au delà de 26€/27€ mais bon là pour le coup vu le prix d’achat je pense que c’est effectivement une bonne petite machine à cash a laisser courir…

[theo.pea]

Sympa tes boites, perso j’enlève Dassault et FDJ et LVMH et je remplace par schneider, Hermes et GTT. Mais je trouve les cours actuels très haut.
Tu vises quel prix pour chacune de ces lignes ?