[Rente & Croissance] le Petit Actionnaire

louis.pierre · Juin 6, 2025, 1:38

Et comment calculez vous ça ? Suivant le % du dividende ? Car retiré le montant du dividende à votre PRU va vite faire arriver dans le négatif ? Merci de votre réponse

le.petit.actionnaire · Juin 6, 2025, 1:45

C’est surtout que le PRU est mal « utilisé » par les investisseurs. Rien de plus. Il est capital pour calculer la performance réelle. C’est même le seul élément qui permette de le faire.

En diminuant le PRU du taux du dividende versé. Ainsi, le PRU tend vers 0, mais sans jamais l’atteindre.

mickaelkel · Juin 6, 2025, 1:51

le.petit.actionnaire · Juin 6, 2025, 1:53

Renforcement (+3) de ma ligne Descartes Systems, spécialiste de la gestion de la Supply Chain. Société qui complète parfaitement mes différentes positions dans le fret.

mickaelkel · Juin 6, 2025, 1:53

on va pas la refaire
après « les dividendes rendent t’il riche ? » ; « le PRU peut il etre a Zéro, voir négatif ? »

le.petit.actionnaire · Juin 6, 2025, 1:57

C’est toi qui aimes voir tes PRU négatifs, pas moi. Et pour le coup, je ne faisais que répondre à la question de @louis.pierre

mickaelkel · Juin 6, 2025, 2:00

une pépite ?

mais PER a 80
PtBook de 7+
ROE juste de 10

(ou j’ai pas la bonne)

Faut osez quant meme

le.petit.actionnaire · Juin 6, 2025, 2:06

Une société qui génère de belles marges, et qui investie dans sa croissance…

cyro · Juin 6, 2025, 2:11

Vivement le tableau récap, j’ai hâte !

guillauminvest · Juin 6, 2025, 2:16

Same.
(la reprise de l’immobilier pourrait constituer un réacteur, mais ce n’est pas pour aujourd’hui…)
Sinon, dans le contexte, l’empreinte majoritairement européene me paraît un gage de sûreté

fireman · Juin 6, 2025, 2:23

A voir si SPIE ne capte pas un peu de la manne EU (et allemande, notamment) qui sera consacrée à la défence, et plus particulièrement à la résilience des infrastructures.

guillauminvest · Juin 6, 2025, 2:25

Totalement !
Et puis pour ma part, je suis bien content de pouvoir me positionner sur le volet « energy systems » sans avoir à subir les maux de têtes sur les autoroutes…

anquietas · Juin 6, 2025, 5:08

Sauf que ce n’est pas le style il me semble de LPA de sécuriser « seulement » 13%, même dans un temps aussi court, car il a une vision long terme et vise clairement des multibaggers sur cet horizon de temps… Enfin il me semblait, c’est juste que je vois beaucoup d’allers retours en ce moment donc je m’interroge c’est tout.

Moi j’ai rien dis concernant la marge de SPIE hein ^^ Mais OK je vois.
Donc si tu avais été en MV de 13%, tu serais pas sorti, ou si quand même ?

Tu la détenais depuis combien de temps ?

le.petit.actionnaire · Juin 6, 2025, 5:16

Mes plus grosses lignes (TotalEnergies, Vinci, Fortinet sont en portefeuille depuis plusieurs années.

D’autres ne sont entrées qu’il y à quelques mois, ont vocation à y rester longtemps (Terna, BWX Technologies, Amphenol Prysmian, The Ensign Group, Ypsomed, etc.), sauf dégradation de leur situation. Et cela concerne la majeure partie du portefeuille.

Après, je n’exclue pas des opérations si :
j’estime qu’il y a un intérêt pour mon portefeuille (meilleure exposition à un secteur, par exemple)
je considère qu’une ligne n’est plus « adaptée »

Après, dans l’absolu, un portefeuille long terme n’est pas non plus destiné à être totalement figé. Si le socle est censé être stable, cela n’exclue pas des ajustements sur des valeurs moins stratégiques.

Pour ce qui est de mes ventes récentes, je n’ai vendu aucune valeur de mon « socle ». De plus, il y a avait pas mal de « petites lignes ».

Pour ce qui est de SPIE, je l’ai entrée à suite à la (mauvaise) publication annuelle de Assystem. Donc en février ou mars, je n’ai plus la date en tête.

Une sortie en moins-value aurait pu être envisageable aussi, à partir du moment où j’avais une « remplaçante » qui m’apportait plus de diversification.

(Poke @anquietas, pour le rajout après que ais liké).

guillauminvest · Juin 6, 2025, 5:43

Je suis en phase avec ton approche !
Le fait d’être « long terme » ne dispense pas d’avoir une approche critique de son PF et de l’entretenir (eh oui, c’est comme un jardin, si on veut que ça pousse…)
Rien n’empêche d’avoir un « cœur » statique et des valeurs « périphériques ». Surtout sur PEA, ou la friction fiscale est quasi-nulle.
Et puis, je pense qu’il y a forcément une phase de tâtonnement avant d’arriver à une répartition « cible » (cible mobile, donc)

quentin.a · Juin 6, 2025, 9:17

Pour les boîtes de logiciels tu as beaucoup d’amortissements, donc le ROE est pas forcément cohérent vu qu’il prend les bénéfices.

À la limite tente le FCF/Capitaux propres, tu auras une idée plus fidèle de la rentabilité de la boite.

Idem pour le PER, le FCF est beaucoup plu représentatif, donc autant utiliser le P/FCF.

Un chiffre aussi élevé peut surtout dire qu’ils sont peut être tout seuls sur leur segment ou alors qu’on attend du 15%+ de croissance, mais j’avoue qu’un PER de 80 ça dissuade rapidement.

Par contre P/B tu devrais éviter mick car peu de valeurs maintenant ont beaucoup d’équity, hormis les financières et comme tu le sais les rachats d’actions diminuent les capitaux propres.

Honnêtement le P/B c’est uniquement à utiliser pour quelques bancaires/assureurs et holdings, et encore

le.petit.actionnaire · Juillet 2, 2025, 10:10

Comme le dit si bien l’expression : « Seuls les imbéciles ne changent jamais d’avis. »

| Hier, j’ai pris ma moins-value sur Vitrolife. Le spécialiste de la fécondation in vitro affichait -28%. M’en séparer ne me fait pas spécialement plaisir, mais l’activité semble assez fortement marquer le pas.

| C’est là où on en arrive au « changement d’avis »… Les liquidités récupérées ayant en été injectées dans l’ouverture d’une ligne… Palantir (+10).

| La valorisation du titre reste extrême et ne laisse absolument aucune place à la moindre faiblesse. Néanmoins, si la société continue à se développer sur sa lancée, alors son potentiel reste énorme.

À défaut d’avoir eu l’audace, aveuglé que j’étais par la valorisation, d’entrer lors de l’énorme creux d’avril, je fais aujourd’hui amende honorable, profitant de la petite correction de 12% depuis le récent ATH.

À ce niveau de valorisation, cela reste tout de même du quitte ou double.

quentin.a · Juillet 3, 2025, 5:45

Salut LPA, tu le dis toi même, investir sur Palantir au prix actuel c’est du casino…

Elle n’est pas restée longtemps non plus vitrolife ?

Les problèmes sont ils conjoncturels ou structurels (sinon pourquoi ne pas prendre avantage d’une faiblesse temporaire du marché/cours de bourse) ?

cyro · Juillet 3, 2025, 8:40

Hello,

Cela commence à faire pas mal de mouvements, très intéressant ce futur récap avec l’impact sur la performance, hein @le.petit.actionnaire ?

le.petit.actionnaire · Juillet 3, 2025, 3:52

Dans l’absolu, n’importe quel investissement relève du « casino ». Ceci dans le sens où il y a toujours plus ou moins d’incertitudes.

Alors oui, dans le cas de Palantir c’est bien plus marqué que pour de très nombreuses autres sociétés. Néanmoins, au regard de ses activités et de l’essor de l’IA, son potentiel me semble désormais évident.

Au regard de ce qui se passe dans de nombreux pays, j’ai le sentiment que nous nous dirigeons vers un monde où tout sera plus surveillé / contrôlé. Et il me semble clair que Palantir est en plein là-dedans.

Alors bien sûr, je ne souhaite pas un tel monde. Mais difficile de faire quoi que ce soit à ma propre échelle. Si ce n’est, à minima, investir dans Palantir pour le cas où ma vision des choses se révélerait être correcte.

Entrée mi/fin février si je ne dis pas de bêtises.

Les problèmes sont d’ordres divers…
une action en justice (qui vise également des concurrents dans le domaine des tests génétiques). Une affaire annoncée début mars, mais sans communication depuis.
de fortes révisions à la baisse des attentes du marché pour 2025, 2026 et 2027
une activité décevante au T1 2025, notamment justifiée par l’année du serpent en Chine, où moins d’enfants seraient conçus que durant l’année du Dragon (2024).

Concernant ce dernier point, je veux bien croire que les croyances / traditions chinoises peuvent impacter l’envie de faire des enfants. Cependant, plus j’y pense, plus je me dis qu’une telle chose aurait facilement pu être anticipée par le management et par le marché, générant ainsi des objectifs moins ambitieux pour l’exercice en cours. Sauf que cela n’a pas été anticipé. Donc s’agit-il d’un manque de vision du management ou bien d’une explication alambiquée ? Je n’ai pas la réponse, mais je sais, par contre, que l’incertitude, à ce niveau-là, n’est pas bonne.

Je ne vois pas de quoi tu parles