Amazon Inc. [AMZN]

[anquietas]

+39% de BNA le truc de zinzin À ce rythme, si elle nous fait bon T4 avec les fêtes de fin d’année, la valo pourrait toucher les 25 de PER rapidement… pour cette qualité et cette croissance c’est assez fou

[kevin.leffet.compose]

Résultats Amazon T4’25 : Chiffres Clés

• Chiffre d’affaires net : 213,39 Md$ (Est. 211,49 Md$) ; +14 % A/A
• BPA : 1,95 $(Est. 1,96$)
• AWS : 35,6 Md$ (Est. 34,8 Md$) ; +24 % A/A
• Résultat d’exploitation : 25,0 Md$ (Est. 24,8 Md$)
• Capex AF26 (Prévisions) : 200 Md$ (Est. 147 Md$)

Prévisions T1

• Chiffre d’affaires : 173,5 Md$–178,5 Md$ (Est. 175,5 Md$) ; +11 % à +15 % A/A ;
• Résultat d’exploitation : 16,5 Md$–21,5 Md$ ; vs 18,4 Md$ au T1’25

Performance par Segment

• Amérique du Nord : 127,1 Md$ (Est. 127,2 Md$) ; +10 % A/A
• International : 50,7 Md$ (Est. 49,7 Md$) ; +17 % A/A
• Résultat d’exploitation Amérique du Nord : 11,5 Md$ ; vs 9,3 Md$ au T4’24
• Résultat d’exploitation International : 1,0 Md$ ; vs 1,3 Md$ au T4’24
• Résultat d’exploitation AWS : 12,5 Md$ ; vs 10,6 Md$ au T4’24

Autres Indicateurs

• Marge d’exploitation : 11,7 % (Est. 11,7 %)
• Charges exceptionnelles incluses dans le résultat d’exploitation : 1,1 Md$ (litiges fiscaux + règlement de procès), 730 M$ (indemnités de départ), 610 M$ (dépréciations d’actifs). Hors charges, le résultat d’exploitation est de 27,4 Md$.
• Flux de trésorerie opérationnel (12 mois glissants) : 139,5 Md$ ; +20 % A/A
• Flux de trésorerie disponible (12 mois glissants) : 11,2 Md$ ; (vs 38,2 Md$ sur 12 mois glissants précédents)

Commentaires

« AWS en croissance de 24 % (notre croissance la plus rapide depuis 13 trimestres), la publicité en hausse de 22 %, les boutiques connaissant une croissance soutenue en Amérique du Nord et à l’international, notre activité de puces en croissance à trois chiffres d’une année sur l’autre — cette croissance se produit parce que nous continuons d’innover à un rythme rapide, et d’identifier et de résoudre les problèmes des clients. »

« …nous prévoyons d’investir environ 200 milliards de dollars en dépenses d’investissement (Capex) à travers Amazon en 2026, et anticipons un fort retour sur capital investi à long terme. »

[kevin.leffet.compose]

La 1ère conviction de mon portif qui va sévèrement tanker à l’ouverture demain xD

Les CAPEX sont démentiels et ça impactera le cours de l’action sur toute l’année , probablement que Amazon sera flat sur 2026.

Mais je restes Bullish sur le titre, si ils investissement autant, c’est que la demande excède la fourniture, et fortement, et que le ROI est présent.

Aussi :

• Cash Flow opérationnel en hausse de +17% A/A
• SBC en baisse de -13% A/A
• EPS attendu à 1,96$, dépassé à hauteur de 2,13$ ajusté des charges exceptionnels mentionnés dans mon précédent message.
• Leur trésorerie, cash disponible, atteint les 120 Milliards de $ à fin Q4 2025.

[mickaelkel]

8 ans de resultat sur les capex, c’est pas completement delirant comparer a ce que represente physiquement les investissements.

Dilemne : amazon ou microsoft ? (mckesson c’est foutu)

[kevin.leffet.compose]

Personnellement j’attend de voir où cette excès d’émotions va nous mener la semaine prochaine.

Si les baisses continue, je prendrai une louche des deux avec mon compte sur marge. (Pas de cash disponible à l’instant t)

Les ratios P/OCF sur MSFT et AMZN (Cash Flow Opé) atteignent progressivement des plus bas historiques.

Idem pour META par ailleurs - mais moins convaincu personnellement pour leurs produits -.