[Rente & Croissance] le Petit Actionnaire

le.petit.actionnaire · Octobre 29, 2025, 8:34

Ajustement stratégique majeur
J’ai déjà évoqué ma crainte d’une bulle de l’IA. En règle générale, une telle assertion se termine par des réactions passionnées, et, surtout, hautes en couleur…

Notamment de la part « d’experts » (dont je ne remets absolument pas en cause l’expertise technique) pour qui « tout est normal » et « tout roule ». Néanmoins, rares sont les « experts » à avoir, historiquement, prévus les krachs.

Aussi, constatant la multiplication des contrats circulaires à plusieurs dizaines / centaines de milliards $, mes craintes ne font que se renforcer quant au fait que quelque chose ne tournerait pas rond.

L’IA sur le long terme
Sur un horizon long terme, je n’ai absolument aucun doute que l’IA continuera de se développer fortement. Les attentes actuelles seront, à mon sens largement atteintes, voir même dépassées.

Cependant, cela ne pourra se faire, se mettre en place, qu’une fois que les excès actuels auront été (violement) purgés.

Autres évolutions à long terme
Toujours à long terme, je pense que nous pourrions assister à une rotation majeure dans les secteurs dominants les marchés. Certes, l’IA va continuer de se développer et de reprendre partout, dans tous les secteurs, dans le monde entier.

Cependant, je pense que la domination sectorielle va remonter dans la chaîne de valeur. Autrement dit, nous allons passer de l’aval à l’amont. « Amont » qui se trouve être le secteur de l’énergie…

À l’heure actuelle, la seule chose qui compte, c’est le produit final (IA). Les infrastructures suivent, tant bien que mal, à marche forcée. À l’avenir, je suis donc convaincu que ce seront donc les infrastructures physiques qui dicteront la façon dont pourra évoluer la Technologie.

Ma façon d’investir
Je n’ai jamais caché que j’utilisais le crédit bancaire afin d’investir. Idéalement, dans des périodes où le marché chute…

Aujourd’hui, il me reste environ 23k€ de capital restant à rembourser. Les marchés sur leurs plus hauts, combinés à ma vision des choses présentée ci-dessus me poussent donc à passer à une nouvelle étape.

Mes actions à venir
Je vais donc commencer à prendre des bénéfices sur certaines positions (Techs). Ceci afin de re constituer au moins la moitier de ma capacité d’emprunt, en prévision de jours « sombres ». Lesquels seront alors l’occasion de revenir en force.

Toutes mes positions « Techs » ne seront pas concernées. Dans le sens où je suis déjà bien diversifié en matière de sous-secteurs, et où certaines de mes positions ne sont pas directement liées à l’IA.

En outre, mes positions « Énergies » / « Infrastructures » / « Troisième Âge » ne seront pas concernés par ces prises de bénéfices. Bien sûr, en cas d’éclatement de bulle, tout le marché subira la chute. Malgre tout, je focalise mes prises de bénéfices sur mes actions « Technologie ».

Disclaimer
Il va de soit que cette vision de la situation est purement personnelle. Rien ne garanti qu’elle se matérialisera dans les faits. Aussi, cette publication n’a pour seule vocation que de prolonger ma transparence quant à ma stratégie et mes opérations boursières.

À la rigueur, elle peut aussi servir de « defouloir » pour quiconque juge impossible une bulle IA…

mickaelkel · Octobre 30, 2025, 5:25

Les souvenirs de 2000 me font dire la meme chose depuis quelques temps.

Le parallele entre cisco et nvidia etant tres fort chez moi.

Mais grosse difference sur les delires de cours tout de meme. Cisco etait a plus de 200 de per a l’epoque.

axel.bourse · Octobre 30, 2025, 6:49

Totalement en phase pour ma part.

La circularité des contrats et/ou investissements circulaires m’inquiètent aussi et également cette course effrénée pour être pionnier.

Être pionnier engage des coûts de recherches importants et des risques pour un marché incertain (même si tout le marché pourrait être impacté, ce qui est colossal on est d’accord).

Parfois, les « suiveurs intelligents » gagnent la course en engageant moins de ressources et en ayant davantage de rentabilité.

Les choses ne sont jamais noires ou blanches. Le contexte est tellement rose actuellement autour de toutes ces valeurs tech : les résultats, le narratif, l’avenir, etc. Beaucoup d’investisseurs sont convaincus que c’est la tech US et pas autrement (avis trop tranché à mon goût). Je me méfie de ce type d’opinion, ce n’est jamais tout noir ou tout blanc.

Les PER ne sont pas aussi délirants qu’en 2000 en revanche oui. C’est ce qui me fait contrebalancer les propos avec une situation similaire à 2000. Les graphiques sont identiques par contre : de belles lignes droites vers le haut.

Pour le moment, il n’y a aucun signe noir sur ce marché. Il faudrait une news à contre sens pour stopper l’euphorie à mon sens. Le SP500 bat record sur record. Le jour où bad news il y a, je vois le truc descendre aussi vite qu’il aurait pu monter.

En attendant, je laisse mes primes du PEE sur le SP500 qui ne fait que battre record sur record également (je veux pas être contre tendance non plus) mais ma position me rend de moins en moins à l’aise.

mickaelkel · Octobre 30, 2025, 7:34

On ne veut pas etre alarmiste non plus.

deux trois choses tout de meme vont dans le sens d’une poursuite :

les résultats, ils sont là, décorrélé de la valo parfois, mais ils sont là : pas en 2000
les prévisions ou espérance perspective, elles sont là mais en 2000 aussi, sauf qu’en ce moment elle se place encore sous forme de commande, pas que de projection,
les TAUX ! ce qui a fait éclater la bulle internet, c’est l’arret de l’argent « pas cher » qui a exploser le modèle entre perspective de croissance et capacité de paiement : aujourd’hui, cette « bulle » si s’en est une a survécu a la hausse des taux et nous allons au contraire vers une diminution (p’tet un défaut du coup ca peut amener a faire nawak)
mais comme vous, cette argent qui circule entre groupe pour créer une sorte de cercle ou tout est gérer pour la dépendance sur un seul, ca me va pas trop.

Tant que le mouvement tiens, je pense qu’il faut continuer mais gentiment, calmement, et etre vraiment près a défourailler le mulot si ca se perturbe.

walkingstreet · Octobre 30, 2025, 8:35

Le seul truc qui foutra tout par terre…c’est quand les Chinois sortiront une technologie IA moins cher que les US. A force de leur serrer le Kiki, ça va arriver…Reste à savoir quand ? Faites vos jeux…

mickaelkel · Octobre 30, 2025, 8:38

Ben… je sais pas !
Que se soit sur ordi ou tel, ca va passer par le trio microsoft, google, apple je crois.
Pour le plus technique et propre aux entreprises, je m’interroge, y a une petite place, mais se sera de la prog tres specifique.

quentin.a · Octobre 30, 2025, 8:55

Il faut aussi ajouter que le PER a perdu du sens depuis le Covid, on voit que c’est principalement la liquidité qui drive le marché.

Y qu’à voir le nombre de boîtes non rentables, et même des boîtes sans revenus valorisées des (dizaines) de milliards (ionq, oklo etc)

walkingstreet · Octobre 30, 2025, 9:21

Celles là,…faut pas les regarder.

walkingstreet · Octobre 30, 2025, 9:22

Rappelles toi le petit clapotis Deepseek…la prochaine fois ça pourrait plus secouer…

globox · Octobre 30, 2025, 9:30

Liquidité ? Sur tes exemples c’est pas tant la liquidité que la hype.

C’est des pièges. 1 boîte sur 10 de ce type continuera à vivre dans le futur, les autres seront dépassées, liquidées (lol), absorbées…

C’est très bien pour les traders, pour ceux qui aiment avoir des émotions fortes et les gambler. Pour le reste…

PS : A mon sens, la liquidité c’est si c’est facilement achetable ou revendable. Total c’est hyper liquide.

mickaelkel · Octobre 30, 2025, 9:35

chat échaudé craint l’eau froide.
la prochaine fois il va falloir un peu plus de preuve je pense.
je pense, mais je n’en sais rien en fait, on verra.

le.petit.actionnaire · Octobre 30, 2025, 10:15

Je commence l’exécution de mon plan de désendettement stratégique, sur fond, selon moi, de bulle de l’IA (contrats circulaires, capex « FOMO » stratosphériques, marché sur les nerfs, etc.).

| Allègement de ma ligne ASML (-2), avec validation d’une plus-value de quasiment 54%. La société est de grande qualité, mais une chute de l’IA aurait probablement de très fortes conséquences sur son cours.

| Allègement de Sidetrade (-5), sur une plus-value de 37%. Là encore, une très belle société, mais small cap. Un positionnement innovant mais totalement axé sur l’IA. Une chute de la thematique « IA » toucherait forcément le titre.

| Je profite également de la chute du jour de Prysmian, faisant suite à des résultats T3 pourtant globalement très bons. Lesquels débouchent même sur une révision à la hausse des objectifs annuels…

Renforcement (+2) de ma ligne Prysmian

Cela peut sembler contradictoire avec mes ventes « Tech ». Néanmoins, je me positionne sur un changement de paradigme, où le secteur élargit des Énergies redeviendra le secteur dominant. Il ne sera plus « suiveur » en matière de capacités de production, mais il discutera selon ses capacités.

| Un moins une autre opération suivra, cet après-midi, sur le marché US !

| Je n’incite, bien évidemment, absolument personne à suivre mon raisonnement ! Je ne fais que le partager, par transparence.

Je ne me risquerai pas à ce genre de comparaisons, les choses n’étant jamais similaires d’une fois à l’autre. Néanmoins, les contrats circulaires qui se multiplient, qui plus est pour de montant totalement hallucinants, ne me disent rien qui vaille.

De la même façon que le marché ne prend pas suffisamment en compte (à mon sens) le réel goulot d’étranglement lié aux infrastructures énergétiques. Certes, les hyperscalers ont signé des contrats de fourniture. Certes, ce mêmes capacités de production vont effectivement augmenter. Mais tout le semble pricé comme si tout était “garanti”.

J’ai le sentiment que le marché j’anticipe aucune possibilité de mauvaise exécution. Il se dit “les contrats de fourniture sont signés, c’est bon bro’… fingers in the nose”. Sauf qu’au moindre accroc (retard dans le développement des nouvelles capacités, défaillance d’un acteur, etc.) tout s’effondre.

Absolument. Et un cygne noir survient, par définition, de façon totalement inattendue. Et pas forcément en lien direct avec le secteur concerné (ici, l’IA). Et lorsqu’il survient, il faut avoir la capacité de l’analyser de façon immédiate afin de tenter de limiter afin d’etre parmi les premiers à sortir. Chose extrêmement difficile pour des particuliers comme nous.

Je prends ce risque de commencer à me positionner à contre-tendance. Peut-être que je fais la plus grosse erreur de ma vie, peut-être s’agira-t-il de mon meilleur mouv’. Seul l’avenir nous le dira. Dans tous les cas, je le fais de façon transparente et documentée.

Attention tout de même… Chaque bulle est unique, dans le sens où chacune a ses propres origines et développements. Aussi, si tu attends d’avoir exactement les mêmes signaux, tu risques de passer à côté de quelque chose.

Les contrats circulaires faussent tout. Au moindre accroc dans leur exécution, ce sont des dizaines de milliards de “commandes” / “hausse de l’activité" qui sautent. Et ce pour de nombreux acteurs majeurs !

Comme dit précédemment, le réel goulot d’étranglement pourrait ne pas être l’argent, mais l’énergie.

Ce serait l’idéal, en effet. Mais il en faut une sacrée paire pour être capable de réagir de façon immédiate, conérente (dépassionnée) et raisonnée (réflechie) lorsque le sol commence à s’éfondrer sous nos pieds.

A moins sensible, il ne faut surtout pas sur-estimer les chinois, ni sous-estimer le US. Les deux ont des atouts majeurs dans leurs manches. Des atouts qu’ils pourraient (si ils le voulaient réellement) utiliser pour atteindre l’autre au coeur. Pourtant, ils ne le font pas. Pourquoi ?

Car la “bombe atomique économique” c’est comme la vraie… Quand elle pète, ça fait des dégâts immenses, mais face à un adversaire de premier rang, ça revient vite en pleine gueu***.

Car les deux pays ont des objectifs court / moyen terme plus proches qu’éloignés. Aucun intérêt donc à chercher à vraiment se mettre dessus. Un vrai combat de catch…

walkingstreet · Octobre 30, 2025, 11:37

Je partage globalement. Pas la peine de se faire des noeuds au cerveau, de toute façon, vu le niveau des marchés US, y aura forcément une correction, donc prendre des PV c’est logique et nécessaire. La bourse c’est à la base pour se faire du fric. Le côté intéressant ensuite c’est où réallouer. Ça c’est cool. Sur la Chine, vivant en Asie du sud Est qui est plus perméable que l’Europe (aujourd’hui…), je vois bien la qualité de leurs produits et leur niveau technologique. Pas question de les sous estimer. Sur l’équilibre Chine/US, c’est le pragmatisme qui mène la danse: J’ai besoin de tes terres rares, et toi t’as besoin de mes puces…On s’assoit et on discute, après devant la presse, on gesticule à qui a la plus grosse…et on se serre la papate…

le.petit.actionnaire · Octobre 30, 2025, 2:29

Je poursuis…

| IonQ | -20
Sortie complète de ma position, sur une plus-value de l’ordre de 60%
Je crois en l’informatique quantique, mais en cas de chute des marchés, une entreprise telle que IonQ sera permi les premières déguster.

| Microsoft | -2
Allègement sur une plus-value de 48%
Société magnifique, mais totalement « dans le game » de l’IA et des contrats circulaires. Je conserve encore la moitié de ma ligne, pour le cas où le marché continuerait de monter encore.

| Alphabet | -4
Allègement sur une plus-value de 70%
Idem Microsoft

| Mes ventes du jour représentent environ 6k€, soit 7% du portefeuille. Toutes serviront à reconstituer ma capacité d’emprunt. Laquelle pourra alors être mise à profit à l’occasion d’une future chute d’ampleur du marché.

| Une nouvelle fois… Je n’incite personne à me suivre ! Mes ventes / allègements ne sont pas terminé(e)s.

mickaelkel · Octobre 30, 2025, 2:37

Pas de retour sur du defensif histoire d’attendre ?

le.petit.actionnaire · Octobre 30, 2025, 3:08

Non, puisque l’idée est de régénérer ma capacité d’emprunt.

guillauminvest · Octobre 31, 2025, 8:46

Ça, c’est complètement le truc pourri dans le trade IA… y a genre, 10 boîtes qui se refilent le même paquet de cash, Nvidia qui investit partout (Nokia +20% ??)… A un moment (when?) y en a forcément un qui va détailler dans le lot.

Complètement, le plus gros goulot d’étranglement, c’est pas tant la puissance de calcul (au pire on aligne plus de GPU brrrr) mais bien l’impact sur les réseaux, les ressources, etc.

guillauminvest · Octobre 31, 2025, 8:50

Argent, trop cher, trop grand…

guillauminvest · Octobre 31, 2025, 8:57

Mdrr au moment où on en parle, je vois passer cette notif sur Investir.

mickaelkel · Octobre 31, 2025, 9:00

oui oui, bien sur c’était évident !!!

kékidi ?